Derfor steg Stellar XLM rundt 15 prosent: PayFi, DTCC og tokeniseringsbølgen

PayFi-kampanjen skulle gjøre kryptobetalinger mer hverdagslige

En viktig drivkraft for interessen blant småinvestorer var lanseringen av PayFi Odyssey, en kampanje fra Bitget Wallet og Stellar med et samlet premiepot på 300 000 dollar i XLM . Kampanjen startet 26. mai og er utformet for å belønne brukere som benytter kryptovaluta til betalinger, blant annet med kryptokort eller ved å skanne QR-koder. Den retter seg særlig mot brukere i Asia, Afrika og Latin-Amerika .

Kampanjen er delt inn i flere spor:

• Bruk av kryptokort: Et premiepot på 200 000 dollar i XLM skulle belønne brukere som åpner Bitget Wallet Card, gjennomfører kjøp og utfører oppgaver knyttet til Stellar på blokkjeden .
• QR-betalinger: Et premiepot på 100 000 dollar ble fordelt på to faser for brukere som betaler via QR Pay .

Dette ga næring til PayFi-fortellingen – ideen om at kryptovaluta først og fremst skal brukes til praktiske betalinger, ikke bare til spekulasjon eller desentralisert finans. For Stellar er det en viktig posisjonering: Nettverket forsøker å bli oppfattet som betalingsinfrastruktur for hverdagsbruk .

DTCC-nyheten ble det største institusjonelle signalet

Den kraftigste fundamentale katalysatoren var nyheten fra Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). DTCC er en sentral aktør i infrastrukturen for etterhandel i amerikanske finansmarkeder – altså systemene som håndterer oppgjør, registrering og oppbevaring etter at verdipapirer er handlet.

Institusjonen opplyste at den planlegger å koble plattformen for tokeniserte verdipapirer til Stellar-nettverket, med et mål om lansering i første halvdel av 2027 . Planen gjelder aktiva som oppbevares av DTCCs Depository Trust Company, blant annet aksjer i Russell 1000-selskapene og amerikanske statsobligasjoner .

DTCC forbindes med et verdidepot på over 114 billioner dollar. Derfor ble nyheten tolket som mer enn enda et kryptosamarbeid: Den ga Stellar en mulig rolle i infrastrukturen som skal bringe tradisjonelle finansielle aktiva over på blokkjeder .

Markedsreaksjonen var kraftig, men tallene varierer mellom de ulike tidspunktene og rapportene. Én rapport beskrev en oppgang på 33,7 prosent i én handelsøkt, samtidig som volumet økte med over 900 prosent til 935 millioner dollar . En annen rapport viste at XLM nådde en ny årstopp og steg mer enn 77 prosent i løpet av den foregående uken, selv om kryptomarkedet ellers falt . Handelsvolumet ble også rapportert å ha økt fra rundt 153 millioner dollar til nær 880 millioner dollar .

Tokeniserte fond ga Stellar en bredere RWA-medvind

DTCC-nyheten kom samtidig som interessen for tokeniserte realverdier på Stellar fortsatte å vokse. Spiko Finance opplyste at selskapet hadde passert 1 milliard dollar i forvaltningskapital, med tokeniserte pengemarkedsfond på både Ethereum og Stellar .

Spiko og Amundi – Europas største kapitalforvalter, med 2,4 billioner euro under forvaltning – lanserte dessuten Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO) . Fondet er et regulert UCITS-fond, og ble først lansert på Ethereum og Stellar med 100 millioner dollar i forpliktet kapital. Det er utformet for blant annet selskapers likviditetsstyring og finansinstitusjoners håndtering av sikkerheter .

SAFO var ikke nødvendigvis en direkte årsak til den daglige kursbevegelsen i XLM. Men tilstedeværelsen av et regulert fond fra en stor europeisk kapitalforvalter styrket bildet av Stellar som en blokkjede for institusjonelle finansielle bruksområder .

Høyere volum og derivater forsterket bevegelsen

Oppgangen ble støttet av betydelig markedsaktivitet. XLMs handelsvolum siste døgn nådde rundt 1,03 milliarder dollar, mens open interest – verdien av åpne derivatposisjoner – steg til 261 millioner dollar . Positive finansieringsrater betydde at long-tradere betalte for å opprettholde kjøpsposisjoner, noe som viste en tydelig forventning om videre kursoppgang .

Slike posisjoner kan imidlertid også gjøre et rally mer sårbart. Analytikere advarte om at oppgangen kunne være overkjøpt og at raske kursgevinster kunne forsvinne igjen . Bare noen dager etter toppen falt open interest kraftig, fra 361 millioner dollar til 260 millioner dollar. Samtidig ble long-posisjoner for 2,71 millioner dollar tvangslikvidert på én dag . Det tydet på at belånte tradere ble presset ut og at momentet var i ferd med å kjølne.

Et rally bygget på flere lag

XLM-oppgangen illustrerer hvordan kryptomarkedet ofte reagerer når flere historier treffer samtidig. PayFi Odyssey skapte oppmerksomhet rundt konkrete betalinger. DTCCs planer ga Stellar et oppsiktsvekkende institusjonelt kvalitetsstempel. Veksten i tokeniserte fond og andre realverdier ga samtidig nettverket en bredere fortelling om bruk i tradisjonell finans .

Det forklarer hvorfor XLM kunne gjøre det bedre enn markedet på kort sikt. Men fallet i open interest og likvideringene viser også at deler av oppgangen var drevet av belånt handel. Den langsiktige testen blir derfor ikke bare om Stellar kan tiltrekke seg oppmerksomhet, men om de annonserte betalings- og tokeniseringsprosjektene faktisk blir tatt i bruk.