AnswersPublished21 sources
Amazon bommet på forventningene. Hvorfor er analytikerne fortsatt optimistiske?
Amazon leverte 1,89 dollar per aksje og 201,94 milliarder dollar i omsetning – begge deler under analytikernes forventninger. Optimistene legger vekt på fortsatt vekst i AWS og en ordrebeholdning på 578 milliarder dollar.
Publisert avRedigert med GPT-6 LunaBilder generert med GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- Amazon leverte 1,89 dollar per aksje og 201,94 milliarder dollar i omsetning – begge deler under analytikernes forventninger.
- Optimistene legger vekt på fortsatt vekst i AWS og en ordrebeholdning på 578 milliarder dollar.
- Morgan Stanley beholdt sin positive vurdering, men senket kursmålet fra 350 til 335 dollar.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why did Morgan Stanley and other Wall Street firms remain bullish on Amazon after its mixed third-quarter 2026 results and stock decline, an. Article summary: Wall Street’s bullish view rested on a distinction between a disappointing quarter relative to elevated expectations and an intact multiyear AWS growth opportunity: analysts saw the former as a valuation reset, not neces. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
Amazon-rapporten for tredje kvartal 2026 rommet to ulike historier: Selskapet bommet på forventningene til både resultat og omsetning, mens skytjenesten AWS vokste kraftig. Det forklarer hvorfor aksjen falt samtidig som flere analytikere holdt fast ved et positivt syn. Markedet vurderte kvartalets tall og de store investeringene her og nå; optimistene så først og fremst på muligheten for videre vekst i AWS. 4
18
AWS vokste raskt – men det var ikke nok for alle
AWS omsatte for rundt 46 milliarder dollar, en økning på 39,3 prosent fra samme kvartal året før. Veksten hadde økt for sjette kvartal på rad. Virksomheten hadde en annualisert omsetningstakt på 184 milliarder dollar, la til 3,8 milliarder dollar i omsetning fra forrige kvartal og rapporterte en ordrebeholdning på 578 milliarder dollar. 1
5
6
Tallene tyder på sterk etterspørsel, men rask vekst er ikke det samme som å overgå alle forventningene investorene har lagt til grunn. Amazon tjente 1,89 dollar per aksje, mot forventede 1,96 dollar. Omsetningen var 201,94 milliarder dollar, under konsensusanslaget på 202,31 milliarder dollar. 18 AWS-omsetningen var på sin side omtrent på linje med forventningene, ifølge CNBC.
4
Forventningene blant investorene kan dessuten ha vært høyere enn de publiserte konsensusanslagene. Bank of America skal ha vist til at enkelte ventet AWS-vekst på opptil 42 prosent. Da kan en vekst på 39,3 prosent fortsatt være sterk i seg selv, men likevel skuffe dem som hadde regnet med et enda høyere tall. 33
Hvorfor noen analytikere fortsatt ser oppside
Det positive synet betyr ikke at analytikerne overså svakhetene i kvartalet. Argumentet er heller at AWS-veksten, den store ordrebeholdningen og selskapets utsikter kan gi grunnlag for videre vekst over tid.
- AWS-veksten er fortsatt sentral i investeringscaset. Amazon opplyste at veksten hadde økt for sjette kvartal på rad. Omtale av resultatpresentasjonen viste også til forventninger om over 40 prosent vekst i både 2027 og 2028.
1
6
- Ordrebeholdningen gir innsyn i framtidig etterspørsel – ikke garanti for inntekter. AWS rapporterte en ordrebeholdning på 578 milliarder dollar, knyttet til framtidig avtalt virksomhet. Det er ikke penger Amazon allerede har tjent, og det garanterer ikke når eller om alle leveransene blir gjennomført.
- Noen analytikere pekte på mulige tilleggsmuligheter. Før resultatrapporten kalte Morgan Stanleys Brian Nowak Amazon en toppfavoritt og hevet kursmålet fra 335 til 350 dollar. Vurderingen hans omfattet en prognose om 47 prosent AWS-vekst i 2027, i tillegg til mulige bidrag fra kunstig intelligens og robotteknologi i logistikkvirksomheten. Dette var analytikerens forventninger, ikke sikre utfall.
55
Kursmålene viser optimisme – med forbehold
Etter rapporten beholdt Morgan Stanley anbefalingen «Overweight», som tilsvarer en positiv vurdering, men senket kursmålet fra 350 til 335 dollar. Det nye målet ble omtalt som rundt 37 prosent over aksjekursen som lå til grunn for analysen. Et lavere kursmål viser at banken justerte verdsettelsen, selv om den fortsatt var positiv til aksjen. 18
Andre meglerhus endret kursmålene i ulike retninger:
- Bank of America beholdt kjøpsanbefalingen, men senket kursmålet fra 320 til 317 dollar.
18
- UBS hevet kursmålet fra 348 til 352 dollar. Banken viste til utsiktene for AWS-vekst, ordrebeholdningen og muligheten for at AWS kan bli en langt større virksomhet over tid.
- Goldman Sachs beholdt anbefalingen «Conviction Buy» og et kursmål på 370 dollar, ifølge data for analytikervurderinger.
34
Analytikernes kursmål er ikke bevis på at Amazon-aksjen vil stige. De bygger på antakelser og kan endres når resultatene, investeringene eller markedsforholdene endrer seg.
Den store risikoen: Veksten må forsvare investeringene
Amazon ventet kapitalinvesteringer på rundt 220 milliarder dollar i 2026, og ledelsen signaliserte at beløpet kan bli høyere i 2027. 1
6 Samtidig var den frie kontantstrømmen de siste tolv månedene oppgitt til minus 42,4 milliarder dollar.
8
Det er kjernen i uenigheten. De optimistiske analytikerne mener investeringer i sky- og KI-infrastruktur gjør det mulig for Amazon å møte etterspørselen og omsette ordrebeholdningen i framtidig virksomhet. De mer forsiktige ser risikoen ved at selskapet bruker store beløp før avkastningen er synlig. Høy omsetningsvekst og en stor ordrebeholdning viser ikke i seg selv hvor raskt den nye kapasiteten vil gi lønnsom kontantstrøm.
Spørsmålet er derfor ikke bare om AWS kan fortsette å vokse raskt, men om veksten gir god nok avkastning til å forsvare investeringene. For de positive analytikerne er mulighetene i AWS fortsatt intakte. For investorene som reagerte på kvartalsrapporten, var kostnadene og presset på kontantstrømmen vanskeligere å overse. 1
8
20
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Amazon bommet på forventningene. Hvorfor er analytikerne fortsatt optimistiske?"?
Amazon leverte 1,89 dollar per aksje og 201,94 milliarder dollar i omsetning – begge deler under analytikernes forventninger.
What are the key points to validate first?
Amazon leverte 1,89 dollar per aksje og 201,94 milliarder dollar i omsetning – begge deler under analytikernes forventninger. Optimistene legger vekt på fortsatt vekst i AWS og en ordrebeholdning på 578 milliarder dollar.
What should I do next in practice?
Morgan Stanley beholdt sin positive vurdering, men senket kursmålet fra 350 til 335 dollar.