Rosja zwiększa morski eksport ropy, gdy awaria saudyjskiego rurociągu podbija ceny

Eksport odbił po sierpniowym spadku

Średni rosyjski eksport ropy drogą morską, liczony za cztery tygodnie do 13 września 2026 r., wzrósł do 3,54 mln baryłek dziennie. Według danych o ruchu tankowców zebranych przez Bloomberg, poprzedził go największy tygodniowy wzrost wysyłek od połowy maja. 18

W ostatnim tygodniu rosyjską ropę załadowano na 38 tankowców. Udostępniony fragment źródła nie zawiera jednak pełnej wielkości ładunku, dlatego nie należy wyprowadzać dokładnego tygodniowego wolumenu wyłącznie z czterotygodniowej średniej. 26

To odwrócenie części słabości widocznej w sierpniu:

• do 2 sierpnia średnia czterotygodniowa wynosiła 3,90 mln baryłek dziennie; 21
• tydzień później spadła do 3,71 mln baryłek dziennie; 23
• do 23 sierpnia obniżyła się do 3,46 mln baryłek dziennie. 27

Najnowszy wynik oznacza więc odbicie od sierpniowego dołka, a nie powrót do poziomów z początku lata. Dla porównania: do 28 czerwca Rosja wysyłała średnio 4,13 mln baryłek dziennie, a do 5 lipca — 4,22 mln baryłek dziennie. 1920

Dlaczego wyłączenie rurociągu w Arabii Saudyjskiej sprzyja Rosji

Arabia Saudyjska wyłączyła rurociąg East-West po atakach. To ważna trasa eksportowa, która pozwala transportować ropę z pominięciem Cieśniny Ormuz. Według Argus Media naprawy rurociągu o przepustowości około 7 mln baryłek dziennie mogą potrwać tygodnie. 10

Rynek zareagował wzrostem cen. Ropa Brent — główny międzynarodowy benchmark — zamknęła sesję 13 września na poziomie 105,68 dol. za baryłkę, po tym jak w ciągu dnia zbliżyła się do 110 dol. 6 Wcześniej kontrakty na Brent z najbliższym terminem dostawy były wyceniane w pobliżu 107 dol. za baryłkę, około 10 dol. wyżej niż tydzień wcześniej. 12

Dla Rosji mechanizm potencjalnej korzyści jest prosty:

1. Ograniczenie saudyjskiej trasy eksportowej wzmacnia obawy o dostępność podaży ropy.
2. Wyższe ceny benchmarkowe zwykle podnoszą wartość rosyjskich gatunków ropy.
3. Wzrost rosyjskich załadunków oznacza, że więcej baryłek może trafić na rynek w okresie wyższych cen.

Na początku września cena rosyjskiego Urals, ładowanego w portach Bałtyku i Morza Czarnego, przekroczyła 80 dol. za baryłkę — najwyżej od trzech miesięcy. 45 Bloomberg opisywał już wcześniej w 2026 r., że połączenie wyższych cen i większych przepływów eksportowych sprzyjało rosyjskim wpływom w czasie zakłóceń dostaw z Bliskiego Wschodu. 3334

Wyższa wartość sprzedaży jest prawdopodobna, ale brak potwierdzonej kwoty

Jednoczesny wzrost cen i wysyłek wskazuje na korzystniejszą wartość brutto rosyjskiego eksportu. Dostarczone materiały nie zawierają jednak wiarygodnego, pełnego wyliczenia wartości sprzedaży za tydzień ani za cztery tygodnie do 13 września. Nie można więc przedstawiać konkretnej kwoty jako potwierdzonego faktu.

Najbliższe dostępne porównanie pokazuje, jak istotna jest cena, a nie tylko wolumen. W czterech tygodniach do 16 sierpnia średnia wartość brutto rosyjskiego eksportu morskiego wynosiła około 1,71 mld dol. tygodniowo i prawie nie zmieniła się wobec poprzedniego okresu: wyższe ceny rosyjskiej ropy w dużej mierze zrekompensowały spadek przepływów. 3

To kluczowy kontekst dla września. Odbicie wysyłek w okresie skoku cen może zwiększać przychody z eksportu, nawet jeśli fizyczny wzrost wolumenu nie jest wyjątkowo duży. Wartość brutto eksportu nie jest przy tym tożsama z dochodami netto rosyjskiego państwa — wpływają na nie również rabaty, fracht, podatki, ubezpieczenia i warunki rozliczeń.

Czego dane nie potwierdzają

Z dostępnych materiałów nie da się wiarygodnie potwierdzić kilku często przywoływanych szczegółów, które wymagałyby pełnych raportów o ruchu tankowców i rynku:

• dokładnej liczby baryłek załadowanych w tygodniu do 13 września;
• wartości brutto eksportu za ten konkretny tydzień i okres czterotygodniowy;
• skali przekierowania kazachskiej ropy do Noworosyjska;
• dodatkowego wolumenu wysłanego przez Ust-Ługę;
• rankingu krajów kupujących rosyjską ropę w tym okresie;
• ilościowego wpływu na produkcję Rosji, moce rafineryjne, relację eksportu ropy do produktów naftowych czy oficjalne prognozy wydobycia;
• bezpośredniego, mierzalnego wpływu na detaliczne ceny oleju napędowego w USA.

Są jednak oznaki, że rosyjski sektor naftowy był pod presją jeszcze przed tym odbiciem. W sierpniu Rosja wprowadziła, a następnie przedłużyła ograniczenia eksportu diesla, aby chronić podaż krajową wobec niedoborów paliwa i wyższych cen hurtowych. 1 Według Centre for Research on Energy and Clean Air w sierpniu przychody z eksportu ropy spadły miesiąc do miesiąca o 9%, do 350 mln euro dziennie, a wolumen obniżył się o 11%. 14

Wniosek

Do 13 września czterotygodniowy średni morski eksport rosyjskiej ropy wzrósł do 3,54 mln baryłek dziennie, a w ostatnim tygodniu załadowano 38 tankowców. 1826 Zbiegło się to z wyłączeniem saudyjskiego rurociągu, które pomogło podnieść cenę Brent powyżej 105 dol. za baryłkę. 610

Dane uzasadniają ostrożny wniosek: Rosja uzyskała krótkoterminowo korzystniejsze warunki cenowo-wolumenowe. Nie potwierdzają natomiast pełnego rachunku „nadzwyczajnych zysków” — dokładne wrześniowe przychody, wielkość ładunków, zmiany tras, struktura nabywców i skutki dla rynku diesla pozostają niezweryfikowane w udostępnionych źródłach.