Nike przebił prognozy zysku, ale słaba sprzedaż pokazuje, że przed firmą jeszcze dużo pracy

Nike zakończył pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 z mieszanym wynikiem: zysk na akcję przebił oczekiwania analityków, ale przychody spadły rok do roku i okazały się niższe od prognoz. Wzrost sprzedaży produktów sportowych nie wystarczył, by zrównoważyć słabość w Wielkich Chinach oraz ważnych segmentach lifestyle’owych. Zapowiedź kolejnego spadku przychodów i wieloletniej przebudowy firmy pokazuje, że plan naprawczy prezesa Elliotta Hilla nadal wymaga czasu. 157

Przychody poniżej prognoz, zysk na akcję powyżej oczekiwań

W kwartale zakończonym 31 sierpnia 2026 r. Nike odnotował 11,21 mld dol. przychodów, czyli o 4% mniej niż rok wcześniej. Szacunki analityków różniły się nieznacznie, ale skupiały się w okolicach 11,3 mld dol. — powyżej wyniku spółki. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,48 dol. wobec prognoz na poziomie około 0,43–0,44 dol. Rok wcześniej Nike zarobił 0,49 dol. na akcję. 17914

Lepszy od oczekiwań zysk nie oznacza jednak, że firma wróciła na ścieżkę wzrostu. Spadek sprzedaży oraz prognozy na resztę roku wskazują, że Nike wciąż mierzy się z presją w istotnych obszarach działalności.

Produkty sportowe rosną, ale Chiny i marki lifestyle’owe ciągną wyniki w dół

Nike poinformował, że jego oferta produktów sportowych urosła w tempie wysokiej jednocyfrowym. Dobrze radziły sobie m.in. bieganie, globalny futbol i koszykówka. Jak przyznał Hill, wzrost ten nie jest jeszcze wystarczający, by zrównoważyć presję w Nike Sportswear, Jordan Brand i Wielkich Chinach. 53438

Szczególnie mocnym obciążeniem pozostają Wielkie Chiny. Przychody w tym regionie spadły o 22% w ujęciu raportowanym i o 26% po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut, do 1,18 mld dol. Nike porządkuje tam sprzedaż cyfrową, co — jak sygnalizuje kierownictwo — będzie obciążać wyniki w najbliższym czasie. 715

Słabość utrzymała się również w Converse: przychody marki zmniejszyły się o 28% do 263 mln dol., a spadki odnotowano we wszystkich regionach. 715 Dostępne informacje wskazują na słabsze wyniki Nike Sportswear i Jordan Brand, ale nie pozwalają przypisać ich jednej konkretnej przyczynie. Nike określa ograniczanie podaży w części kanałów sprzedaży jako celowe działanie — to jeden z elementów stojących za ostrożną prognozą przychodów. 415

Prognoza na cały rok: przychody mogą spaść o wysoką jednocyfrową wartość procentową

Nike zakłada, że w roku fiskalnym 2027 przychody zmniejszą się o wysoką jednocyfrową wartość procentową. Skorygowany zysk na akcję ma wynieść od 1,15 do 1,35 dol. Prognoza potwierdza, że zmiany w działalności firmy i przebudowa modelu sprzedaży będą w najbliższym czasie nadal wpływać na wyniki. 56

Spółka przedstawiła również Pace — wieloletni program zmian w modelu operacyjnym, obejmujący redukcję etatów i reorganizację. Nike szacuje, że do roku fiskalnego 2031 program przyniesie łącznie około 2,5 mld dol. oszczędności. To cel na przyszłość, a nie dowód, że poprawa sprzedaży już nastąpiła. 153241

Co wyniki mówią o planie naprawczym Elliotta Hilla?

Hill wskazuje na postępy w produktach sportowych, jednocześnie przyznając, że Nike Sportswear, Jordan Brand i działalność w Chinach nadal wymagają poprawy. To ważne rozróżnienie: kwartalne wyniki pokazały wzrost w niektórych kategoriach, ale nie szeroką poprawę w całej firmie. 537

Po publikacji wyników i prognoz akcje Nike mocno spadły. Reakcja rynku pokazała, że rozczarowujące przychody i perspektywa dalszych spadków przeważyły nad lepszym od oczekiwań zyskiem za kwartał. 113 Na razie można więc mówić o rosnącym zainteresowaniu produktami sportowymi, ale nie o zakończonym zwrocie firmy. Szerszy plan naprawczy Nike pozostaje w toku.