Qivalis vil lansere en bankstøttet euro-stablecoin på Ethereum

Qivalis er et Amsterdam-basert foretak støttet av et konsortium av europeiske banker. Planen er å utstede et regulert, eurodenominert elektronisk pengetoken med 1:1-dekning i euro på den åpne Ethereum-blokkjeden. Prosjektet er ment som felles infrastruktur for betalinger og oppgjør i blokkjedebaserte finansmarkeder, ikke som et lukket nettverk for konsortiets egne medlemmer. 612

Det viktigste forbeholdet: Tokenet er ikke lansert

Qivalis søker tillatelse fra De Nederlandsche Bank (DNB), Nederlands sentralbank, til å operere som elektronisk pengetjenesteforetak (EMI). Selskapet opplyser at det ennå ikke er autorisert og ikke utsteder elektroniske penger i dag. Ambisjonen om lansering i andre halvår 2026 er dermed avhengig av DNBs godkjenning, og er ikke en bekreftet lanseringsdato. 628

Det planlagte tokenet beskrives som MiCA-kompatibelt og dekket 1:1 av euro. MiCA er EUs regelverk for markeder i kryptoaktiva. For Qivalis er regulatorisk godkjenning, tilsyn og muligheten til å løse inn tokenet til pari kurs sentrale deler av tilbudet. 1228

Fra ni grunnleggere til 37 institusjoner

Initiativet startet i september 2025 med ni banker: Banca Sella, CaixaBank, Danske Bank, DekaBank, ING, KBC, Raiffeisen Bank International, SEB og UniCredit. 25

BNP Paribas sluttet seg til i desember 2025, etterfulgt av DZ BANK og BBVA. I februar 2026 oppga Qivalis at 12 banker deltok i prosjektet. 2520

I mai 2026 kom ytterligere 25 institusjoner med, og konsortiet vokste til 37 finansinstitusjoner i 15 europeiske land. Blant de nye deltakerne var ABANCA, ABN AMRO, AIB, Banco Sabadell, Bank of Ireland, Erste Group, Groupe BPCE, Intesa Sanpaolo, Nordea, Rabobank og Swedbank. 12

Hva tokenet er ment å brukes til

Qivalis fremstiller stablecoinen som et oppgjørsmiddel for institusjonelle formål, der vanlige betalingsprosesser kan være trege, oppdelte eller bundet til åpningstider. De foreslåtte bruksområdene omfatter:

• Betalinger på blokkjeden og selskapslikviditet: Eurooverføringer og oppgjør som i prinsippet er tilgjengelige hele døgnet.
• Handel og grensekryssende finansiering: Direkte eurooppgjør for handelsrelaterte betalinger, som potensielt kan redusere avhengigheten av lange kjeder av korrespondentbanker.
• Programmerbare betalingsløp: Transaksjoner som kan kobles til forhåndsdefinerte regler og automatiserte prosesser.
• Oppgjør for tokeniserte aktiva: Levering-mot-betaling for tokeniserte verdipapirer og andre digitale aktiva, der overføring av eiendelen og betalingen kan skje samtidig. 12

Dette er planlagte anvendelser, ikke tjenester som allerede er i drift. Den reelle nytten vil avhenge av tillatelse, teknisk gjennomføring, adopsjon blant lommebøker og markedsaktører, samt at det finnes tokeniserte aktiva som kan gjøres opp mot tokenet.

Hvorfor velge åpne Ethereum?

Valget av åpne Ethereum er viktig fordi det plasserer den planlagte eurotokenen i et eksisterende, tilgjengelig blokkjedeøkosystem i stedet for i et tillatelsesstyrt konsortiumnettverk. Den tiltenkte fordelen er samspill med lommebøker, børser, likviditet i desentralisert finans og aktivitet rundt tokeniserte aktiva som allerede finnes på Ethereum. 6

Ethereum er også den største plattformen for euro-stablecoins i dag. Data omtalt i kildene anslår at nettverket hadde om lag 69,4 prosent av den samlede forsyningen av euro-stablecoins i september 2026. Euro-stablecoins var da tilgjengelige på rundt 20 nettverk. 3641

Det garanterer ikke at Qivalis får gjennomslag. Men det forklarer hvorfor det kan være strategisk attraktivt å utstede der eurobasert likviditet på blokkjeden og støttende infrastruktur allerede er konsentrert.

Markedet Qivalis går inn i

Markedet for euro-stablecoins vokser, men er fortsatt lite sammenlignet med dollarknyttede token. Den samlede forsyningen av euro-stablecoins ble oppgitt til 848,1 millioner dollar 7. september 2026, opp om lag 156 millioner dollar, eller 22,6 prosent, fra 691,7 millioner dollar ved årsskiftet. 33

Markedet er dessuten konsentrert. Circles EURC hadde rundt 62,6 prosent av forsyningen av euro-stablecoins, mens Société Générale–FORGEs EURCV sto for omtrent 19,6 prosent. Til sammen utgjorde de to tokenene mer enn 82 prosent av markedet i de siterte dataene. 33

Dollarknyttede stablecoins dominerer globalt. Ett anslag fra mai 2026 satte USDT og USDC til sammen til 265,9 milliarder dollar i et globalt stablecoin-marked på 322,1 milliarder dollar. De to ledende eurotokenene var til sammen bare rundt 572 millioner dollar. 39

Hvorfor MiCA står sentralt i strategien

Qivalis' idé er at Europas regulatoriske rammeverk kan være en fordel, ikke bare en begrensning. Felles regler, en utsteder under tilsyn og definerte krav til reserver og innløsning kan gjøre et grensekryssende eurobasert oppgjørsmiddel mer troverdig for regulerte institusjoner enn en usammenhengende samling av private nettverk.

Den større ambisjonen er dermed å bygge felles europeisk infrastruktur for betalinger på blokkjeden, oppgjør og digitale aktiva. Før det kan skje, må imidlertid Qivalis bestå den mest umiddelbare testen: å få DNBs tillatelse og omsette konsortieplanen til et utstedt og anvendelig eurotoken. 612