Solana-derivater når 500 millioner dollar i åpen interesse – drevet av nettverksoppgradering og belønningsprogram

Nettverksoppgraderingen: SIMD-0286 og 100M CU-blokker

Solana aktiverte SIMD-0286 på hovednettet ved starten av Epoch 1009 29. juli 2026 . Oppgraderingen økte den maksimale beregningsgrensen per blokk fra 60 millioner til 100 millioner beregningsenheter (CU) – en 66 % økning i blokkkapasitet .

Forslaget ble forfattet av Lucas Bruder hos Jito Labs i mai 2025 og ble automatisk aktivert via styring på kjeden, uten at validatorer trengte å gjøre noe manuelt .

Hvorfor det betyr noe for derivater: Oppgraderingen reduserte antall mislykkede transaksjoner i perioder med nettverksbelastning, noe som ga tradere tillit til at plattformer for evigvarende futures på kjeden kunne håndtere høyere gjennomstrømning uten omorganiseringer eller tapte ordrer . Den tekniske utvidelsen kom rett før økningen i åpen interesse.

Oppgraderingen endret ikke alt. Grensen per konto forble på 12 millioner CU, noe som betyr at den ekstra blokkplassen åpner for parallell aktivitet i stedet for at en enkelt konto kan konsumere hele blokken .

En forutsetning for aktivering var at mer enn 70 % av innsatsen på hovednettet måtte kjøre XDP-kjerneomgåelsesnettverk, en betingelse som var oppfylt før 29. juli .

Økosysteminsentivet: Phoenix Flight Club

To dager før oppgraderingen ble aktiv, annonserte Phoenix Trade (bygget av Ellipsis Labs) Flight Club 27. juli 2026 – et 28-dagers belønningsprogram som distribuerer 420 000 USDC til tradere, med 15 000 dollar utbetalt daglig .

Struktur: Belønningene beregnes basert på handelsvolum, vedlikeholdt åpen interesse, henvisningsvolum og bonus for sammenhengende aktivitet. Et viktig poeng er at programmet ikke har noen bindingsperiode eller poeng – et brudd med den typiske poengbaserte airdrop-modellen som har dominert kryptoinsentiver . Utbetalingene skjer daglig i USDC direkte til tradenes Phoenix-kontoer .

Umiddelbar effekt: Innen 48 timer etter lanseringen passerte PhoenixTrades åpne interesse 10 millioner dollar for første gang, og det daglige volumet steg 166 ganger over gjennomsnittet fra uken før . Innen 7. august førte Flight Club-utbetalingen alene til en daglig volumpik på 67,1 millioner dollar på plattformen . Programmet går fra 27. juli til 23. august 2026 .

Milepæler nådd

• Solanas åpne interesse for evigvarende futures på kjeden: Nådde 500 millioner dollar 7. august, det høyeste på ni måneder .
• Total åpen interesse for SOL-futures på tvers av alle plattformer (inkludert Binance, Bybit og CME): Lå på omtrent 1,8 milliarder dollar i begynnelsen av august, et dramatisk hopp fra 429 millioner dollar i mai – omtrent en firedobling på tre måneder .
• PhoenixTrade OI: Oversteg 10 millioner dollar for første gang 28. juli, og nådde mellom 10 og 11 millioner dollar .
• CME SOL-futures: Registrerte 8,1 milliarder dollar i månedlig handelsvolum i juli 2026 (opp 252 % måned-over-måned) og en gjennomsnittlig månedlig åpen interesse på 400,9 millioner dollar (opp 203 %), med en topp OI på 800 millioner dollar .

Markedsandelskontekst

Solanas åpne interesse for evigvarende futures på kjeden på 500 millioner dollar er fortsatt en liten andel av det totale kryptoderivatmarkedet, som overstiger 30 milliarder dollar totalt . I løpet av Q1 2026 utgjorde Solana-baserte plattformer for evigvarende futures omtrent 3 % av den totale OI-markedsandelen og omtrent 2 % av volumsmarkedsandelen .

Til sammenligning dominerer Bitcoin og Ethereum globale futures OI. CME Bitcoin-futures alene hadde 275,3 milliarder dollar i månedlig volum i juli 2026 . Solanas markedsverdi (~42–47 milliarder dollar) plasserer den på omtrent 18–20 % av Ethereums markedsverdi, men derivatmarkedet på kjeden forblir langt under Ethereums i absolutte dollarbeløp .

Gjenstående risikoer

Insentivavhengighet: Flight Club-programmet er et 28-dagers betalt insentiv som avsluttes i slutten av august 2026. Når USDC-potten på 420 000 dollar er tom, kan OI og volum avta med mindre organisk etterspørsel opprettholdes . Programmet har allerede tiltrukket seg 1 281 tradere per dag 4, men det er uklart hvor mange som vil forbli aktive uten daglige belønninger .

Overbelåning på longs: Data fra 18. juli viste en 2,98 long/short ratio (74,9 % long) mot 1,46 milliarder dollar i åpen interesse, noe som signaliserer forhøyet posisjoneringsrisiko . Et kraftig prisfall i SOL kan utløse kaskadelikvidasjoner.

Validator maskinvarekrav: 100M CU-oppgraderingen krever robust node-maskinvare. Noen validatorer kan slite med å følge opp, noe som potensielt kan øke sentraliseringspresset på nettverket .

Liten relativ markedsandel: Solanas OI for evigvarende futures på kjeden på 500 millioner dollar er fortsatt liten sammenlignet med sentraliserte børsers SOL-futures (1,3 milliarder dollar+) og den totale kryptoderivat-OIen. Enhver nettverksbelastning eller nedetid på Solana vil påvirke disse plattformene uforholdsmessig .

Konsentrasjon på én DEX: PhoenixTrade sto for en uforholdsmessig stor andel av volumpikken for evigvarende futures på kjeden. Hvis PhoenixTrade opplever et teknisk problem eller likviditet trekkes ut, kan Solanas totale perp OI falle kraftig .