Meta Muse szybko zdobyła popularność. Na zyski trzeba jeszcze poczekać

Meta Muse przyciągnęła miliony użytkowników wkrótce po premierze 8 września, a dziesięć dni później trafiła na pierwsze miejsce w amerykańskim rankingu bezpłatnych aplikacji Apple. To mocny start, ale pozycja w sklepie i liczba instalacji pokazują przede wszystkim, że ludzie chcieli aplikację wypróbować. Nie mówią jeszcze, czy będą z niej regularnie korzystać, płacić za nią ani czy przychody pokryją koszty jej działania.14

Co mówią wczesne wyniki Muse — a czego nie mówią

Szacunki firm zewnętrznych przywoływane w pierwszych doniesieniach wskazują, że od premiery Muse zanotowała ponad 5,6 mln pobrań. Ich tempo miało osiągnąć szczyt około 12. dnia, a następnie ustabilizować się do 23. dnia.117 Według danych Sensor Tower cytowanych w ówczesnych relacjach aplikacja zajęła pierwsze miejsce w amerykańskim App Store 18 września.4

Są też sygnały, że część użytkowników wraca, ale dostępne informacje nie dają pełnego obrazu. W jednym z doniesień, powołującym się na wewnętrzne dane, podano, że Muse ma ponad 3 mln tygodniowych użytkowników. Nie przedstawiono jednak tej liczby jako regularnie publikowanego przez Meta wskaźnika.24 Analityk BNP Paribas Nick Jones zwracał ponadto uwagę, że częstotliwość otwierania Muse pozostaje niższa niż w przypadku dobrze ugruntowanych usług, takich jak Google, ChatGPT czy własne aplikacje Meta. To może wskazywać, że użytkownicy nie wyrobili sobie jeszcze nawyku korzystania z asystenta.143

Różnica jest istotna: pobranie to jednorazowe pozyskanie użytkownika, a rentowny produkt potrzebuje osób, które wracają, widzą w nim stałą wartość i generują przychody. Dostępne doniesienia nie potwierdzają, jak długo użytkownicy zostają z Muse ani jak często kończą za jej pomocą konkretne zadania.1843

Skąd Muse może czerpać przychody

Meta ma kilka możliwych dróg zarabiania na Muse, ale są one na różnym etapie rozwoju i pewności:

• Płatne subskrypcje: podstawowy dostęp jest bezpłatny i objęty limitami. Informacje o subskrypcjach Meta wymieniają plan Power za 20 dolarów miesięcznie i Maximum za 100 dolarów miesięcznie; oba zwiększają tygodniowy limit korzystania z usługi.56 Mogą zamienić intensywnych użytkowników w stałe źródło przychodów, ale dostępne źródła nie podają liczby subskrybentów.
• Opłaty za transakcje partnerów: doniesienia opisują niewielkie opłaty pobierane od partnerów za transakcje. Analitycy wskazują też na możliwość uzyskiwania prowizji, jeśli Muse pomoże sfinalizować zakupy lub rezerwacje.3538 Nie wiadomo jednak, jak duże są obecne przychody z opłat ani jaka miałaby być standardowa stawka prowizji.
• Reklama: BNP Paribas wskazuje reklamę jako możliwą szansę w dłuższej perspektywie, jeśli wzrośnie zaangażowanie użytkowników.3435 Na razie to potencjalny kierunek, a nie potwierdzone źródło przychodów Muse. Meta zadeklarowała także, że rozmowy i dane z Muse nie będą udostępniane jej ekosystemowi reklamowemu — co ma znaczenie przy ocenie, jak produkt może łączyć się z istniejącym biznesem reklamowym firmy.45

Darmowy dostęp może zachęcać do wypróbowania aplikacji, a płatne limity i zakupy — zapewnić przychody od osób korzystających z niej częściej. Najważniejsze pytanie brzmi jednak, czy użytkownicy będą polegać na asystencie na tyle regularnie, a partnerzy i klienci zapłacą na tyle dużo, by te modele miały realne znaczenie.3335

Dlaczego JPMorgan, BNP Paribas i Needham różnie oceniają szanse Muse

Analitycy patrzą na ten sam szybki wzrost zainteresowania, ale inaczej oceniają to, co może wydarzyć się dalej.

JPMorgan koncentruje się na szansie stworzenia dużej platformy. Bank ocenia, że Muse może stać się jedną z najczęściej używanych konsumenckich aplikacji AI od czasu ChatGPT. Pozytywny scenariusz opiera się na wczesnym zainteresowaniu, zasięgu Meta i połączeniach z firmami, które mogą ułatwić transakcje między użytkownikami a przedsiębiorstwami. Prowizje byłyby bardziej realne, gdyby takie połączenia doprowadziły do dużej skali zakupów i rezerwacji realizowanych przez agentów AI.3338

BNP Paribas jest pozytywnie nastawiony, ale czeka na dowód, że użytkownicy wyrobią sobie nawyk. Nick Jones utrzymuje korzystną ocenę Meta, jednocześnie podkreślając, że Muse musi zamienić początkową ciekawość w regularne korzystanie i trwały model zarabiania. W centrum jego zastrzeżeń jest różnica między szacunkami pobrań a częstotliwością otwierania aplikacji.143

Needham ostrożniej ocenia możliwe korzyści. Analityczka Laura Martin utrzymuje rekomendację „Hold” i zwraca uwagę, że monetyzacja może zająć czas. Deklarowane przez Meta oddzielenie rozmów z Muse od jej ekosystemu reklamowego osłabia też założenie, że dane z konwersacji bezpośrednio poprawią kierowanie reklam.2645

To nie tylko spór o liczbę pobrań. JPMorgan podkreśla potencjalny zasięg i sieć handlową, BNP Paribas czeka na oznaki regularnego zaangażowania, a Needham pyta, jak szybko takie zaangażowanie przełoży się na przychody.

Co dla inwestorów oznaczają wzrost kursu Meta i data 28 października

Akcje Meta zyskiwały w okresie, gdy premierze Muse poświęcano dużo uwagi. Jedna z relacji podała, że we wrześniu kurs wzrósł o 27%.26 To odzwierciedla oczekiwania inwestorów wobec możliwego potencjału produktu — nie dowodzi, że Muse przyniosła już znaczące przychody lub zyski.

Zewnętrzne kalendarze podają 28 października jako szacowaną datę publikacji wyników Meta za trzeci kwartał. Dostępne materiały działu relacji inwestorskich firmy tej daty jednak nie potwierdzają.4854 Warto więc traktować ją jako przewidywanie, dopóki Meta oficjalnie nie ogłosi terminu.

Aby lepiej ocenić perspektywy Muse, przydadzą się dane o powracających użytkownikach, regularnie wykonywanych zadaniach, liczbie subskrypcji, przychodach z transakcji i kosztach obsługi produktu. Dopóki ich brakuje, pobrania i wzrost kursu akcji opowiadają historię obiecującego startu — nie potwierdzają jeszcze, że Muse stała się nawykiem, który przynosi zysk.1843