AI wygenerowało 98 bilionów dolarów bogactwa miliarderów w 2025 roku – i kryzys dostaw w zarządzaniu majątkiem

Efekt ten został wzmocniony przez sprzyjające warunki makroekonomiczne. Łagodzenie inflacji, oczekiwania na niższe stopy procentowe oraz stabilny wzrost gospodarczy na świecie stworzyły korzystne tło dla wyceny aktywów, napędzając cykl pomnażania bogactwa . Indeks S&P 500 odzwierciedlił tę dynamikę w sposób dobitny: koncentracja indeksu osiągnęła prawie 40%, najwyższy poziom w historii rynku, napędzana głównie przez gigantów technologicznych zaangażowanych w rozwój AI .

Gdzie skoncentrowane są zyski

Eksplozja bogactwa nie rozłożyła się równomiernie. Rok 2025 zdefiniowały trzy wzorce koncentracji:

• Koncentracja geograficzna w Ameryce Północnej: Stany Zjednoczone, będące siedzibą większości gigantów AI, przewodziły we wzroście globalnego majątku. Ameryka Północna odnotowała największy przyrost populacji HNWI i ich bogactwa, a same USA odpowiadały za około 39% globalnej liczby osób ultra-zamożnych (UHNWI – Ultra-High-Net-Worth Individuals, osoby z majątkiem powyżej 30 milionów dolarów) .
• Szybki wzrost regionu Azji i Pacyfiku: Region ten odnotował najszybszy wzrost zamożności, na czele z Japonią i Chinami. Indie zyskały w ciągu roku ponad 71 000 nowych milionerów .
• Koncentracja sektorowa w technologii: Zyski na giełdzie były w przeważającej mierze skoncentrowane na akcjach spółek AI i technologicznych. Prawie całe bogactwo stworzone dla najbogatszych ludzi w 2025 roku pochodziło z akcji związanych z AI, a dominacja sektora technologicznego w głównych indeksach osiągnęła historyczne ekstrema .

Segment ultra-zamożnych zdecydowanie odskoczył

Najbogatsi z bogatych radykalnie powiększyli swoją przewagę. Globalna populacja UHNWI – osób z majątkiem netto wynoszącym 30 milionów dolarów lub więcej – osiągnęła liczbę 510 810 pod koniec czerwca 2025 roku, co oznacza wzrost o 5,4% od początku roku, a ich łączny majątek netto wzrósł o 6,7% do 59,8 biliona dolarów .

Na samym szczycie liczby były jeszcze bardziej oszałamiające:

• 500 najbogatszych ludzi świata powiększyło swój łączny majątek o rekordowe 2,2 biliona dolarów w 2025 roku, osiągając 11,9 biliona dolarów, napędzane wzrostami akcji spółek technologicznych AI .
• Ośmiu miliarderów przejęło 25% wszystkich przyrostów bogactwa, a liderzy technologiczni, tacy jak Elon Musk i Larry Ellison, pomnożyli swoje fortuny o dziesiątki miliardów .
• Liczba Amerykanów z majątkiem netto wynoszącym 30 milionów dolarów lub więcej niemal się potroiła – z około 100 000 w 2020 roku do 283 000 na początku 2026 roku .

AI nie tylko zwiększyła istniejące fortuny – stworzyła zupełnie nowe. Szacuje się, że w 2025 roku z przedsięwzięć związanych z AI wyłoniło się 50 nowych miliarderów, a firmy AI przyciągnęły około połowy globalnego finansowania venture capital – około 200 miliardów dolarów wdrożonych na modele fundamentalne, infrastrukturę i aplikacje .

Jak milionerzy dostosowali swoje portfele

Pomimo skali przesunięcia majątkowego, alokacja aktywów HNWI w 2025 roku pozostała w dużej mierze podobna do 2024 roku, odzwierciedlając ostrożną równowagę między wzrostem a ochroną kapitału . Najbardziej zauważalne zmiany to:

• Udział akcji wzrósł o 1 punkt procentowy, ponieważ HNWI utrzymali i nieznacznie zwiększyli ekspozycję na hossę napędzaną przez AI .
• Udział instrumentów o stałym dochodzie spadł o 2 punkty procentowe, co było podyktowane zmieniającymi się oczekiwaniami co do stóp procentowych .
• Gotówka wzrosła marginalnie, przy czym inwestorzy pozostawali nieufni wobec zmienności rynkowej wynikającej z napięć handlowych i geopolitycznych .
• Inwestycje alternatywne utrzymały stały poziom na poziomie około 15% portfela, w tym private equity i kryptowaluty, co było kontynuacją trendu z 2024 roku .

Ogólna postawa odzwierciedlała strategiczną równowagę: HNWI dążyli do wykorzystania wysoko rentownych możliwości podczas boomu AI, zachowując jednocześnie wystarczającą ilość gotówki i dywersyfikację, aby przetrwać niepewność . Niektóre raporty odnotowały, że akcje stanowiły 25% portfeli HNWI w styczniu 2026 roku, co oznaczało wzrost o trzy punkty procentowe rok do roku, a alokacje w instrumenty o stałym dochodzie również wzrosły nieznacznie, gdy stopy procentowe stały się atrakcyjne .

Kryzys personalizacji w zarządzaniu majątkiem

Mimo zarządzania rekordowymi aktywami, relacje branży wealth management z klientami wykazują poważne pęknięcia. Badania Capgemini obnażają uderzającą lukę w jakości usług :

• Tylko 17% HNWI określiło swoje doświadczenia doradcze jako płynne i spersonalizowane. Zdecydowana większość zgłaszała fragmentaryczną, niedostatecznie dopasowaną obsługę .
• 97% firm wealth management wciąż segmentuje klientów głównie według przedziałów majątkowych, co jest tępym narzędziem, które ogranicza ich zdolność do zaspokajania indywidualnych celów, tolerancji na ryzyko i potrzeb na różnych etapach życia .

Na tę porażkę w realizacji usług składa się kilka czynników strukturalnych:

Przestarzała technologia i silosy danych. Infrastruktura IT pamiętająca poprzednią epokę uniemożliwia firmom budowanie ujednoliconych "mózgów klienta" – zintegrowanych systemów, które mogłyby umożliwić prawdziwie spersonalizowane doradztwo na masową skalę . Bez skonsolidowanego obrazu każdego klienta personalizacja pozostaje powierzchowna.

Niedobory doradców. 20% amerykańskich doradców finansowych planuje przejść na emeryturę w ciągu pięciu lat, a branża stoi przed prognozowanym niedoborem od 90 000 do 110 000 doradców do 2034 roku . Doradcy już teraz spędzają prawie połowę swojego czasu na zadaniach administracyjnych, co ogranicza ich zdolność do budowania wartościowych, spersonalizowanych relacji z klientami .

Presja na marże i spadek opłat. Intensywna konkurencja i powolne wdrażanie efektywnych kosztowo modeli automatyzacji i AI utrudniają rentowne dostarczanie wysokiej jakości personalizacji na dużą skalę .

Rosnące oczekiwania klientów. Młodsze pokolenie HNWI i osoby wychowane w erze cyfrowej domagają się hiperpersonalizowanych strategii inwestycyjnych opartych na danych, dostarczanych wieloma kanałami – daleko wykraczających poza to, co obecnie oferuje większość firm . Około 98% doradców przyznaje, że nowe portfele HNWI zawierają już pewien poziom dostosowania (customizacji), jednak jego realizacja pozostaje niespójna .

Rozdźwięk jest uderzający: ta sama rewolucja AI, która wykreowała rekordowe bogactwo, jest również technologią, która mogłaby rozwiązać problem personalizacji w wealth management – ale większość firm wciąż znajduje się na wczesnym etapie jej wdrażania. Istnieją narzędzia zwiększające produktywność oparte na AI, ujednolicone platformy danych klientów i zautomatyzowane narzędzia do personalizacji, ale złożoność regulacyjna, obawy o prywatność danych i instytucjonalna inercja wciąż spowalniają ich wdrożenie .

Opowieść o dwóch AI

Historia bogactwa w 2025 roku jest ostatecznie opowieścią o dwóch obliczach AI. Pierwsze oblicze to temat inwestycyjny – silnik, który napędzał akcje spółek technologicznych, tworzył bilionowe wzrosty na rynkach i koncentrował nadzwyczajne bogactwo wśród już i tak zamożnych. Drugie oblicze to narzędzie operacyjne – technologia, która mogłaby pomóc firmom wealth management przekształcić fragmentaryczną, uniwersalną obsługę w płynne, spersonalizowane doświadczenie, jakiego oczekują teraz ich klienci.

Bogactwo istnieje. Oczekiwania istnieją. Technologia istnieje. Dane Capgemini sugerują, że brakuje branżowej woli, by zasypać tę przepaść.