EQT bygger ny plattform for annenhåndsmarkedet

EQT fullførte 31. august 2026 kombinasjonen med Coller Capital, etter at avtalen ble kunngjort i januar. Dermed får det globale investeringsselskapet en ny plattform for secondaries – investeringer og transaksjoner i eksisterende private markedsinvesteringer. Virksomheten skal operere under navnet Coller EQT. 17

Avtalen kort oppsummert

Grunnvederlaget er på 3,2 milliarder dollar, beregnet på kontant- og gjeldfri basis. EQT utstedte 80 360 882 ordinære aksjer, tilsvarende om lag 7 prosent av de utestående aksjene, og betalte rundt 65 millioner dollar kontant. Beløpene kan bli justert gjennom den ordinære sluttoppgjørsprosessen. 17

I tillegg kan det bli utbetalt opptil 500 millioner dollar kontant, avhengig av Collers resultater i tolvmånedersperioden som avsluttes i mars 2029. Omtrent 64 prosent av den resultatavhengige betalingen ventes å tilfalle sentrale Coller-ledere. De har forpliktet seg til å reinvestere nettoinntektene i EQT-aksjer. 2

Strukturen gjør dermed deler av kjøpesummen avhengig av fremtidig utvikling, i stedet for at hele beløpet fastsettes og betales ved gjennomføringen.

Dette kjøper EQT

EQT har kjøpt 100 prosent av Coller Capitals forvaltningsselskap og de general partner-enhetene som kontrollerer Coller-fondene. Avtalen omfatter også en eierandel på 10 prosent i resultatbaserte avkastningsinntekter fra Coller International Partners IX, Collers nyeste flaggskipfond for private equity-secondaries. 17

EQT har dessuten, i tråd med selskapets eksisterende retningslinjer, fått rett til å investere i 35 prosent av de resultatbaserte avkastningsinntektene fra fremtidige lukkede Coller-fond. 2

Det gir EQT økonomisk eksponering mot både Collers eksisterende forvaltningsplattform og fremtidige fond. Samtidig knyttes en del av verdien i den nye virksomheten til hvordan Coller EQT presterer over tid.

Hvorfor secondaries er viktig

I annenhåndsmarkedet kan investorer kjøpe og selge eksisterende eierandeler i private fond og selskaper, i stedet for å vente på et tradisjonelt salg, børsnotering eller annen realisering. Markedet kan derfor gi investorer og fondsforvaltere flere muligheter til å frigjøre kapital, styre porteføljene og investere når børsnoteringer og oppkjøp går tregere. 2

Markedsutviklingen var en viktig del av EQTs begrunnelse. Volumet i secondaries-transaksjoner oversteg 120 milliarder dollar i første halvår 2026 – nesten 20 prosent mer enn i samme periode året før og det sterkeste første halvåret som er registrert, ifølge tallene EQT viser til. 2

For EQT er kjøpet av en etablert spesialist en raskere vei inn i markedet enn å bygge opp et nytt team og en ny plattform fra grunnen av. Kombinasjonen utvider dermed EQTs tilbud innen private markeder med løsninger som er spesielt rettet mot likviditetsbehov.

Hva Coller EQT skal tilføre

Coller EQT skal være en egen secondaries-virksomhet i EQT, ikke bare en strategi som legges inn i en eksisterende divisjon. Coller bidrar med ni strategier innen secondaries for private equity og kreditt, inkludert både LP-led- og GP-led-transaksjoner, utviklet gjennom en historikk på 36 år. 2

Den samlede plattformen omfatter også lukkede fond, evergreen-produkter og løsninger rettet mot forsikringsselskaper. Evergreen-plattformen har en netto aktivaverdi på mer enn 10 milliarder euro. Etter kombinasjonen øker EQTs rapporterte forvaltede kapital til 341 milliarder euro, hvorav 186 milliarder euro er gebyrgenererende forvaltet kapital, per 30. juni 2026. 2

Tanken er at begge parter skal få noe vesentlig ut av kombinasjonen: Coller beholder sin spesialiserte kompetanse innen transaksjonsinnhenting, analyse og investeringsbeslutninger, samtidig som selskapet får tilgang til EQTs kundebase, distribusjonsnettverk, kapital og infrastruktur. 2

Jeremy Coller får lederrollen

Jeremy Coller blir leder og investeringsdirektør i Coller EQT og går inn i EQTs konsernledelse. Rollen innebærer at investeringsansvaret fortsatt ligger tett på spesialistmiljøet i Coller, samtidig som den nye virksomheten underordnes EQTs bredere styringsmodell. 2

Denne balansen er sentral for driftsmodellen. EQT ønsker å bruke sin globale skala uten å svekke den uavhengigheten som har vært viktig for Collers arbeid med å finne, vurdere og gjennomføre investeringer.

Ambisjon om dobling på fire år

EQT har sagt at selskapet fortsatt vil doble Collers gebyrgenererende forvaltede kapital i løpet av fire år. Coller EQT har også startet forberedelser til å utvide virksomheten til flere aktivaklasser. 2

Målet viser at EQT ser kombinasjonen som mer enn et engangskjøp av eiendeler og inntekter fra fondsforvaltning. Ambisjonen er å bygge en vekstplattform som dekker flere produkter, kundegrupper og likviditetsbehov i private markeder.

Jeremy Coller har uttalt at secondaries på sikt kan bli like sentralt i privat kapital som private equity. Det er en strategisk forventning fra en selskapsleder, ikke en etablert markedsprognose. Den mer konkrete testen blir om den sammenslåtte virksomheten klarer å nå målet for vekst i forvaltet kapital uten å miste Collers spesialistkompetanse.

Dette bør følges videre

Avtalen gir EQT en umiddelbar posisjon i et marked i sterk vekst, men den langsiktige verdien vil avhenge av gjennomføringen. Viktige indikatorer blir utviklingen i gebyrgenererende forvaltet kapital, nye produkter og aktivaklasser, tilgangen til forsikrings- og formuende privatkunder – og om Coller EQT klarer å vokse uten å svekke investeringsdisiplinen.

I praksis bruker EQT kombinasjonen med Coller til å legge likviditetsløsninger til sin eksisterende private markedsvirksomhet. Aksjebetalingen knytter selgerne tettere til EQT, den resultatavhengige delen av kjøpesummen kobler deler av prisen til fremtidige resultater, og Coller EQT gir konsernet et eget verktøy for videre vekst i annenhåndsmarkedet.