Bitcoinowi giganci 2026: Ranking Arkham, walka Strategy z BlackRock i exodus z ETF-ów na 5 mld dolarów

2. Binance – Giełda prowadzi w ogólnym rankingu posiadaczy kryptowalut Arkham z około 136 mld dolarów w aktywach on-chain (nie tylko Bitcoin), co czyni ją największym pojedynczym podmiotem kryptowalutowym pod względem całkowitej wartości.

3. BlackRock (poprzez IBIT) – Około 764 000 BTC w rankingu Arkham z 18 czerwca 2026 r.

4. Strategy (dawniej MicroStrategy) – Spółka raportuje w swoich dokumentach korporacyjnych około 815 061 BTC po zakupie 34 164 BTC za 2,54 mld dolarów w kwietniu 2026 r. Jednak śledzenie on-chain Arkham pokazuje niższą wartość – około 764 000 BTC lub mniej.

Inni ważni posiadacze to Coinbase, inni emitenci ETF-ów, tacy jak Fidelity, rządy (USA, Chiny, Salwador) oraz różni instytucjonalni depozytariusze. Dziesięć największych podmiotów łącznie kontroluje ponad 25% całkowitej podaży Bitcoina.

Debata metodologiczna: dane on-chain vs. raportowane zasoby

Ranking wywołał znaczące kontrowersje – i zamieszanie – ze względu na sposób, w jaki traktuje zasoby, które nie są w pełni widoczne w łańcuchu.

Strategy (dawniej MicroStrategy): Publiczne oświadczenia spółki (8-K) podają około 815 061 BTC według stanu na kwiecień 2026 r. . Analiza on-chain Arkham pokazuje jednak znacząco niższą wartość – około 764 000 BTC lub mniej w rankingu z czerwca 2026 r. . Różnica wynika z faktu, że Arkham liczy tylko portfele, które może z pewnością przypisać Strategy w łańcuchu. Raportowana przez spółkę suma obejmuje BTC przechowywane w różnych ustaleniach depozytowych i portfelach, których Arkham albo nie widzi, albo nie może ostatecznie połączyć. W styczniu 2025 r. Arkham twierdził, że zidentyfikował 96% ówczesnych BTC MicroStrategy . Pozostałe około 4% – oraz wszelkie kolejne zakupy – mogą być nadal przechowywane w nieoznaczonych portfelach lub rachunkach omnibusowych instytucji depozytowych. W rzeczywistości około 184 000 BTC zasobów Strategy jest przechowywane przez Fidelity Digital, które stosuje strukturę łączną, co utrudnia przypisanie .

BlackRock IBIT: iShares Bitcoin Trust od BlackRock przechowuje Bitcoiny głównie za pośrednictwem Coinbase Custody w łącznej strukturze omnibus. Nie wszystkie te monety są oznaczone w łańcuchu jako należące do IBIT, co oznacza, że szacunki Arkham (~764 000 BTC) mogą zaniżać rzeczywiste zasoby ETF-u . Ranking zmieniał się w czasie: w kwietniu 2026 r. Strategy wyprzedził IBIT (~798 000 BTC w tamtym czasie) po dużym zakupie , ale widok on-chain Arkham czasami pokazuje BlackRock przed Strategy lub odwrotnie, w zależności od metodologii przypisywania portfeli .

Kluczowe napięcie: rankingi on-chain rejestrują portfele, które można algorytmicznie lub ręcznie przypisać do podmiotu. Jest to z natury niekompletne. Publiczne raporty spółek (8-K Strategy, prospekt IBIT) odzwierciedlają całkowitą liczbę BTC posiadanych lub przechowywanych, która może być wyższa, ale nie zawsze jest weryfikowalna w łańcuchu. Różnica między tymi dwoma źródłami danych oznacza, że żadne z nich nie jest ostatecznie „właściwe” – mierzą różne rzeczy. Sam Arkham zauważa na swojej stronie podmiotu dla Strategy, że wyświetlana wartość jest niższa od wyceny 56 mld dolarów wymienionej gdzie indziej, ponieważ zidentyfikował i zweryfikował tylko 83% BTC Strategy w łańcuchu w danym momencie .

Wzorce przepływów amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoina (połowa czerwca 2026)

Podczas gdy debata o rankingach posiadaczy trwa, amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina doświadczyły najpoważniejszego okresu utrzymujących się odpływów od czasu ich uruchomienia w styczniu 2024 r.

• 15 maja – 3 czerwca 2026 r.: 13 kolejnych dni odpływów netto o łącznej wartości około 4,4 mld dolarów .

• Tydzień kończący się 9 czerwca 2026 r.: 1,72 mld dolarów tygodniowych odpływów netto – największy tygodniowy exodus od czasu uruchomienia rynku ETF-ów – z BlackRock IBIT na czele z odpływami w wysokości 1,34 mld dolarów .

• Początek czerwca: Historyczny odpływ netto w wysokości 3,4 mld dolarów w ciągu jednego tygodnia, największe zdarzenie wypłaty w historii tej kategorii produktów .

• 4 czerwca: Krótki, 3-milionowy napływ netto, zbyt mały, by przełamać szerszy trend .

• 11 czerwca: Napływ netto w wysokości 30,27 mln dolarów – pierwszy dodatni dzień po pięciu sesjach – napędzany wyłącznie przez IBIT po poprzedzającej czterodniowej serii odpływów o wartości ponad 400 mln dolarów .

• 15–16 czerwca 2026 r.: Nadal ujemne. 16 czerwca odnotowano odpływy netto w wysokości -37,1 mln dolarów, przy czym IBIT zanotował +79,6 mln dolarów napływów, ale zostały one przeważone przez odpływy z GBTC (-119,3 mln dolarów), FBTC (-4,2 mln dolarów) i innych .

Podsumowanie: Od 15 maja amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina straciły łącznie prawie 5 mld dolarów odpływów netto, z zaledwie kilkoma pojedynczymi dniami napływów, największym odnotowanym tygodniem odpływów i IBIT (zwykle najsilniejszym funduszem) doświadczającym pierwszych poważnych, utrzymujących się umorzeń .