Skyinvesteringene eksploderer: 143,4 milliarder dollar i Q2 2026

De tre store: AWS, Microsoft og Google

Amazon Web Services (AWS) beholder ledertrøya med omtrent 28–31 prosent markedsandel og en omsetning på rundt 28 milliarder dollar i kvartalet – en vekst på 18 prosent . Microsoft Azure følger med cirka 20–24 prosent (~22 milliarder dollar, +22 prosent), mens Google Cloud har 12–15 prosent (~11 milliarder dollar, +28 prosent) . Til sammen kontrollerer de tre en anslått 60–67 prosent av det totale markedet . Avstanden mellom dem minker imidlertid, ettersom Azure og Google Cloud vokser raskere enn AWS .

Rekordstore investeringer: Nærmere 600 milliarder dollar

Amazon, Google og Microsoft er på vei til å investere nærmere 595 milliarder dollar samlet i kapitalutgifter (capex) i 2026, i all hovedsak drevet av utbyggingen av KI-infrastruktur :

• Amazon (AWS): Økte prognosen for kontant-capex i 2026 til omtrent 220 milliarder dollar, opp fra 200 milliarder. Administrerende direktør Andy Jassy pekte på høyere minnekostnader som hovedårsak .
• Google (Alphabet): Justerte capex-estimatet for 2026 til opptil 205 milliarder dollar, med henvisning til en akselerasjon i kapasitetsleveranser for å møte en etterspørsel som fortsatt overgår tilbudet .
• Microsoft: Omtrent 175 milliarder dollar i capex .

Alle tre selskapene sier de ikke klarer å bygge ut infrastruktur raskt nok til å møte den KI-drevne etterspørselen .

KI-spesifikke skytjenester: 165 prosent vekst

Inntektene fra KI-spesifikke skytjenester økte med hele 165 prosent sammenlignet med året før – langt mer enn den totale skyveksten . Generativ KI er den viktigste katalysatoren, og akselererer etterspørselen etter datakraft til trening, slutning og finjustering av modeller . John Dinsdale, sjefsanalytiker i Synergy Research Group, sier at «KI-spesifikke skytjenester vokser med 165 prosent år over år, men like viktig er det at KI-teknologi muliggjør forbedret funksjonalitet og økt vekst på tvers av et mye bredere spekter av skytjenester» .

Fremveksten av «neoclouds»

En ny klasse spesialiserte KI-infrastruktur-leverandører – kalt «neoclouds» – har dukket opp for å fylle gapet mellom hyperscalernes tilbud og bedriftenes etterspørsel:

• Neocloud-markedet ble anslått til 35,2 milliarder dollar tidlig i 2026, og forventes å nå nærmere 240 milliarder dollar i løpet av fem år .
• Ledende aktører som CoreWeave og Nebius har ifølge Wall Street-analytikere en forventet vekst på over 500 prosent .
• Neoclouds tilbyr GPU-som-tjeneste (GPU-as-a-service) og modell-uavhengig KI-kraft, noe som tiltrekker seg bedrifter som ikke får nok kapasitet hos hyperscalerne .
• Ved utgangen av 2025 var neocloud-inntektene på en årlig omsetning på 25 milliarder dollar, med en vekst på 223 prosent .
• Enkelte analytikere advarer om at neoclouds kan være et midlertidig fenomen, og at de bare fyller et hull i forsyningskjeden som kan tettes når maskinvaren blir lettere tilgjengelig .

Vedvarende flaskehalser i tilbudet

Selv om tilgangen på GPUer har bedret seg fra akutt mangel til en mer funksjonell balanse – NVIDIA H100 har falt i leiepris fra omtrent 8 dollar timen tidlig i 2023 til 1,80–3,50 dollar timen i Q2 2026 – er det fortsatt betydelige flaskehalser :

• Høyhastighetsminne (HBM) er nå den største begrensningen. Microns HBM er utsolgt gjennom 2026 under flerårige kontrakter med hyperscalere, og ingen reell bedring forventes før tidligst 2028. HBM utgjør 30–40 prosent av kostnaden for en akselerator .
• GPU-mangel presser bedrifter til å bruke neocloud-plattformer og inngå forpliktelser hos hyperscalere, i stedet for å bygge egen infrastruktur .
• Amazon trakk spesifikt frem «høyere minnekostnader» som årsak til å øke capex-prognosen fra 200 til 220 milliarder dollar .
• TSMCs emballasjekapasitet (CoWoS) er fullbooket, noe som bidrar til lange leveringstider .

Hovedkonklusjon

Generativ kunstig intelligens er den dominerende faktoren bak samtlige trender: rekordstore markedsstørrelser, tredobbel vekst i KI-arbeidsmengder, enestående investeringer fra hyperscalere, en blomstrende neocloud-sektor og vedvarende maskinvare-flaskehalser som holder bedriftskundene bundet til skyleverandører fremfor egne datasentre. Skyinfrastruktur-markedet har gått inn i en ny fase preget av akselererte investeringer og strukturell omstilling – uten tegn til å avta.