AnswersPublished20 sources
Disse AI-infrastrukturaksjene kan stå seg når investeringene bremser
Morgan Stanleys tese er at leverandører med prissettingsmakt eller mulighet til å ta markedsandeler kan få nye resultatoppjusteringer selv om veksten i AI investeringene avtar. Prognosene tilsier fortsatt økende investeringer: rundt 980 milliarder dollar i 2026, 1 580 milliarder i 2027 og om lag 1 800 milliarder i 2...
Publisert avRedigert med GPT-6 LunaBilder generert med GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- Morgan Stanleys tese er at leverandører med prissettingsmakt eller mulighet til å ta markedsandeler kan få nye resultatoppjusteringer selv om veksten i AI investeringene avtar.
- Prognosene tilsier fortsatt økende investeringer: rundt 980 milliarder dollar i 2026, 1 580 milliarder i 2027 og om lag 1 800 milliarder i 2028.
- Et utdrag av aksjelisten nevner Caterpillar, Cummins, Forgent Power Solutions og GE Vernova.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Which stocks named in Morgan Stanley’s 24-stock AI selection could sustain earnings growth as hyperscaler and neocloud infrastructure spendi. Article summary: Morgan Stanley’s thesis is selective resilience: suppliers with scarce products, pricing power or opportunities to gain market share could keep receiving revenue and earnings upgrades even as AI-infrastructure spending g. Topic tags: general, general web, user generated, news. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts w
Morgan Stanleys vurdering av 24 aksjer innen AI-infrastruktur handler om relativ motstandsdyktighet, ikke om at selskapene er skjermet fra en nedgang. Utvalget skal favorisere selskaper med produkter det er knapphet på, og dermed mulighet til å ta bedre betalt, eller selskaper som kan vinne markedsandeler når kundene bygger ut datasentre. Det kan gi rom for videre oppjusteringer av omsetnings- og resultatanslag selv om veksten i investeringene avtar. 5
33
Det er likevel et viktig forbehold: Kildene som er tilgjengelige, viser bare deler av listen. De dokumenterer ikke alle de 24 selskapene, og bekrefter heller ikke hvilke sørkoreanske leverandører av HBM-minne (minne med høy båndbredde) som eventuelt er med.
Dette bekrefter kildene om aksjeutvalget
Et publisert utdrag av listen nevner Caterpillar, Cummins, Forgent Power Solutions og GE Vernova blant selskapene knyttet til kraftforsyning. 34 Det viser at utvalget ikke bare omfatter brikkeprodusenter, men også utstyr og kraftløsninger som trengs når datasentre bygges. Utdraget er imidlertid ikke tilstrekkelig til å rekonstruere hele listen eller plassere hvert selskap sikkert i en bestemt sektor.
Kildene bekrefter ikke hvilke konkrete aksjer utvalget har innen minne, servere, lagring, optikk, kjøling eller elektrisk utstyr. De identifiserer heller ikke sørkoreanske HBM-leverandører som medlemmer. Å fylle inn selskapsnavn i disse kategoriene ville derfor være å gå lenger enn dokumentasjonen gir grunnlag for.
Annen Morgan Stanley-omtale oppgir anslått AI-infrastruktureksponering for Nvidia, Vertiv og Broadcom på henholdsvis 91,7, 90 og 81 prosent av forventede inntekter i 2027. Dette er anslag for hvor stor del av inntektene som kan knyttes til AI-infrastruktur – ikke en bekreftelse på at selskapene er med i det separate utvalget på 24 aksjer. 7
Hvorfor avtakende vekst ikke nødvendigvis betyr fallende inntjening
Resonnementet bak utvalget er at veksten i investeringene ikke er det samme som veksten hos hver enkelt leverandør. Et selskap kan vokse videre dersom kundene har få alternativer for et produkt det er knapphet på, er villige til å betale for å få kapasitet på plass raskere, eller legger en større andel av bestillingene sine hos denne leverandøren.
Den rapporterte begrunnelsen fra Morgan Stanley-strateg Nicholas Lentini viser til vedvarende flaskehalser mens datasentre bygges ut, og at kundene legger stor vekt på hvor raskt de kan få løsninger i drift. 34
Tesen er altså betinget: Prissettingsmakt og økte markedsandeler kan bidra til oppjusterte resultatanslag, men ingen av delene er gitt. Lavere vekst i investeringene kan fortsatt ramme leverandører, særlig hvis knappheten avtar eller kundene utsetter utbyggingen.
Investeringene vokser saktere – men prognosene viser ikke nedgang
Ifølge Morgan Stanleys rapporterte anslag vil investeringene i AI-infrastruktur fra de største skyleverandørene («hyperscalers») og nyere, spesialiserte skyleverandører («neoclouds») være rundt 980 milliarder dollar i 2026, 1 580 milliarder i 2027 og omtrent 1 800 milliarder i 2028. 3
4 Den årlige vekstraten ventes å avta fra nær 100 prosent i 2026 til rundt 60 prosent i 2027 og 14 prosent i 2028.
3
5
Skillet er viktig: Prognosene peker på lavere veksttakt, ikke på at den samlede pengebruken går ned. Anslaget for 2028 er fortsatt høyere enn for 2027. Dette er likevel prognoser, ikke garanterte investeringsnivåer.
Anslaget på 1 580 milliarder dollar for 2027 inkluderer leasingrelaterte investeringer og skal ligge rundt 14 prosent over målet basert på kontantinvesteringer alene. 2
9 En separat omtale anslår datasenterleie til rundt 195 milliarder dollar og sier at Morgan Stanley omtaler slike utgifter som «synthetic capex». Det nøyaktige leiebeløpet er ikke bekreftet uavhengig i de andre utdragene som er tilgjengelige her.
11
Eksponering og flaskehalser kan slå begge veier
Nvidias anslåtte eksponering på 91,7 prosent betyr at Morgan Stanley venter at en stor andel av selskapets forventede inntekter i 2027 vil være knyttet til etterspørselen etter AI-infrastruktur. Tallet viser ikke hvor stor andel av de samlede infrastrukturinvesteringene Nvidia får. 4
7 En høy eksponering kan være en fordel mens investeringene øker, men gjør vedvarende svakere etterspørsel mer betydningsfull for selskapet.
Tilgang på kraft er en annen begrensning. Reuters skriver at Morgan Stanley vurderer Nvidia og Broadcom som relativt godt skjermet fra kraftmangelen ved amerikanske datasentre, mens forsinkelser i utbyggingen kan ramme leverandører av minne, optikk og andre komponenter. Den samme omtalen viser til et anslått netto kraftunderskudd i USA på 32 gigawatt fram til 2028 – ikke anslaget på 57 gigawatt som er nevnt i enkelte versjoner av spørsmålet. 17
Hvis kundene har bestilt komponenter før datasentrene faktisk er klare, kan en oppbremsing gi svakere ordre eller presse leverandørene til å senke prisene. Dette er et mulig risikoscenario, ikke en tallfestet prognose fra Morgan Stanley i kildene som er tilgjengelige her. Forsinket utbygging kan også svekke etterspørselen etter minne, optikk og andre komponenter selv om planene for de samlede investeringene fortsatt er store. 17
Hva investorer bør følge med på
Kjernen i vurderingen er om en leverandørs fortrinn skyldes varig knapphet eller reelle markedsandeler den kan vinne – eller om det dreier seg om midlertidig prising under en knapphetsperiode som kan ta slutt. Morgan Stanley peker på de to første forholdene som grunner til at enkelte selskaper kan få videre resultatoppjusteringer selv om veksten i investeringene avtar. 5
33
Men kildene gir ikke grunnlag for en fullstendig sammenligning av aksjene, en bekreftet liste over sørkoreanske HBM-leverandører eller en konklusjon om at alle selskapene vil opprettholde marginene dersom investeringene flater ut. Dette handler om utvalgt motstandsdyktighet, ikke om en garanti for at alle AI-infrastrukturaksjer – eller resultatene deres – slipper unna en oppbremsing.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Disse AI-infrastrukturaksjene kan stå seg når investeringene bremser"?
Morgan Stanleys tese er at leverandører med prissettingsmakt eller mulighet til å ta markedsandeler kan få nye resultatoppjusteringer selv om veksten i AI investeringene avtar.
What are the key points to validate first?
Morgan Stanleys tese er at leverandører med prissettingsmakt eller mulighet til å ta markedsandeler kan få nye resultatoppjusteringer selv om veksten i AI investeringene avtar. Prognosene tilsier fortsatt økende investeringer: rundt 980 milliarder dollar i 2026, 1 580 milliarder i 2027 og om lag 1 800 milliarder i 2028.
What should I do next in practice?
Et utdrag av aksjelisten nevner Caterpillar, Cummins, Forgent Power Solutions og GE Vernova.
Sources
finance.yahoo.comMorgan Stanley says these 24 AI infrastructure stocks are ...
uk.finance.yahoo.comMorgan Stanley says these 24 AI infrastructure stocks are ...
businessinsider.tw摩根士丹利：這24檔人工智慧基礎設施股即使資本支出放緩也能撐住 - Bu...
hellomarvisaitoday.comMorgan Stanley: 91.7% of Nvidia 2027 revenue is AI-infra exposure