Slik sikrer Golfens oljefond seg en brikke i historiens største børsnotering

Disse forhåndsordrene gir fondene prioritert tilgang til en emisjon som allerede har tiltrukket seg over 250 milliarder dollar i total etterspørsel – omtrent 3,3 ganger de 75 milliarder dollar selskapet henter inn. Reuters rapporterte at ordreboken var nesten 4 ganger overtegnet. Med en så intens konkurranse sikrer de suverene forpliktelsene en meningsfull eierandel i den kombinerte romfarts- og AI-giganten før aksjene begynner å handles offentlig.

Hvorfor denne børsnoteringen er den største i historien

SpaceX planlegger å selge 555,56 millioner A-aksjer (Class A common shares) til en fast pris på 135 dollar per aksje, med mål om å hente inn omtrent 75 milliarder dollar. Med den prisen lander markedsverdien på mellom 1,75 og 1,77 billioner dollar, avhengig av den endelige utøvelsen og pågående transaksjoner.

For å sette det i perspektiv: Målet på 75 milliarder dollar er mer enn 2,5 ganger større enn den forrige rekorden på 29 milliarder dollar, satt av Saudi Aramco i 2019. Verdsettelsen vil umiddelbart plassere SpaceX ved siden av giganter som Apple og Nvidia, og gjøre det til det mest verdifulle selskapet noensinne som debuterer på en offentlig børs.

Endelig prising er planlagt til 11. juni 2026, med handelsstart på Nasdaq dagen etter. Det amerikanske finanstilsynet (SEC) offentliggjorde SpaceXs børsprospekt (S-1) den 20. mai, og Reuters bekreftet aksjeprisen bare dager før roadshowen.

Veksthistorien etter xAI-fusjonen

Transaksjonen er støttet av et nylig omstrukturert selskap. SpaceX fullførte sin fusjon med Elon Musks oppstartsselskap for kunstig intelligens, xAI, den 2. februar 2026, i en transaksjon som verdsatte den kombinerte enheten til 1,25 billioner dollar.

Fusjonen fletter banebrytende AI direkte inn i alle deler av SpaceXs vekstplan. Rapporterte integrasjonspunkter inkluderer utplassering av xAIs store språkmodeller på Starlink-satellitter for sanntidsinferens og autonom nettverksstyring, bruk av avansert AI til å drive navigasjon og konstruksjon av habitater for Mars-oppdrag, samt innbygging av Grok-chatboten i forbruker- og bedriftsprodukter. Selskapet forventer også at AI-simulering vil akselerere Starships design- og produksjonssyklus og øke Starlinks inntektsstrømmer fra direktetilkobling til mobil og forsvar.

Ved å bli børsnotert som en kombinert romfart- og AI-kjempe, kan SpaceX selge investorene en historie som spenner over rakettutskytinger, globalt bredbånd og kunstig intelligens – tre av teknologiens heteste satsingsområder i dag.

Den strategiske motivasjonen for Golfen

For de suverene formuesfondene i Golfen er SpaceX-børsnoteringen mer enn en finansiell transaksjon. Det er et direkte spill på tre strategiske prioriteringer.

For det første, økonomisk diversifisering. Saudi-Arabias PIF bruker disse investeringene for å fremme Visjon 2030, og flytter nasjonale eiendeler fra oljeavhengighet mot høyteknologi, romfart og AI. En stor ankerallokering gir fondet en permanent posisjon i et definerende amerikansk teknologiselskap.

For det andre, sektoreksponering. Den globale romøkonomien forventes å overstige 1 billion dollar i det neste tiåret. En børsnotering verdsatt til omtrent 1,75 billioner dollar gir en sjelden mulighet til å kjøpe seg inn i det dominerende private romfartsselskapet i stor skala. Med xAI nå inne i SpaceX, fungerer investeringen også som et konsentrert veddemål på infrastruktur for banebrytende AI – en annen pilar i den økonomiske planleggingen for tiden etter olje.

For det tredje, geopolitisk tilknytning og prestisje. Status som ankerinvestor skaper relasjoner på styrenivå og potensielle veier for teknologioverføring. For Saudi-Arabia og dets naboer er tettere bånd til USAs lederskap innen AI og romfart i tråd med en bredere strategi om å bruke suveren kapital til å bygge teknisk kapasitet hjemme.

Fortune bemerker at fondene fra Golfen forventes å være blant de største begunstigede av børsnoteringen, gitt deres tidlige og store allokeringer i en ordrebok som var tungt overtegnet. Mens oljeinntektene er under press – Fortune peker på svakere petrodollar-strømmer siden Iran-konflikten – gir emisjonen også en betimelig avkastning i hard valuta som ikke korrelerer med energimarkedene.