Kinas økonomi vokste 4,5 prosent fra året før i tredje kvartal 2026. Det var en oppgang fra andre kvartals 4,3 prosent – det svakeste resultatet på mer enn tre år – og litt bedre enn økonomenes forventning. Tallene gjør det mer realistisk å nå den nedre delen av Beijings vekstmål for året. Men veksten er skjevt fordelt: Eksport og industri bidrar, mens innenlandsk etterspørsel fortsatt er et svakt punkt.
1
17
Målet er innen rekkevidde, men året er ikke omme
Kinas statistikkbyrå oppga at BNP økte 4,5 prosent fra året før i tredje kvartal, mot 4,3 prosent i kvartalet før og en forventning på 4,4 prosent i en Reuters-undersøkelse. Målt fra kvartal til kvartal var veksten 1,2 prosent, opp fra 0,9 prosent i andre kvartal. I årets første ni måneder samlet vokste økonomien med 4,6 prosent.
1
17
Beijing har satt et mål om vekst på 4,5–5 prosent for hele 2026. Resultatet for årets ni første måneder ligger innenfor dette intervallet, men er ikke det endelige årstallet. Oppgangen letter det umiddelbare presset på myndighetene for å innføre kraftigere stimulansetiltak. Den viser likevel ikke i seg selv at økonomien er tilbake på et sterkere eller mer balansert spor.
1
5
17
Eksport og fabrikker trekker opp
Kinas eksport økte 36,3 prosent fra året før i september. Reuters peker på sterk etterspørsel etter kinesiske teknologivarer som en viktig støtte for veksten. Industriproduksjonen økte samtidig 5,5 prosent i september, opp fra 5,2 prosent i august.
2
25
24
Det bidrar til å forklare hvordan BNP-veksten tok seg opp, selv om flere tegn på aktiviteten i hjemmemarkedet fortsatt var svake. Men eksportvekst er ikke det samme som at husholdningene bruker mer eller at økonomien har fått en jevnere vekstfordeling. Reuters har beskrevet eksportstyrken som en motvekt til at forbrukerne holder hardt på pengene.
3
Innenlandsk aktivitet er fortsatt en utfordring
Tallene for hjemmemarkedet gir et mer blandet bilde. Detaljhandelen vokste 1,1 prosent i september, opp fra 0,4 prosent i august. Samtidig falt investeringene i anleggsmidler 7,2 prosent i årets første ni måneder, og rapporteringen peker fortsatt på motvind fra eiendomssektoren.
24
11
Samlet tegner tallene et ujevnt bilde: Produksjon og etterspørsel fra utlandet støtter veksten, mens investeringer og forbruk ikke viser samme styrke. Det har betydning for hvor varig oppgangen kan bli. Når eksporten står for en stor del av framdriften, blir veksten mer utsatt for endringer i etterspørselen fra utlandet enn dersom den i større grad var drevet av innenlandsk forbruk.
3
11
Hva tallene betyr for stimulansetiltak
Bedre BNP-tall enn ventet gir myndighetene større rom til å unngå en umiddelbar, bred opptrapping av stimulansen. Det utelukker ikke mer målrettet støtte. Reuters rapporterte at resultatet dempet presset for kraftigere tiltak. Beijing hadde allerede åpnet for at lokale myndigheter kan bruke 550 milliarder yuan i ubenyttede lånekvoter til å støtte lokale finanser og investeringer i infrastruktur.
1
23
Hovedskillet går mellom å nå vekstmålet for året og å sikre en mer selvbærende oppgang. Veksten på 4,5 prosent i tredje kvartal gjør den nedre målgrensen mer oppnåelig. Men kontrasten mellom sterk eksport og svakere innenlandske indikatorer viser at oppgangen fortsatt er ujevn.
3
17