Bitcoin-eksponering: 11.549 BTC – drevet av Strategy

NBIMs indirekte Bitcoin-eksponering nådde en ny rekord i første halvår 2026, og markerer den sjette rapporteringsperioden på rad med vekst .

• Totalt: 11.549 BTC tilsvarende per 30. juni 2026, verdsatt til omtrent 725 millioner dollar .
• Vekst: Opp 21,2 % i første halvår 2026 og 60,5 % år-over-år .
• Den dominerende driveren er Strategy (tidligere MicroStrategy), som står for omtrent 86 % av fondets indirekte BTC-eksponering . NBIM økte sin eierandel i Strategy med omtrent 50 % i andre kvartal, til omtrent 370 millioner dollar .
• Andre bidragsytere inkluderer Metaplanet, MARA Holdings, Coinbase, Block (tidligere Square) og en svært liten andel via SpaceX-aksjer (SpaceX har 18.712 BTC i sin balanse) .
• Vekt i porteføljen: Til tross for de store overskriftene, er kryptoeksponeringen marginal i forhold til fondets totale størrelse – omtrent 0,03 % av NBIMs samlede beholdning .

Ethereum-eksponering: ~81,9 millioner dollar via BitMine Immersion Technologies

I en separat innrapportering avslørte NBIM en beholdning på 6.151.062 aksjer i BitMine Immersion Technologies (ticker: BMNR), verdsatt til omtrent 81,87 millioner dollar per 30. juni 2026 .

• BitMine er et børsnotert selskap som har gått fra Bitcoin-utvinning til å bygge verdens største Ethereum-beholdning . Per begynnelsen av august 2026 hadde BitMine omtrent 5,8 millioner ETH – nesten 5 % av all eksisterende ETH – og omtrent 5,07 millioner av disse ETHene var allerede staket gjennom validatorer .
• Dette gjør NBIM-posisjonen til et indirekte ETH-eksponeringsinstrument: fondet eier aksjer i et selskap som holder og staker enorme mengder Ethereum, men det eier ikke ETH direkte .

Hvorfor NBIM kaller det en passiv følge

Fondet er tydelig på at ingen av disse kryptoeksponeringene er tilsiktede.

• Ingen mandat for digitale eiendeler: Fondets investeringsmandat inkluderer ikke kryptovaluta, og det kjøper verken Bitcoin eller Ethereum direkte .
• Indeksbasert aksjeinvestering: Alle NBIMs aksjebeholdninger er valgt for å følge brede markedsindekser (f.eks. MSCI World). Det kjøper aksjer i selskaper som Strategy, Coinbase og BitMine fordi de er indekskonstituenter, ikke på grunn av deres kryptobeholdninger .
• Vetle Lunde, forskningssjef i K33 Research, har påpekt at NBIMs eksponering automatisk øker når aksjekursene eller BTC-beholdningene til disse porteføljeselskapene stiger, og synker når de faller – fondet forvalter ikke aktivt en kryptoallokering .
• Som én rapport oppsummerer: NBIMs indirekte BTC- og ETH-eksponering "er rent en følge av dets bredde markedsindeksinvestering" . Fondets ledelse karakteriserer det ikke som et bevisst strategisk spill på krypto.

Hva dette betyr

Norges oljefond sitter nå på et kryptofotavtrykk som kan måle seg med mange dedikerte kryptofond – men det har kommet dit helt tilfeldig. Historien illustrerer en bredere trend: ettersom børsnoterte selskaper akkumulerer Bitcoin og Ethereum i sine balanser, arver ethvert bredt markedsindeksfond kryptoeksponering, enten det vil eller ikke. For NBIM har denne arven vokst fra 796 BTC i 2020 til 11.549 BTC midt i 2026, uten tegn til å avta .

Bitcoin-eksponering: 11.549 BTC – drevet av Strategy

NBIMs indirekte Bitcoin-eksponering nådde en ny rekord i første halvår 2026, og markerer den sjette rapporteringsperioden på rad med vekst .

• Totalt: 11.549 BTC tilsvarende per 30. juni 2026, verdsatt til omtrent 725 millioner dollar .
• Vekst: Opp 21,2 % i første halvår 2026 og 60,5 % år-over-år .
• Den dominerende driveren er Strategy (tidligere MicroStrategy), som står for omtrent 86 % av fondets indirekte BTC-eksponering . NBIM økte sin eierandel i Strategy med omtrent 50 % i andre kvartal, til omtrent 370 millioner dollar .
• Andre bidragsytere inkluderer Metaplanet, MARA Holdings, Coinbase, Block (tidligere Square) og en svært liten andel via SpaceX-aksjer (SpaceX har 18.712 BTC i sin balanse) .
• Vekt i porteføljen: Til tross for de store overskriftene, er kryptoeksponeringen marginal i forhold til fondets totale størrelse – omtrent 0,03 % av NBIMs samlede beholdning .

Ethereum-eksponering: ~81,9 millioner dollar via BitMine Immersion Technologies

I en separat innrapportering avslørte NBIM en beholdning på 6.151.062 aksjer i BitMine Immersion Technologies (ticker: BMNR), verdsatt til omtrent 81,87 millioner dollar per 30. juni 2026 .

• BitMine er et børsnotert selskap som har gått fra Bitcoin-utvinning til å bygge verdens største Ethereum-beholdning . Per begynnelsen av august 2026 hadde BitMine omtrent 5,8 millioner ETH – nesten 5 % av all eksisterende ETH – og omtrent 5,07 millioner av disse ETHene var allerede staket gjennom validatorer .
• Dette gjør NBIM-posisjonen til et indirekte ETH-eksponeringsinstrument: fondet eier aksjer i et selskap som holder og staker enorme mengder Ethereum, men det eier ikke ETH direkte .

Hvorfor NBIM kaller det en passiv følge

Fondet er tydelig på at ingen av disse kryptoeksponeringene er tilsiktede.

• Ingen mandat for digitale eiendeler: Fondets investeringsmandat inkluderer ikke kryptovaluta, og det kjøper verken Bitcoin eller Ethereum direkte .
• Indeksbasert aksjeinvestering: Alle NBIMs aksjebeholdninger er valgt for å følge brede markedsindekser (f.eks. MSCI World). Det kjøper aksjer i selskaper som Strategy, Coinbase og BitMine fordi de er indekskonstituenter, ikke på grunn av deres kryptobeholdninger .
• Vetle Lunde, forskningssjef i K33 Research, har påpekt at NBIMs eksponering automatisk øker når aksjekursene eller BTC-beholdningene til disse porteføljeselskapene stiger, og synker når de faller – fondet forvalter ikke aktivt en kryptoallokering .
• Som én rapport oppsummerer: NBIMs indirekte BTC- og ETH-eksponering "er rent en følge av dets bredde markedsindeksinvestering" . Fondets ledelse karakteriserer det ikke som et bevisst strategisk spill på krypto.

Hva dette betyr

Norges oljefond sitter nå på et kryptofotavtrykk som kan måle seg med mange dedikerte kryptofond – men det har kommet dit helt tilfeldig. Historien illustrerer en bredere trend: ettersom børsnoterte selskaper akkumulerer Bitcoin og Ethereum i sine balanser, arver ethvert bredt markedsindeksfond kryptoeksponering, enten det vil eller ikke. For NBIM har denne arven vokst fra 796 BTC i 2020 til 11.549 BTC midt i 2026, uten tegn til å avta .