Norges oljefond og kanadisk pensjonsfond offentliggjør SpaceX-investeringer

I august 2026 trakk to av verdens største pensjonsfond forhenget for sine investeringer i Elon Musks SpaceX. Offentliggjøringen gir et unikt innblikk i hvor mye institusjonelle penger som har strømmet til romfarts- og KI-selskapet etter den historiske børsnoteringen.

Norges oljefond – verdens største statlige pensjonsfond med hele 23 billioner kroner (omtrent 2,3 billioner dollar) i forvaltning – avslørte 12. august at de eide 0,05 prosent av SpaceX. Per 30. juni 2026 var posisjonen verdt 1,22 milliarder dollar . Dette var første gang fondet offisielt opplyste om en investering i SpaceX . Eierandelen bestod av omtrent 7,3 millioner A-aksjer til en kurs på cirka 170,86 dollar per aksje .

Dagen etter kom meldingen fra Canadas PSP Investments (Public Sector Pension Investment Board). I et regulatorisk dokument opplyste de at de eide 100.000 SpaceX-aksjer per samme dato . PSP forvalter omtrent 321 milliarder canadiske dollar (230 milliarder dollar) for ansatte i føderale stillinger, inkludert militæret og RCMP (det canadiske føderale politiet) . Selv om beløpet er langt mindre enn Norges posisjon, signaliserer det at også mer konservative pensjonskasser ønsker seg eksponering mot det nylig børsnoterte SpaceX.

En bølge av institusjonell interesse

Avsløringene kom midt i en bredere omlegging blant store statlige- og pensjonsfond. SpaceX ble børsnotert i juni 2026 og fusjonerte tidligere samme år med xAI, Musks kunstig intelligens-selskap .

Det mest slående eksemplet er Ontarios lærerpensjonskasse (OTPP). De rapporterte at de eide 50,7 millioner A-aksjer i SpaceX verdt 8,7 milliarder dollar per 30. juni – en posisjon som startet med en investering på rundt 300 millioner dollar i 2019 . Denne ene eierposten sto bak OTPPs avkastning på 9,5 prosent første halvår 2026. I august hadde verdien allerede svingt til omtrent 7 milliarder dollar på grunn av volatilitet etter børsnoteringen, og OTPP hadde begynt å selge unna noen aksjer .

Norges NBIM (Norges Bank Investment Management) sa at SpaceX-investeringen ga fondet «meningsfull eksponering mot begge de børsnoterte selskapene under Musks ledelse» – i tillegg til den eksisterende Tesla-eierandelen på 1 prosent, verdt omtrent 15,7 milliarder dollar . Oljefondets eierandel på 0,05 prosent tilsier at SpaceX hadde en markedsverdi på omtrent 2,4 billioner dollar på det tidspunktet posisjonen ble tatt .

Norske myndigheter la ikke skjul på at de så på SpaceX som en sjelden mulighet til å få eksponering mot Musks kombinerte virksomhet – romoppskytninger, Starlink-bredbånd og xAIs kunstig intelligens – samlet i ett børsnotert selskap .

Oljefondets dominerende teknologiposisjoner

SpaceX er en relativt liten brikke i Oljefondets portefølje. Per 30. juni var fondets største eierposter sterkt konsentrert om amerikanske teknologikjemper :

• Nvidia (NVDA): rundt 62 milliarder dollar (612 milliarder kroner), 1,28 prosent av Nvidia
• Apple (AAPL): omtrent 52 milliarder dollar (522 milliarder kroner), 5,7 prosent av porteføljen
• Microsoft (MSFT): cirka 37,6 milliarder dollar, 5,3 prosent av porteføljen
• Alphabet (GOOGL): omtrent 23,7 milliarder dollar, 3,3 prosent av porteføljen

Fondets ti største eierposter utgjør omtrent 20 prosent av hele den 23 billioner kroner store porteføljen, og de fleste av disse selskapene er i teknologisektoren .

Rekordresultat for Oljefondet

Oljefondet leverte et rekordstort overskudd første halvår 2026 på 1,75 billioner norske kroner (184,3 milliarder dollar). Veksten ble drevet nesten utelukkende av teknologibeholdningen . Aksjeinvesteringer utgjorde 72,1 prosent av fondets verdi ved periodens slutt .

PSP Investments' avkastning første halvår 2026 ble ikke spesifisert i tilgjengelige kilder, men forvaltningskapitalen økte til 321 milliarder canadiske dollar .

Et komplisert forhold til Musk

En av de mer interessante dynamikkene i disse avsløringene er at NBIM gjentatte ganger har stemt mot Elon Musks kompensasjonspakker i Tesla – samtidig som de investerer 1,22 milliarder dollar i SpaceX:

• 2024: NBIM stemte mot Musks Tesla-lønnspakke på 56 milliarder dollar, med henvisning til bekymringer om størrelsen, utvanning av aksjer og konsentrasjonsrisiko knyttet til én enkeltperson .
• Slutten av 2025: Fondet stemte mot en etterfølgende pakke verdt omtrent 1 billion dollar på Teslas generalforsamling, igjen med bekymringer om størrelse og struktur . NBIM anerkjente «den betydelige verdien som er skapt under Mr. Musks innovative ledelse» men mente kompensasjonen var uforholdsmessig .

Til tross for denne holdningen har NBIM nå investert i begge Musks børsnoterte selskaper. Fondets tilnærming viser at de skiller mellom investeringsbeslutninger og eierstyringsstandpunkter basert på det enkelte selskaps egenskaper .

Det store bildet

August-offentliggjøringene bekrefter at store statlige- og pensjonsfond behandler SpaceX – nå et børsnotert selskap som kombinerer romoppskytninger, Starlink-bredbånd og xAIs KI-kapasiteter – som en kjerneinvestering. Selv om Norges eierandel på 1,22 milliarder dollar og PSPs 100.000 aksjer er beskjedne sammenlignet med OTPPs 8,7 milliarder dollar, sender de et tydelig signal om at verdens største kapitalforvaltere ser SpaceX som en sjelden mulighet for langsiktig eksponering mot Musks teknologiske imperium.