Den globale økonomien ventes å vokse litt raskere enn IMF tidligere anslo. Men den lyse overskriften dekker over en skjevhet: AI-investeringer bidrar til å holde veksten oppe, mens lavinntektsland som importerer olje og allerede har høy gjeld, har langt mindre mulighet til å håndtere dyrere energi.
1
6
IMF har oppjustert anslaget for global vekst i 2026 til 3,1 prosent, fra 3,0 prosent i juli. Ifølge fondet bidrar investeringer knyttet til kunstig intelligens til å veie opp for høyere oljepriser som følge av krigen i Midtøsten.
3
Når dyrere energi møter høy gjeld
Land som er avhengige av importert olje, merker energiøkningen direkte. Og når staten allerede har stor gjeld, blir det vanskeligere å hjelpe husholdninger og bedrifter uten å belaste offentlige finanser ytterligere. Petya Koeva Brooks, nestleder i IMFs forskningsavdeling, sa til AFP at høyt belånte land som importerer olje, er blant dem som rammes hardest.
6
Prispresset stopper heller ikke nødvendigvis ved drivstoff og energi. Høyere energikostnader påvirker også andre nødvendige varer, blant annet gjødsel. Det forsterker belastningen for husholdninger og økonomier som allerede står i en krevende gjeldssituasjon.
2
31
For mange av de berørte lavinntektslandene kan valget bli mellom å kutte offentlige utgifter eller risikere gjeldsrestrukturering, advarer IMF. Det er den vanskelige baksiden av vekstanslaget: Landene som rammes uforholdsmessig hardt, har ofte minst økonomisk rom til å svare.
6
IMFs råd: hjelp dem som trenger det mest
IMF anbefaler smale, målrettede subsidier framfor omfattende støtteordninger som kan bli for kostbare for statskassene. Fondet ber også myndighetene bygge opp igjen økonomiske buffere og ta tak i den økende gjelden.
2
30
Dersom et land ikke klarer å betjene forpliktelsene sine, kan gjeldsrestrukturering bli nødvendig. Hovedutfordringen er å håndtere akutte kostnader samtidig som gjelden tas på alvor: Støtten bør rettes mot dem som rammes hardest, mens uholdbar gjeld må håndteres.
6
31
Veksttallene forteller ikke hele historien
Den oppjusterte prognosen gjelder verdensøkonomien samlet. Den betyr ikke at veksten eller evnen til å tåle nye sjokk er jevnt fordelt.
3
Forskjellen kommer blant annet til syne i AI-verdikjedene. IMF-anslagene som er omtalt, peker mot en vekst på 10,7 prosent i Taiwan og 3,3 prosent i Sør-Korea, med etterspørsel etter halvledere som en viktig drivkraft. Land som ikke får tilsvarende drahjelp fra investeringsboomen, kan bli sittende igjen med energisjokket uten en like sterk vekstimpuls.
33
9
Samtidig innebærer avhengigheten av AI-investeringer en risiko. I et scenario der produktivitetsgevinstene som er ventet fra AI, uteblir, kan global vekst i 2028 bli 1,1 prosent lavere enn i IMFs hovedanslag. Dette er et mulig utfall, ikke fondets hovedprognose.
33
IMFs advarsel handler dermed om mer enn en liten oppjustering av veksten: AI-investeringer kan løfte totalsummen, men beskytter ikke gjeldstyngede oljeimportører mot høyere kostnader. Målrettet støtte, større økonomisk handlingsrom og en løsning på uholdbar gjeld står sentralt når disse landene skal håndtere sjokket.
3
6
30