Deribit vs BlackRock IBIT: Hva $6,25 milliarder i Bitcoin-opsjoner forteller om markedet

Dette gjør det til et av de større nært forestående utløpene på plattformen, og en potensiell kortsiktig katalysator for volatilitet ettersom tradere omstiller posisjonene sine.

Kontraktsfordeling og put/call-ratio

Kontraktsmiksen gir innsikt i markedsstemningen:

• 43 184 kjøpsopsjoner (calls) mot 37 351 salgsopsjoner (puts).
• Put/call-ratio: omtrent 0,86, noe som indikerer en moderat bullish posisjonering.

En ratio under 1 tyder normalt på at tradere har flere kjøps- enn salgsopsjoner, noe som signaliserer forventninger om høyere priser eller i det minste sikring mot oppsidebevegelser.

Viktige innløsningskurser tradere følger med på

To innløsningskurser dominerer posisjoneringen for utløpet 29. mai:

• 80 000 dollar kjøpsopsjoner: omtrent 532 millioner dollar i åpen interesse, den største bullish-klyngen.
• 75 000 dollar salgsopsjoner: omtrent 394 millioner dollar i åpen interesse, den største nedside-sikringen.

Disse nivåene danner effektivt en 75 000–80 000 dollar posisjoneringskorridor for utløpsvinduet. Tradere som satser på oppside, har konsentrert seg nær 80 000 dollar, mens sikringsaktivitet ligger like under dagens pris rundt 75 000 dollar.

«Max Pain»-nivået rundt 75 000 dollar

Opsjonsmarkeder følger ofte en teoretisk pris kjent som «max pain» – nivået der flest kontrakter utløper verdiløse og opsjonsselgere møter minst utbetaling.

For dette utløpet:

• Max pain er rundt 75 000 dollar.
• Bitcoin ble handlet nær 77 250 dollar, omtrent 3 % over dette nivået før utløp.

Siden mange opsjonsposisjoner er samlet rundt disse nivåene, følger tradere noen ganger med på om prisene trekker mot max pain-punktet når utløpet nærmer seg.

Det større bildet: Institusjonelle vs. kryptonative opsjoner

Konkurransen mellom Deribit og IBIT gjenspeiler et dypere strukturelt skifte i Bitcoin-derivater.

Tidligere i 2026 overgikk IBIT-opsjoner kortvarig Deribit i åpen interesse, og nådde omtrent 27,61 milliarder dollar mot Deribits 26,9 milliarder dollar – noe som viser hvor raskt institusjonelle ETF-opsjoner har skalert siden lanseringen.

Men innen mai hadde Deribit gjenvunnet ledelsen med omtrent 31,3 milliarder dollar i åpen interesse, noe som demonstrerer at kryptonative plattformer fortsatt dominerer for store retningsbestemte handler og komplekse strategier.

Denne dragkampen fremhever et marked som utvides snarere enn bare flytter seg:

• ETF-opsjoner tiltrekker tradisjonelle institusjoner som opererer innenfor regulerte markeder.
• Kryptonative børser forblir sentrale knutepunkter for likviditet, innflytelse og avansert derivathandel.

Hva det sier om Bitcoin-opsjonsmarkedet

Samlet sett avslører dataene rundt utløpet 29. mai flere trender som former Bitcoin-derivater:

• Opsjonsmarkedets totale størrelse vokser raskt, med titalls milliarder i åpen interesse på tvers av plattformer.
• Institusjonell deltakelse akselererer, spesielt gjennom ETF-koblede opsjoner som IBIT.
• Kryptonative børser forblir strukturelt viktige for likviditet og store utløp.
• Kortsiktig prisutvikling kan bli sterkt påvirket av konsentrasjon av innløsningskurser og max pain-dynamikk nær store utløp.

Med andre ord er Bitcoin-derivatøkosystemet i ferd med å utvikle seg til et hybridmarked der Wall Street-produkter og kryptonative plattformer konkurrerer og sameksisterer – et kjennetegn på en modnende aktivaklasse.