Hva Seturion er

Seturion er en post-trade-oppgjørsplattform for tokeniserte verdipapirer utviklet av Boerse Stuttgart Group. Plattformen er designet som et åpent nettverk som banker, meglere og handelsplasser kan bruke til å gjøre opp transaksjoner med digitale verdipapirer utstedt på blockchain.

I stedet for å basere seg på tradisjonelle systemer for etterhandel, muliggjør Seturion oppgjør ved hjelp av aktiva på kjeden og samvirkende blockchain-nettverk. Dette bidrar til å koble sammen ulike deltakere i et felles oppgjørssjikt.

De tre kjernepartnerne og deres roller

Partnerskapet knytter sammen tre sentrale deler av den finansielle markedsinfrastrukturen: utstedelse, oppgjørsmidler og distribusjon til private investorer.

Société Générale – utsteder av tokeniserte verdipapirer
Den franske bankgruppen planlegger å utstede tokeniserte strukturerte finansielle produkter, inkludert instrumenter som turbowarrants og investeringsbevis, direkte på Seturion-plattformen.

SG-FORGE – leverandør av stablecoin-oppgjør
SG-FORGE, Société Générales datterselskap for digitale eiendeler, vil stå for kontantdelen av oppgjøret ved å bruke sine CoinVertible-stablecoins:

• EURCV (knyttet til euro)
• USDCV (knyttet til amerikanske dollar)

Disse regulerte stablecoinene vil bli brukt til å gjøre opp handler for de tokeniserte verdipapirene som utstedes på plattformen.

flatexDEGIRO – distribusjon til private investorer
Nettmegleren kobler Seturion til en stor europeisk kundebase av private investorer. flatexDEGIRO betjener over 3,5 millioner kunder i 16 land, og kan potensielt tilføre plattformen betydelig etterspørsel og likviditet for tokeniserte strukturerte produkter som er notert på tilknyttede handelsplasser.

Partnerskapet skaper et nettverk som forbinder utstedelse, oppgjørsinfrastruktur og investortilgang i ett felles blockchain-basert økosystem.

Slik ville en tokenisert verdipapirtransaksjon flyte gjennom systemet

Forenklet sett kan en transaksjon i nettverket se slik ut:

1. Utstedelse – Société Générale oppretter et tokenisert strukturert produkt på Seturion-infrastrukturen.
2. Handel – Produktet noteres og handles på tilknyttede europeiske handelsplasser.
3. Meglertilgang – Investorer som bruker meglere som flatexDEGIRO, legger inn kjøps- eller salgsordrer.
4. Oppgjør – Seturion behandler post-trade-oppgjøret.
5. Betaling – SG-FORGEs stablecoins (EURCV eller USDCV) gjør opp kontantsiden av transaksjonen på blockchain.

Denne arkitekturen binder sammen alle fasene i verdipapirets livssyklus – fra utstedelse til endelig oppgjør – innenfor en digital infrastruktur.

Støtte for offentlige og private blokkjeder

Et av plattformens designmål er samvirke. Seturions arkitektur støtter både offentlige og utvalgte private blokkjeder, slik at finansinstitusjoner kan integrere eksisterende eller nye tokeniseringsplattformer.

Oppgjør kan skje ved hjelp av:

• regulerte stablecoins på kjeden som EURCV eller USDCV, eller
• andre former for digitale oppgjørsaktiva som støttes av systemet, inkludert potensielle sentralbankutstedte penger der det er tilgjengelig.

Denne fleksibiliteten er ment å gjøre plattformen brukbar på tvers av flere regulatoriske og tekniske miljøer i Europa.

Hvorfor strukturerte verdipapirer er det første bruksområdet

Strukturerte produkter – som turbowarrants eller investeringsbevis – blir mye utstedt og handlet på europeiske markeder. Fordi de involverer store volumer av utstedelser og transaksjoner, utgjør de et praktisk utgangspunkt for å teste tokenisert utstedelse og blockchain-basert oppgjør i stor skala.

Ved å starte med disse instrumentene kan markedsaktørene måle forbedringer i effektivitet og operasjonelle arbeidsflyter sammenlignet med tradisjonelle oppgjørssystemer.

Hvorfor initiativet er viktig for Europas kapitalmarkeder

Europeisk verdipapiroppgjør er fortsatt fragmentert på tvers av nasjonale systemer og infrastrukturer, noe som kan skape kompleksitet for grenseoverskridende handel og post-trade-prosesser.

Seturion-initiativet har som mål å løse denne fragmenteringen ved å skape et felles digitalt oppgjørssjikt som forbinder:

• banker som utsteder verdipapirer
• meglere som distribuerer dem til investorer
• handelsplasser som noterer dem
• og blockchain-baserte oppgjørsaktiva

Hvis nettverket blir tatt i bruk i stor skala, kan det bidra til å strømlinjeforme grenseoverskridende oppgjør og støtte utviklingen av en mer integrert europeisk kapitalmarkedsinfrastruktur.

Det større bildet

Tokeniserte verdipapirer har vært mye diskutert i finansbransjen, men de fleste initiativer fokuserer enten på digital utstedelse eller eksperimentelle handelsplattformer. Seturion-partnerskapet skiller seg ut fordi det forsøker å koble sammen flere deler av markedsstrukturen samtidig – utsteder, oppgjørsmidler, infrastrukturleverandør og distribusjon til private investorer.

Ved å knytte disse lagene sammen i ett felles nettverk, tester partnerne faktisk om blockchain kan fungere som en fullverdig post-trade-ryggrad for regulerte verdipapirmarkeder i Europa.

Hva Seturion er

Seturion er en post-trade-oppgjørsplattform for tokeniserte verdipapirer utviklet av Boerse Stuttgart Group. Plattformen er designet som et åpent nettverk som banker, meglere og handelsplasser kan bruke til å gjøre opp transaksjoner med digitale verdipapirer utstedt på blockchain.

I stedet for å basere seg på tradisjonelle systemer for etterhandel, muliggjør Seturion oppgjør ved hjelp av aktiva på kjeden og samvirkende blockchain-nettverk. Dette bidrar til å koble sammen ulike deltakere i et felles oppgjørssjikt.

De tre kjernepartnerne og deres roller

Partnerskapet knytter sammen tre sentrale deler av den finansielle markedsinfrastrukturen: utstedelse, oppgjørsmidler og distribusjon til private investorer.

Société Générale – utsteder av tokeniserte verdipapirer
Den franske bankgruppen planlegger å utstede tokeniserte strukturerte finansielle produkter, inkludert instrumenter som turbowarrants og investeringsbevis, direkte på Seturion-plattformen.

SG-FORGE – leverandør av stablecoin-oppgjør
SG-FORGE, Société Générales datterselskap for digitale eiendeler, vil stå for kontantdelen av oppgjøret ved å bruke sine CoinVertible-stablecoins:

• EURCV (knyttet til euro)
• USDCV (knyttet til amerikanske dollar)

Disse regulerte stablecoinene vil bli brukt til å gjøre opp handler for de tokeniserte verdipapirene som utstedes på plattformen.

flatexDEGIRO – distribusjon til private investorer
Nettmegleren kobler Seturion til en stor europeisk kundebase av private investorer. flatexDEGIRO betjener over 3,5 millioner kunder i 16 land, og kan potensielt tilføre plattformen betydelig etterspørsel og likviditet for tokeniserte strukturerte produkter som er notert på tilknyttede handelsplasser.

Partnerskapet skaper et nettverk som forbinder utstedelse, oppgjørsinfrastruktur og investortilgang i ett felles blockchain-basert økosystem.

Slik ville en tokenisert verdipapirtransaksjon flyte gjennom systemet

Forenklet sett kan en transaksjon i nettverket se slik ut:

1. Utstedelse – Société Générale oppretter et tokenisert strukturert produkt på Seturion-infrastrukturen.
2. Handel – Produktet noteres og handles på tilknyttede europeiske handelsplasser.
3. Meglertilgang – Investorer som bruker meglere som flatexDEGIRO, legger inn kjøps- eller salgsordrer.
4. Oppgjør – Seturion behandler post-trade-oppgjøret.
5. Betaling – SG-FORGEs stablecoins (EURCV eller USDCV) gjør opp kontantsiden av transaksjonen på blockchain.

Denne arkitekturen binder sammen alle fasene i verdipapirets livssyklus – fra utstedelse til endelig oppgjør – innenfor en digital infrastruktur.

Støtte for offentlige og private blokkjeder

Et av plattformens designmål er samvirke. Seturions arkitektur støtter både offentlige og utvalgte private blokkjeder, slik at finansinstitusjoner kan integrere eksisterende eller nye tokeniseringsplattformer.

Oppgjør kan skje ved hjelp av:

• regulerte stablecoins på kjeden som EURCV eller USDCV, eller
• andre former for digitale oppgjørsaktiva som støttes av systemet, inkludert potensielle sentralbankutstedte penger der det er tilgjengelig.

Denne fleksibiliteten er ment å gjøre plattformen brukbar på tvers av flere regulatoriske og tekniske miljøer i Europa.

Hvorfor strukturerte verdipapirer er det første bruksområdet

Strukturerte produkter – som turbowarrants eller investeringsbevis – blir mye utstedt og handlet på europeiske markeder. Fordi de involverer store volumer av utstedelser og transaksjoner, utgjør de et praktisk utgangspunkt for å teste tokenisert utstedelse og blockchain-basert oppgjør i stor skala.

Ved å starte med disse instrumentene kan markedsaktørene måle forbedringer i effektivitet og operasjonelle arbeidsflyter sammenlignet med tradisjonelle oppgjørssystemer.

Hvorfor initiativet er viktig for Europas kapitalmarkeder

Europeisk verdipapiroppgjør er fortsatt fragmentert på tvers av nasjonale systemer og infrastrukturer, noe som kan skape kompleksitet for grenseoverskridende handel og post-trade-prosesser.

Seturion-initiativet har som mål å løse denne fragmenteringen ved å skape et felles digitalt oppgjørssjikt som forbinder:

• banker som utsteder verdipapirer
• meglere som distribuerer dem til investorer
• handelsplasser som noterer dem
• og blockchain-baserte oppgjørsaktiva

Hvis nettverket blir tatt i bruk i stor skala, kan det bidra til å strømlinjeforme grenseoverskridende oppgjør og støtte utviklingen av en mer integrert europeisk kapitalmarkedsinfrastruktur.

Det større bildet

Tokeniserte verdipapirer har vært mye diskutert i finansbransjen, men de fleste initiativer fokuserer enten på digital utstedelse eller eksperimentelle handelsplattformer. Seturion-partnerskapet skiller seg ut fordi det forsøker å koble sammen flere deler av markedsstrukturen samtidig – utsteder, oppgjørsmidler, infrastrukturleverandør og distribusjon til private investorer.

Ved å knytte disse lagene sammen i ett felles nettverk, tester partnerne faktisk om blockchain kan fungere som en fullverdig post-trade-ryggrad for regulerte verdipapirmarkeder i Europa.