Kina får en K-formet opptur: Teknologiselskaper vokser, mens 70 prosent sliter

Respondentene trakk særlig frem stadig smalere fortjenestemarginer, vedvarende press på selskapenes overlevelse og lav tillit til markedet . Det dreier seg ikke først og fremst om de aller minste virksomhetene: Undersøkelsen retter seg mot mellomstore og store private selskaper, noe som tyder på at motvinden også rammer etablerte aktører.

Tre problemer går igjen

1. Forsinkede betalinger og utestående krav

Nesten 60 prosent av de spurte sa at økende utestående kundefordringer gradvis hadde spist opp fortjenesten . For enkelte selskaper har likviditetspresset utviklet seg til direkte økonomiske problemer .

Dette samsvarer med tidligere funn fra samme institutt. I mars 2026 ba næringslivsledere blant annet myndighetene om å bruke statsobligasjoner og lovpålagte betalingsforpliktelser hos statseide selskaper for å bryte opp de sammenvevde gjeldskjedene i økonomien . En rapport fra EU SME Centre fra 2025 peker også på at forsinkede betalinger fortsatt er en strukturell svakhet i næringsmiljøet .

2. Svak etterspørsel i hjemmemarkedet

Forbruket i Kina holder seg svakere enn mange selskaper trenger. Det rammer særlig virksomheter som er avhengige av salg på hjemmemarkedet . Verdensbankens China Economic Update fra juni 2025 pekte på dempet etterspørsel som en vedvarende risiko . KPMGs økonomiske overvåking for første kvartal 2026 beskrev på samme måte en oppgang som fortsatt mangler bredde .

3. Hard konkurranse og fallende marginer

Intens konkurranse er en gjennomgående bekymring i undersøkelsen . Når etterspørselen er svak og flere selskaper kjemper om de samme kundene, blir resultatet press på priser og fortjeneste. For mange private virksomheter betyr det mindre rom for investeringer – og større fokus på å overleve fra kvartal til kvartal.

Teknologien går i motsatt retning

Samtidig er ikke bildet entydig negativt. Omtrent én av fem selskaper i undersøkelsen rapporterte økte både inntekter og overskudd . Fremgangen var i stor grad konsentrert i fremvoksende sektorer som kunstig intelligens, halvledere og avanserte materialer .

Det er dette som ligger bak beskrivelsen av en K-formet oppgang: Én del av økonomien peker bratt oppover, mens en annen del fortsetter nedover. Teknologi og avansert produksjon får drahjelp fra AI-investeringer og etterspørsel etter nye produkter, mens tradisjonelle bransjer fortsatt tynges av svak etterspørsel og stadig tøffere konkurranse.

Offisielle tall som ble publisert omtrent samtidig, peker i samme retning. Overskuddet i elektronikkindustrien økte med 96,9 prosent fra året før, drevet av etterspørsel knyttet til kunstig intelligens. Samtidig falt overskuddet i bilindustrien med 19,5 prosent, mens jern- og stålsmelting gikk tilbake med 25 prosent .

En oppgang med svært ulik fart

Utviklingen betyr at det blir misvisende å snakke om én samlet oppgang for Kinas private sektor. Enkelte selskaper og bransjer har medvind, men de gode resultatene er konsentrert hos aktører som befinner seg tett på de nye teknologiske vekstområdene.

For resten av næringslivet er utfordringene mer grunnleggende: Kunder betaler sent, hjemmemarkedet er svakt, marginene krymper og markedsutsiktene oppleves som usikre. Funnene fra Dacheng-undersøkelsen viser dermed et privat næringsliv som ikke beveger seg samlet i én retning, men som spriker kraftig mellom vinnerne i teknologisektoren og selskaper som fortsatt står i en krevende overlevelseskamp .