Czy gospodarka Wietnamu może rosnąć o 10% w 2026 i 2027 roku?

Wietnam ma za sobą mocne pierwsze półrocze, a rząd nadal stawia na co najmniej 10% wzrostu PKB zarówno w 2026, jak i w 2027 roku. To jednak ambitniejszy cel niż utrzymanie obecnego tempa. Najnowsze prognozy Azjatyckiego Banku Rozwoju (ADB) oraz biura analiz makroekonomicznych krajów ASEAN+3 (AMRO) pozostają poniżej 10% w obu latach. 35511

Ile brakuje do celu w 2026 roku?

W pierwszym półroczu PKB wzrósł o 8,18% rok do roku. Według scenariusza rządowego osiągnięcie co najmniej 10% w całym 2026 roku wymagałoby wzrostu o 11,9% w drugim półroczu, przy szczególnie silnym przyspieszeniu w przemyśle, budownictwie i usługach. To nie wyklucza realizacji celu, ale pokazuje skalę potrzebnego przyspieszenia. 439

We wrześniu ADB podniósł prognozę wzrostu do 7,8% w 2026 roku i 7,6% w 2027 roku. AMRO przewiduje w swoim scenariuszu bazowym odpowiednio 7,5% i 7,3%. Prognozy nie są górną granicą możliwego wyniku, lecz wskazują, jak daleko cel rządu leży od oczekiwań obu instytucji. 511

Handel i inwestycje: silny sygnał, nie gwarancja

Rozwój przemysłu przetwórczego i popyt krajowy wspierają perspektywy gospodarki. Przez pierwszych osiem miesięcy 2026 roku eksport wzrósł o 22,4%, ale import zwiększył się jeszcze szybciej — o 35,3%. Wartość zarejestrowanych inwestycji zagranicznych wyniosła 40,6 mld dolarów, o 55,4% więcej niż rok wcześniej. Wysoka wartość eksportu nie oznacza jednak równie dużego wzrostu wartości dodanej wytworzonej w Wietnamie, a inwestycje zarejestrowane nie są jeszcze inwestycjami zrealizowanymi. 1218

Dla celu 10% kluczowe będzie więc to, czy dobra koniunktura przełoży się na trwały wzrost produkcji i zdolności wytwórczych, a nie tylko na większe obroty handlowe i zapowiedzi nowych projektów. 1839

Czy inwestycje publiczne nadrobią różnicę?

Premier Lê Minh Hưng zapowiada przyspieszenie inwestycji publicznych, realizacji infrastruktury i usuwania przeszkód administracyjnych. Rząd wezwał też do pełnej realizacji planu wydatkowania środków na inwestycje publiczne. Na koniec sierpnia wykorzystano jednak 49,8% rocznego planu, więc w pozostałych miesiącach tempo musiałoby istotnie wzrosnąć. 25313517

Większe wydatki mogą pobudzić gospodarkę w krótkim okresie. Trwalszy efekt zależy od tego, czy projekty zostaną ukończone i poprawią jej możliwości produkcyjne. Według AMRO utrzymanie wzrostu na poziomie 10% lub wyższym wymagałoby znacznego zwiększenia inwestycji i produktywności. Instytucja szacuje średniookresowe potencjalne tempo wzrostu na około 7,3–7,5%. Z kolei cele władz na lata 2026–2030 zakładają, że łączne inwestycje w gospodarce będą wynosić średnio około 40% PKB. 1149

Dlaczego powtórzenie wyniku w 2027 roku będzie jeszcze trudniejsze?

Projekt planu rozwoju na 2027 rok podtrzymuje cel wzrostu o co najmniej 10%. Samo zwiększanie inwestycji i kredytu wiąże się jednak z ryzykiem: ADB ostrzega przed presją inflacyjną i zagrożeniami dla sektora finansowego. Bank prognozuje inflację na poziomie 4,3% w 2026 roku i 4,0% w 2027 roku, podczas gdy projekt planu na 2027 rok omawia przedział 4,5–5%. 1915

Według dostępnych doniesień od lipca 2026 roku Bank Światowy zalicza Wietnam do gospodarek o wyższym średnim dochodzie. To oznaka postępu, ale nie dowód, że kraj już osiągnął wydajność potrzebną do wieloletniego, dwucyfrowego wzrostu. Dostępne dane nie pozwalają określić, w jakim stopniu czynniki demograficzne lub niedobory umiejętności mogą wpływać na wynik w 2026 roku. 4511

Rząd informuje, że przedłożył do zatwierdzenia 15 ustaw i pięć uchwał o charakterze prawnym; premier akcentuje również sprawność administracji i wdrażania decyzji. Znaczenie tych działań będzie można ocenić po efektach: szybszych zgodach, mniejszej liczbie wstrzymanych projektów i lepszych warunkach dla produktywnych inwestycji prywatnych. Nie stanowią one gwarancji przyspieszenia już w ostatnich miesiącach 2026 roku. 2824

Ocena: wzrost o 10% w 2026 roku wymagałby wyjątkowo mocnego końca roku. Utrzymanie takiego tempa w 2027 roku zależałoby nie tylko od większych wydatków, lecz także od efektywniejszych inwestycji i wyższej produktywności. Warto obserwować ukończone projekty infrastrukturalne, faktycznie zrealizowane inwestycje, wartość dodaną w przemyśle oraz to, czy inflacja i ryzyka związane z kredytem pozostają pod kontrolą. 39111