Kan en ny Bitcoin-syklus være i gang? Fidelity-strateg peker mot 300 000 dollar

Fidelitys makrostrateg Jurrien Timmer mener Bitcoin kan ha gått inn i en ny oppgangssyklus. Han viser til at kursen holdt seg nær støttesonen på 60 000 dollar i nesten ett år før den begynte å stige igjen. Det ligner, etter hans vurdering, lengden på en typisk «Bitcoin-vinter». En langsiktig potenslovmodell og et positivt signal fra forholdet mellom Bitcoin og gull støtter også tesen hans. Modellen peker mot rundt 300 000 dollar i 2029 – men det er en prognose, ikke et garantert utfall. 4344

Hvorfor nivået rundt 60 000 dollar er viktig

Timmer tolker perioden nær 60 000 dollar som omtrent like lang som en vanlig Bitcoin-vinter. At kursen siden har beveget seg oppover, får ham til å tro at en ny fireårig bullsyklus kan være i gang. Det er hans lesning av kursutviklingen, ikke en bekreftelse på at en ny syklus definitivt har startet. 43

Støttenivået spiller også en rolle i potenslovmodellen hans. I en Fidelity-samtale viste Timmer til en støttelinje under modellens trendlinje, men understreket at diagrammet ikke er noen garanti for videre oppgang. I denne modellen bidrar det å holde seg nær støtten til at det langsiktige mønsteret fortsatt kan være intakt. Det beviser ikke at mønsteret vil fortsette. 22

Slik kommer modellen fram til 300 000 dollar

En potenslovmodell beskriver Bitcoins langsiktige prisutvikling. Timmer har sagt at «potenslovregnestykket» peker mot omtrent 300 000 dollar i 2029 dersom tesen om en ny syklisk bullperiode holder. At Bitcoin klarte seg nær 60 000 dollar, er en del av grunnen til at han mener modellen fortsatt er relevant. Kildene viser imidlertid ikke at støttenivået alene er en beregning av kursmålet. 2244

Som andre anslag basert på historiske mønstre forutsetter prognosen at mønsteret fortsetter. Timmer har selv advart mot å tolke diagrammet som et løfte om at Bitcoin skal stige jevnt videre. 22

Hva Bitcoin–gull-signalet tilfører

Timmer viser også til en 52-ukers Z-score for Bitcoin målt mot gull. Han sier at måltallet har gått fra et svært negativt nivå til positivt territorium, og at tilsvarende vendinger tidligere som regel har bekreftet en bunn. Signalet tyder dermed på at Bitcoin kan være i ferd med å gjøre det bedre enn gull. Det gir ikke i seg selv kursmålet på 300 000 dollar. 43

De to indikatorene har ulike roller i argumentasjonen hans: Potenslovmodellen gir en langsiktig ramme for prisutviklingen, mens Bitcoin–gull-signalet støtter synet på at en syklisk bunn kan være passert. Ingen av dem fastslår når en bullperiode begynte eller garanterer framtidig avkastning. 224344

Bitcoin i et større portefølje- og makrobilde

Timmer ser Bitcoin og gull som mulige deler av en bredere portefølje, ikke som eiendeler som nødvendigvis skal erstatte alt annet. Han har omtalt Bitcoin som en yngre aktør på et «hard money»-lag der gull leder an. Fidelity har også presentert begge som mulige diversifiseringer i en tradisjonell 60/40-portefølje – en portefølje med 60 prosent aksjer og 40 prosent obligasjoner. 1522

Han knytter dessuten syklustesens til et bredere makrosyn. Timmer mener en periode med høyere kapitalkostnader kan få myndigheter til å ty til finansiell undertrykking. Dette er hans tolkning av det økonomiske bakteppet, ikke en sikker spådom om hva myndigheter vil gjøre eller hvordan Bitcoin vil reagere. 43

Hva kan svekke argumentasjonen?

Tesen forutsetter at støtten holder, og at de historiske sammenhengene i modellen og indikatoren fortsatt er nyttige. Et vedvarende fall under støtteområdet eller en reversering i Bitcoins utvikling mot gull ville svekke signalene Timmer viser til. Kildene fastslår ikke at noen av indikatorene kan forutsi når neste markedssyklus starter eller hvordan den ender. 112243

Derfor bør målet på 300 000 dollar innen 2029 leses som en mulig utvikling i en modellbasert markedstese – ikke som en kursgaranti, et gulv eller et selvstendig bevis på at en ny bullperiode er i gang.