AnswersPublished13 sources
Nye markeder handles til rekordrabatt mot USA – men hva ligger bak?
I oktober 2026 var MSCI Emerging Markets priset til rundt 8,96 ganger forventet inntjening, mot cirka 19 for S&P 500 – en rabatt på omtrent 53 prosent. Resultatforventningene har steget mest i Asia: 87 prosent, mot 28 prosent i Latin Amerika og 8,6 prosent i fremvoksende Europa, Midtøsten og Afrika.
Publisert avRedigert med GPT-6 LunaBilder generert med GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- I oktober 2026 var MSCI Emerging Markets priset til rundt 8,96 ganger forventet inntjening, mot cirka 19 for S&P 500 – en rabatt på omtrent 53 prosent.
- Resultatforventningene har steget mest i Asia: 87 prosent, mot 28 prosent i Latin Amerika og 8,6 prosent i fremvoksende Europa, Midtøsten og Afrika.
- For langsiktige investorer er rabatten verdt å undersøke, men den er ikke i seg selv bevis på at aksjene er underpriset eller at gapet vil lukkes.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why are emerging-market stocks trading at their largest discount to US shares since Bloomberg’s records began in 2006, and what does this me. Article summary: Emerging-market stocks look unusually cheap primarily because expected earnings have risen much faster than share prices—not because EM equities have failed to rally. That creates a potential long-term opportunity, but o. Topic tags: general, news, education, general web, government. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, c
Aksjer i fremvoksende markeder handles nå med den største verdsettelsesrabatten mot amerikanske aksjer i Bloombergs måleserie, som går tilbake til 2006. Men det er viktig å se bak overskriften: Resultatforventningene er blitt kraftig oppjustert, særlig for asiatiske selskaper som leverer brikker og maskinvare til AI-infrastruktur. Om investeringsmuligheten faktisk gir uttelling, avhenger derfor av om forventningene blir til varig inntjening. 2
10
11
Hvor stor er verdsettelsesforskjellen?
MSCI Emerging Markets-indeksen, som følger aksjer i fremvoksende markeder, ble priset til rundt 8,96 ganger forventet inntjening de neste 12 månedene. Til sammenligning lå S&P 500 på omtrent 19 ganger. 2
Regnestykket er verdt å merke seg: 8,96 er rundt 47 prosent av 19. Det betyr at fremvoksende markeder handles med omtrent 53 prosent rabatt målt mot den amerikanske inntjeningsmultippelen – ikke 47 prosent. Bloomberg omtaler dette som det største gapet i måleserien siden 2006. 2
Et fremoverskuende pris/inntjeningsforhold (P/E) viser aksjekursen i forhold til forventet inntjening. En lavere P/E kan skyldes lavere aksjekurser, høyere forventet inntjening eller begge deler. I dette tilfellet bidrar raskt stigende resultatanslag til at verdsettelsesgapet kan øke selv om aksjene i fremvoksende markeder stiger.
AI-investeringer løfter forventningene
En viktig del av forklaringen er investeringene i kunstig intelligens. Amerikanske sky- og teknologiselskaper bruker penger på AI-infrastruktur, mens leverandører i fremvoksende markeder står for brikker, komponenter og annen maskinvare til utbyggingen. Dermed er utsiktene for enkelte selskaper i disse markedene knyttet til fortsatt etterspørsel fra amerikanske teknologikunder. 10
Samlede forventninger til framtidig inntjening for selskaper i fremvoksende markeder skal ha økt med 70 prosent. Oppjusteringene varierer mye mellom regionene: 87 prosent i Asia, 28 prosent i Latin-Amerika og 8,6 prosent i fremvoksende Europa, Midtøsten og Afrika. 11 Det tyder på at resultatløftet ikke er jevnt fordelt; den største oppjusteringen er rapportert i Asia.
Ifølge rapportene hadde aksjer i fremvoksende markeder steget rundt 15 prosent hittil i år og lå omtrent tre prosentpoeng foran amerikanske aksjer. 10 Det viser hvorfor rekordstor rabatt ikke nødvendigvis betyr at markedet har falt. Hvis forventet inntjening vokser raskere enn aksjekursene, kan P/E-forholdet synke samtidig som aksjene går opp.
Hva rabatten kan – og ikke kan – fortelle
Tallene peker på en mulig verdsettelsesmulighet, ikke et sikkert kupp. P/E-forholdet bygger på forventninger til framtidig inntjening. Hvis selskapene ikke leverer resultatene analytikerne venter, kan aksjene virke mindre attraktive enn dagens verdsettelse tilsier. Hvis inntjeningen utvikler seg som ventet, kan kursene i ettertid framstå som mer attraktive. Dagens nøkkeltall garanterer ikke noe av dette.
Det er også viktig å se på forskjellene mellom regionene. Betegnelsen «fremvoksende markeder» dekker mange land, men den nåværende resultatfortellingen er i stor grad knyttet til asiatisk teknologi og investeringssyklusen innen AI. Investorer kan derfor se forbi den samlede P/E-multiplikatoren og undersøke hvor bredt resultatveksten er fordelt, hva som driver den, og om etterspørselen og lønnsomheten faktisk varer ved.
For langsiktige investorer er konklusjonen betinget: Aksjer i fremvoksende markeder er uvanlig billige sammenlignet med amerikanske aksjer, samtidig som forventningene til inntjeningen er uvanlig sterke. Rabatten kan gi rom for oppside dersom selskapene innfrir, men den er verken et løfte om avkastning eller et tegn på at gapet nødvendigvis vil lukkes.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Nye markeder handles til rekordrabatt mot USA – men hva ligger bak?"?
I oktober 2026 var MSCI Emerging Markets priset til rundt 8,96 ganger forventet inntjening, mot cirka 19 for S&P 500 – en rabatt på omtrent 53 prosent.
What are the key points to validate first?
I oktober 2026 var MSCI Emerging Markets priset til rundt 8,96 ganger forventet inntjening, mot cirka 19 for S&P 500 – en rabatt på omtrent 53 prosent. Resultatforventningene har steget mest i Asia: 87 prosent, mot 28 prosent i Latin Amerika og 8,6 prosent i fremvoksende Europa, Midtøsten og Afrika.
What should I do next in practice?
For langsiktige investorer er rabatten verdt å undersøke, men den er ikke i seg selv bevis på at aksjene er underpriset eller at gapet vil lukkes.