Bitcoin passerte kortvarig 85 000 dollar i september 2026. Det er nivået JPMorgan, i en analyse ledet av Nikolaos Panigirtzoglou, anslår som gjennomsnittlig kostnad for å produsere én bitcoin. Oppgangen kan gi utvinnerne pusterom hvis kursen holder seg over nivået. Den falt imidlertid tilbake til rundt 84 100 dollar.
6
11
En lang periode med press
Før oppgangen hadde bitcoin ligget under bankens kostnadsanslag i omtrent 280 dager. Sekundæromtale av analysen sammenligner dette med rundt 224 dager i 2018 – 56 dager, eller 25 prosent, kortere. JPMorgans fullstendige rapport er ikke tilgjengelig her, så den historiske beregningen kan ikke kontrolleres uavhengig.
12
16
Produksjonskostnaden er en «myk bunn», ikke en garanti for at kursen stopper der. Tallet er et anslag for bransjen, mens strømpriser, utstyr og finansiering varierer mellom utvinnere. At bitcoin kunne handles under anslaget i månedsvis, viser begrensningen: Aktører med høye kostnader kan måtte selge bitcoin eller slå av ulønnsomt utstyr, mens andre kan fortsette driften.
17
30
Hva kan endre seg over 85 000 dollar?
Dersom kursen holder seg over kostnadsanslaget, kan det bedre utvinnernes økonomi og minske risikoen for salg drevet av finansielt press, ifølge omtale av JPMorgans analyse. Den korte turen over grensen er ikke nok til å fastslå at presset er over.
12
11
Tidligere i 2026 var belastningen tydeligere. I juni anslo JPMorgan produksjonskostnaden til rundt 78 000 dollar, mens bitcoin lå nær 62 500 dollar. Banken anslo da at omtrent 20 prosent av utvinnerne drev med tap. Børsnoterte utvinnere solgte mer enn 32 000 bitcoin i første kvartal for å finansiere driften – ifølge omtale mer enn de solgte i hele 2025. Tallene beskriver situasjonen tidligere i året, ikke lønnsomheten ved septemberkursen.
22
24
Noen utvinnere har søkt rimeligere driftsforhold eller stengt ned kapasitet som ikke lønner seg. Slike grep kan hjelpe det enkelte selskapet, men gjør ikke 85 000 dollar til en felles grense for når alle går i balanse.
30
17
KI gir selskapene et annet valg
Enkelte børsnoterte utvinnere bruker nå strøm- og datasenterkapasitet til KI-databehandling. Ifølge omtale av JPMorgans analyse var den samlede regnekraften i bitcoin-nettverket falt med rundt 19 prosent fra toppen i oktober 2025, mens vanskelighetsgraden ved utvinning var ned rundt 15 prosent. Mange børsnoterte utvinnere hadde også nedjustert planene for vekst i utvinningskapasitet mens de satset på langsiktige KI-kontrakter med mer forutsigbare inntekter per megawatt.
13
Det beviser ikke at KI-satsingen alene forårsaket nedgangen i nettverket. Men det betyr at en høyere bitcoinpris ikke nødvendigvis får all omdisponert kapasitet tilbake til utvinning. For selskapene CoinShares undersøkte, anslo analysefirmaet dessuten betydelig høyere fortjeneste per megawatt fra KI enn fra bitcoinutvinning.
18
Det avgjørende er om oppgangen varer: En kurs som holder seg over JPMorgans anslåtte kostnad på 85 000 dollar, kan lette presset på utvinnerne og redusere behovet for salg. Et nytt fall under nivået kan særlig ramme dem med høyest kostnader. Ingen av delene følger automatisk av én kortvarig kursbevegelse.
12
17