Wycena kryptoaktywów powiązanych z BlackRockiem wzrosła w III kwartale o 29,5 mld dolarów

Wartość kryptoaktywów powiązanych z BlackRockiem oszacowano na około 77,1 mld dolarów 30 września 2026 r. To o 29,54 mld dolarów więcej niż 1 lipca — wzrost o około 62%. Nie oznacza to jednak, że sam BlackRock wpłacił na rynek dodatkowe 29,54 mld dolarów. To szacunek oparty na portfelach przypisywanych firmie, a nie potwierdzona wartość jej własnego skarbca. 26

Wzrost napędzały ceny i większe zasoby tokenów

Gdy drożeje bitcoin i ether, rośnie dolarowa wartość już posiadanych jednostek — nawet jeśli ich liczba się nie zmienia. Według jednego z raportów w III kwartale bitcoin zyskał ponad 42%, a ether ponad 70%. 7

Zwiększyło się także raportowane saldo bitcoinów w funduszu IBIT. Na początku kwartału miało wynosić około 738 200 BTC, a pod jego koniec — około 801 270 BTC. To przyrost o mniej więcej 63 070 BTC, czyli 8,5%. Większa liczba bitcoinów oraz ich wyższa cena wspólnie podniosły szacowaną wartość zasobów. 56

Dostępne doniesienia nie pozwalają wiarygodnie wyliczyć, jaka część wzrostu o 29,54 mld dolarów wynikała ze zmian cen, a jaka z przyrostu liczby posiadanych tokenów. 2

Co robią ETF-y IBIT, ETHA i ETHB?

ETF-y to fundusze notowane na giełdzie, których jednostki można kupować i sprzedawać podobnie jak akcje. IBIT daje ekspozycję na bitcoina, ETHA — na ether, a ETHB to fundusz stakujący część etheru. Jego celem jest odzwierciedlanie ceny etheru oraz nagród ze stakingu z części zasobów. 1924

Napływy do funduszy pomagają zrozumieć, skąd może brać się wzrost ich sald, ale nie są równoznaczne z potwierdzoną kwotą kryptowalut kupionych przez BlackRock. W ciągu pięciu sesji giełdowych do 23 września IBIT miał odnotować około 1,19 mld dolarów napływów netto, a ETHA — 320,45 mln dolarów. ETHB zanotował 15,64 mln dolarów napływów w osobnym, siedmiodniowym okresie. To dane z fragmentu kwartału, a same wpływy do funduszu nie przesądzają, ile kryptowalut dokupiono w jego ramach. 326

Wrześniowe napływy były częścią szerszego obrazu

Wrześniowe dane pokazują tylko wycinek sytuacji. Wzrost raportowanego salda IBIT między początkiem a końcem III kwartału wskazuje, że zwiększanie zasobów było widoczne w skali całego kwartału, a nie tylko podczas kilku sesji pod koniec września. 6

Popyt nie ograniczał się do funduszy BlackRocku. Według doniesień amerykańskie spotowe ETF-y na ether przyciągnęły około 690 mln dolarów netto w jednym z tygodni pod koniec września. To szerszy kontekst dla rynku, ale nie wyjaśnia, jaka część kwartalnego wzrostu szacowanych zasobów przypisywanych BlackRockowi wynikała z tych przepływów. 29

Czego nie mówi kwota 77,1 mld dolarów?

Ta wartość łączy zmiany cen tokenów ze zmianami sald w portfelach przypisywanych BlackRockowi. Jest szacunkiem, a nie potwierdzonym zestawieniem firmowego skarbca. Nie należy więc przedstawiać jej jako 29,54 mld dolarów gotówki zainwestowanej przez BlackRock ani jako dokładnej miary napływów do jego ETF-ów. Najpewniejszy wniosek jest taki, że wyższe ceny i większe raportowane zasoby kryptowalut łącznie podniosły szacowaną wartość portfela; dostępne dane nie pozwalają osobno zmierzyć udziału każdego z tych czynników. 26