AnswersPublished23 sources
Arthur Hayes satser på Ethereum hvis likviditeten vender tilbake
Hayes kaller ETH sitt fremste kryptovalg på kort sikt fordi han mener det kan stige 3–5 ganger raskere enn Bitcoin; kursmålet på 10 000 dollar innen utgangen av 2026 er uttrykkelig spekulativt. Han følger særlig EUR/JPY og venter et fall fra rundt 185 til 140 eller lavere innen juni 2027 som et varsel om finansielt...
Publisert avRedigert med GPT-5.6 TerraBilder generert med GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- Hayes kaller ETH sitt fremste kryptovalg på kort sikt fordi han mener det kan stige 3–5 ganger raskere enn Bitcoin; kursmålet på 10 000 dollar innen utgangen av 2026 er uttrykkelig spekulativt.
- Han følger særlig EUR/JPY og venter et fall fra rundt 185 til 140 eller lavere innen juni 2027 som et varsel om finansielt stress og økt dollarlikviditet.
- Tesens svakeste punkt er timingen: En kreditt eller carry trade krise kan først utløse kraftig fall i krypto, og verken finansdepartementets tilbakekjøp eller Fed støtte garanterer et ETH rally.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why does BitMEX co-founder Arthur Hayes consider Ethereum his top near-term crypto investment—forecasting ETH at $10,000 by year-end 2026 fr. Article summary: Hayes’s case is primarily a liquidity trade, not a claim that Ethereum has the best technology or governance. He sees ETH as the cleaner near-term high-beta beneficiary of a coming monetary response to financial stress, . Topic tags: general, general web, user generated, news. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts w
Hayes’ preferanse for Ethereum fremfor Hyperliquid bør først og fremst forstås som et makroveddemål på likviditet – ikke som en påstand om at Ethereum nødvendigvis har bedre teknologi eller styring.
Han ser ETH som en stor og likvid kryptoaktiva med høyere risiko og mulig høyere avkastning enn Bitcoin dersom amerikanske myndigheter blir tvunget til å lette på finansielle forhold. Målet hans er 10 000 dollar for ETH innen utgangen av 2026. Han har også satt mål på 0,50 dollar for Ethenas ENA og 2 dollar for Ether.fi-tokenet ETHFI, men omtaler selv alle disse tre kursmålene som spekulative. 4
3
Hvorfor ETH fremfor Hyperliquid?
Hayes er fortsatt strukturelt positiv til Bitcoin gjennom familiekontoret Maelstrom. På kortere sikt har han likevel kalt Ethereum sitt førstevalg, fordi han mener ETH kan stige tre til fem ganger relativt raskt, mens Bitcoin i større grad kan «male seg» oppover. 21
Da vurderingen ble omtalt, lå ETH rundt 2 400 dollar. Et mål på 10 000 dollar ville dermed innebære mer enn en firedobling. Det er ikke et verdsettelsesanslag basert på en tradisjonell modell, men et optimistisk scenario der finansielle forhold blir vesentlig løsere. 3
14
Sammenlignet med HYPE, tokenet til Hyperliquid, fremstår ETH for Hayes som et mer direkte uttrykk for likviditetstesens brede markedseffekt. Kildematerialet gir derimot ikke grunnlag for en detaljert, fundamental kritikk av Hyperliquid. Konklusjonen er derfor begrenset: Han anser ETH som det mer hensiktsmessige likviditetsveddemålet – ikke at Hyperliquid nødvendigvis er et svakt prosjekt.
Makrokjeden: Finansielt stress etterfulgt av mer likviditet
Hayes’ argument er betinget og kan forenkles slik:
- Store investeringer i KI-infrastruktur, finansiert med kreditt, kan få en brå oppbremsing.
- Tap og finansieringspress i banker, kredittmarkeder eller statsobligasjonsmarkedet kan tvinge myndighetene til å stabilisere systemet.
- Tiltak fra USAs finansdepartement og Federal Reserve kan øke dollarlikviditeten – for eksempel via obligasjonstilbakekjøp, en større Fed-balanse eller mer direkte kontroll av lange renter.
- Bitcoin reagerer først som et signal om ventet likviditet, før ETH og mer volatile kryptovalutaer følger etter.
61
52
Hayes beskriver KI-utbyggingen som en kredittfølsom infrastrukturboom, snarere enn bare en oppgang i teknologaksjer. I hans scenario kan lavere vekst i byggingen av datasentre eller lavere investeringsplaner fra de største skyleverandørene synliggjøre belåningen og utløse politiske tiltak. Det er Hayes’ hypotese, ikke en etablert prognose for KI-sektoren. 61
Derfor følger han statsobligasjoner og Fed – ikke politiske utspill
For Hayes ligger de viktige signalene i finanssystemets «rør»: hvordan amerikanske statsobligasjoner utstedes og kjøpes tilbake, bankenes reservesituasjon og hvorvidt Fed velger å avlaste markedet.
Han har omtalt finansminister Scott Bessent som «Yellen 2.0». I Hayes’ fremstilling står både Bessent og tidligere finansminister Janet Yellen overfor konsekvensene av høye langsiktige renter på amerikansk statsgjeld. Tilbakekjøp av statsobligasjoner eller endringer i gjeldsforvaltningen kan da fungere som indirekte støtte til obligasjonsmarkedet, mens rentekurvekontroll – at sentralbanken aktivt begrenser renten på lengre løpetider – ville være et tydeligere inngrep. 52
47
Dette forklarer hvorfor Hayes legger mindre vekt på uttalelser fra president Donald Trump. Politiske uttalelser kan påvirke stemningen, men han følger tiltak som kan endre finansieringsvilkår og likviditet direkte. Også dette er en markedsfortolkning, ikke en automatisk årsakssammenheng.
EUR/JPY er Hayes’ «nordstjerne»
Den mest særpregede delen av tesen er fokuset på valutakrysset euro mot japanske yen, EUR/JPY. Hayes venter at paret faller fra rundt 185 til 140 eller lavere innen omtrent juni 2027. Han mener et slikt fall vil varsle en kraftig økning i dollarlikviditet. 62
4
Tanken er at en sterkere yen – potensielt som følge av strammere japansk pengepolitikk – kan skape problemer for såkalte yen-finansierte carry-handler. I en carry-handel låner investorer gjerne i en valuta med lav rente og plasserer pengene i aktiva med høyere forventet avkastning. Når yenen styrker seg, kan slike posisjoner bli tvunget ned, med press på europeiske og globale markeder som mulig følge.
Her ligger også tesens største sprang. Et fall i EUR/JPY trenger ikke å gi et raskt kryptorally. Det kan i første omgang være et tegn på nedbygging av risiko og gjeld, noe som også kan ramme ETH, Bitcoin og mindre token. Den pengepolitiske responsen Hayes venter på, kan komme sent, bli mindre enn ventet – eller utebli.
Slik passer ETH inn i Bitcoin-troen
Det er ikke nødvendigvis en motsetning mellom Hayes’ kortsiktige ETH-preferanse og hans langsiktige Bitcoin-overbevisning:
- Bitcoin: Maelstroms langsiktige kjerneposisjon, knyttet til Hayes’ bredere syn på svekkelse av kjøpekraften i tradisjonelle valutaer.
4
- Ethereum, ENA og ETHFI: Spekulative posisjoner som skal tjene på et mulig likviditetsdrevet løft innen utgangen av 2026.
3
8
Bitcoin er dermed det langsiktige pengepolitiske veddemålet, mens ETH er den mer volatile, taktiske eksponeringen. Maelstrom er omtalt som posisjonert for maksimal risiko på tvers av Bitcoin, Ether, ENA og ETHFI – en tilnærming som gjør tidspunktet for utviklingen ekstra avgjørende. 59
Risikoene investorene ikke bør overse
For at ETH skal nå 10 000 dollar, må flere forhold treffe samtidig:
- Timingrisiko: En kredittkrise eller avvikling av carry-handler kan gi et umiddelbart salgspress før støtteordninger kommer på plass.
- Politisk og pengepolitisk risiko: Obligasjonstilbakekjøp og Fed-tiltak kan være for små, eller virke annerledes enn Hayes forventer.
- Valutarisiko: EUR/JPY kan la være å falle mot 140, eller prisbevegelsen kan få andre markedsvirkninger enn antatt.
- Aktivaspesifikk risiko: ENA og ETHFI er mer spekulative enn ETH. En kortvarig oppgang i ETHFI etter Hayes’ mål ble knyttet til spekulativ interesse, ikke til en ny protokollhendelse.
- Prognoserisiko: Lettere pengepolitikk fører ikke mekanisk til firedobling i ETH eller Bitcoin på én million dollar.
Markus Thielens innvending
Markus Thielen i 10x Research avviser størrelsen på Hayes’ langsiktige Bitcoin-prognose. Thielen har kalt en Bitcoin-pris på 1 million dollar innen 2030 «matematisk umulig», med begrunnelsen at det ville kreve kapitalinnstrømninger langt over det markedet historisk har sett. 21
19
Det bredere skeptiske argumentet er ikke at likviditet er irrelevant. Det er at likviditetsfortellinger kan være riktige i retning, men dårlige verktøy for timing og valg av aktivum. Inflasjon, sterkere dollar, strammere pengepolitikk eller en langvarig risk-off-periode kan forsinke eller undergrave den forventede gevinsten i krypto.
BitMEX-nedleggelsen og konkurransen mellom kryptobørser
BitMEX, derivatbørsen Hayes var med på å grunnlegge, skal stenge 23. september 2026 klokken 04.00 UTC etter en strategisk gjennomgang hos eieren HDR Global Trading. Selskapet har stanset nyregistreringer og bedt brukere lukke posisjoner og ta ut midler. 37
31
Nedleggelsen beviser ikke at Binance eller OKX alene er årsaken; selskapets oppgitte begrunnelse er den strategiske gjennomgangen. Men den illustrerer en grunnleggende utfordring for mindre og eldre derivatbørser: Likviditet skaper mer likviditet. Tradere søker dype ordrebøker, markedsmakere følger kundestrømmen, og de største plattformene kan fordele kostnader til infrastruktur, regelverk, noteringer og distribusjon over en større virksomhet.
For BitMEX-brukere er konklusjonen praktisk: Følg børsens avviklingsplan og håndter posisjoner og uttak før fristen. 37
Hayes’ ETH-syn er til syvende og sist et veddemål på at myndighetene svarer raskt og kraftig nok på finansielt stress til at høyrisiko-krypto belønnes. Fortellingen er sammenhengende, men langt fra risikofri – og de viktigste forutsetningene er nettopp de vanskeligste å tidfeste.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Arthur Hayes satser på Ethereum hvis likviditeten vender tilbake"?
Hayes kaller ETH sitt fremste kryptovalg på kort sikt fordi han mener det kan stige 3–5 ganger raskere enn Bitcoin; kursmålet på 10 000 dollar innen utgangen av 2026 er uttrykkelig spekulativt.
What are the key points to validate first?
Hayes kaller ETH sitt fremste kryptovalg på kort sikt fordi han mener det kan stige 3–5 ganger raskere enn Bitcoin; kursmålet på 10 000 dollar innen utgangen av 2026 er uttrykkelig spekulativt. Han følger særlig EUR/JPY og venter et fall fra rundt 185 til 140 eller lavere innen juni 2027 som et varsel om finansielt stress og økt dollarlikviditet.
What should I do next in practice?
Tesens svakeste punkt er timingen: En kreditt eller carry trade krise kan først utløse kraftig fall i krypto, og verken finansdepartementets tilbakekjøp eller Fed støtte garanterer et ETH rally.
Sources
cointelegraph.comBTC will hit $1M by 2030... but Arthur Hayes is buying ETH ...
dailycoin.comArthur Hayes Puts $10K Ethereum Target On For 2026 End