Adit Singh går til Mayfield etter å ha oppdaget Cerebras tidlig

Adit Singh er elektroingeniøren og chipdesigneren som ble investor – og som tidlig så potensialet i Cerebras, den gang en lite kjent chip-oppstart. Mens han var partner i Foundation Capital, bidro han til å finne og lede selskapets første institusjonelle finansieringsrunde. Den tidlige investeringen fikk senere stor betydning: Da Cerebras gikk på børs i mai, eide Foundation Capital rundt 7 prosent av selskapet. Det gjorde fondet til Cerebras’ tredje største aksjonær, ved en verdsettelse på nær 50 milliarder dollar. 4

Nå begynner Singh i Mayfield som infrastrukturpartner. Der skal han lete etter og investere i selskaper som bygger det teknologiske grunnlaget for AI – fra selve silisiumet til systemene som kobler sammen, sikrer og driver databehandlingen. 4

Derfor ble Singh kjent gjennom Cerebras

Singh er utdannet elektroingeniør og chipdesigner. Det gir ham en annen inngang til teknologiinvesteringer enn en investor som primært vurderer apper eller forretningsmodeller. Han kan analysere hele kjeden: Hvilke arbeidsoppgaver systemet skal håndtere, hvordan programvaren bruker maskinvaren, og hvordan løsningen til slutt er implementert helt ned på transistornivå. 4

Den kompetansen var særlig relevant da Foundation Capital vurderte Cerebras. Selskapet var fortsatt lite kjent, og teknologien skilte seg fra den mer etablerte måten å bygge AI-brikker på. Singh bidro til å vurdere den uvanlige maskinvaretilnærmingen før Cerebras’ senere markedsprofil gjorde investeringen langt enklere å få øye på. 4

Hva skal han gjøre i Mayfield?

Singh skal konsentrere seg om fire nært beslektede områder:

• AI-maskinvare og halvledere
• Infrastrukturprogramvare
• Cybersikkerhet
• Fysisk AI 4

Fysisk AI viser her til systemer der kunstig intelligens samhandler med den fysiske verden, for eksempel gjennom maskiner, roboter og annen industriell teknologi. Mandatet handler dermed om mer enn prosessorer alene. Det omfatter også databehandling, nettverk, sikkerhet og fysiske systemer som trengs for å bygge og drifte AI-produkter i stor skala.

Mayfield opplyser at selskapet har investert i infrastrukturlaget i over 56 år og står bak mer enn 100 infrastruktureksitter. 17 Fondet fremhever samtidig en investeringssatsing på 3 milliarder dollar innen AI og beskriver seg som en tidlig institusjonell investor for AI-gründere. 23

Fra Foundation Capital til Neotribe og Cota

Singh forlot Foundation Capital i 2017 og var med på å grunnlegge Neotribe Ventures, som han ledet i fire år. Senere gikk han til det tidligfaseorienterte investeringsselskapet Cota Capital. 4

Overgangen til Mayfield viderefører denne utviklingen fra teknisk selskapsvurdering til investeringer helt i oppstartsfasen. Den gir ham også tilgang til en større kapitalbase i en periode der infrastrukturselskaper henter stadig større såkornrunder og såkalte «mega-seed»-runder.

Ifølge rapporten har Mayfield rundt 3 milliarder dollar under forvaltning og kan skrive såkornssjekker på opptil 20 millioner dollar. Det kan bli en viktig fordel når mindre fond ikke har kapasitet til å delta i de største tidligfasetransaksjonene. 4

Halvlederporteføljen trakk Singh til Mayfield

Singh har sagt at Mayfields portefølje innen halvledere var en viktig grunn til at fondet appellerte til ham. To selskaper som trekkes frem, er Upscale AI og Lumilens.

Upscale AI hadde nylig nådd en verdsettelse på 2 milliarder dollar, mens Lumilens hadde hentet 700 millioner dollar ved en verdsettelse på 5,5 milliarder dollar, ifølge rapporten. 4

Mayfield beskriver Lumilens som et selskap for tilkobling i AI-infrastruktur. Det utvikler optiske transceivere samt NPO- og CPO-teknologi for systemer som skal skalere både på tvers av maskiner og innenfor større databehandlingsmiljøer. Selskapet har kunngjort over 900 millioner dollar i samlet finansiering ved en verdsettelse på 5,5 milliarder dollar. 17

Upscale AI representerer nettverkssiden av den samme investeringsideen. Mayfield sier at selskapet bygger en nettverksplattform utviklet spesielt for AI, og at det har hentet 200 millioner dollar i en serie A-runde på enhjørningsnivå. 21

Til sammen illustrerer investeringene hvorfor Mayfields portefølje var relevant for Singh: AI-ytelse avhenger ikke bare av hvor kraftige prosessorene er, men også av hvordan systemene kobles sammen og flytter data.

Et 15 år langt samarbeid med Navin Chaddha

Singhs rekruttering bygger også på et langvarig forhold til Mayfields managing partner, Navin Chaddha. Chaddha har kjent Singh i 15 år, og de to har sittet sammen i styrene til tre oppstartselskaper, blant annet Upscale AI og Velaura AI. 4

Chaddha har sagt at det tok «lang tid» å rekruttere Singh, men det er ikke oppgitt hvor lenge prosessen faktisk varte. De to beskrev tidspunktet som øyeblikket da «stjernene sto på linje». 4

For Mayfield betyr det mer enn bare en ny investeringsekspert. Fondet får en partner hvis tekniske vurderingsevne og erfaring med å bygge selskaper allerede er godt kjent for ledelsen.

En kamp om kompetansen bak AI

Ansettelsen viser hvordan venturekapitalfond konkurrerer om ekspertise innen AI-teknologiens underliggende infrastruktur. Singh har en fremtredende tidlig maskinvareinvestering i Cerebras, og ingeniørbakgrunnen gjør ham godt egnet til å vurdere selskaper der verdien kan ligge i tekniske detaljer som ikke er synlige på applikasjonsnivå.

For Mayfield styrker kombinasjonen evnen til å investere helt fra start i chips, nettverk, infrastrukturprogramvare, sikkerhet og fysisk AI. For Singh innebærer jobben en retur til en større plattform – med kapitalen og porteføljebredden som trengs for å jakte på neste generasjon grunnleggende AI-selskaper. 4