Samsung Foundry snur til milliardoverskudd i 2026: Slik reddes «Samsungs akilleshæl»

2nm-utbytter og satsingen på avanserte noder

I kjernen av snuoperasjonen ligger Samsungs andre generasjon 2nm Gate-All-Around (GAA)-prosessteknologi. Utbyttegraden på 2nm-noden har steget til anslagsvis 55–60 prosent tidlig i 2026, ifølge Chosun Daily og andre kilder . Selv om dette fortsatt er et stykke unna 70 prosent, som ofte regnes som nødvendig for lønnsom masseproduksjon, mener analytikere at nivået er tilstrekkelig for å starte kommersiell produksjon og tiltrekke seg nye kunder.

Selve 2nm-opptrappingen er avgjørende for å vinne høyverdige ordrer fra selskaper som utvikler AI-akseleratorer, prosessorer for høyytelses databehandling (HPC) og bilbrikker. Samsung forventer at 2nm-relaterte ordrer vil vokse med over 30 prosent i 2026 sammenlignet med året før, delvis drevet av Tesla-kontrakten og pågående samtaler med andre store kunder i USA og Kina .

Tesla-megadealen og fabrikken i Taylor, Texas

Den største enkeltstående valideringen av Samsungs strategi kom midt i 2025, da Tesla undertegnet en avtale om brikkeproduksjon verdt omtrent 16,5 milliarder dollar . Kontrakten, som strekker seg helt til 2033, dekker Teslas kommende AI5- og AI6-brikker for autonom kjøring – prosessorene som skal drive selskapets fullstendig selvkjørende programvare og den humanoide roboten Optimus .

Produksjonen for Tesla vil finne sted ved Samsungs fabrikk i Taylor, Texas, som har kostet 37 milliarder dollar å bygge. Fabrikken nådde en viktig milepæl i slutten av april 2026 da Samsung holdt en seremoni for installasjon av litografi- og prosessutstyr for 2nm GAA-produksjon . Kort tid etter ble det klart at den første koreanske materialleverandøren, ENF Technology, hadde begynt å sende halvlederkjemikalier til anlegget fra sin fabrikk i nærliggende Kyle, Texas – et tydelig tegn på at forsyningskjeden er operativ .

Det er likevel noen nyanser i produksjonstidslinjen for Teslas brikker. Masseproduksjon ved Taylor-anlegget er bredt forventet i andre halvår 2026, men fullskala produksjon vil sannsynligvis skyte fart for alvor tidlig i 2027 . Noen rapporter indikerer at testproduksjon vil være klar mot slutten av 2026, med Teslas AI5-brikker i produksjon i andre halvår 2027, mens andre har flagget muligheten for delvis tidlig produksjon allerede i andre halvår 2026 .

Foundry-suksessen henger sammen med en historisk minnebrikke-syklus

Veien tilbake til lønnsomhet skjer ikke i et vakuum – den utspiller seg under en historisk oppgangsperiode for Samsungs minnebrikkeforretning. I første kvartal 2026 oppnådde hele halvlederdivisjonen (DS) sitt høyeste driftsresultat noensinne, drevet av en eksplosiv etterspørsel etter AI-relatert minne som HBM4 og DDR5 . Gjennomsnittlige minnebrikkepriser steg med omtrent 146 prosent sammenlignet med gjennomsnittet for hele 2025, noe som gjenspeiler et stramt marked og enorm etterspørsel etter høybåndbreddeminne i datasentre .

Denne AI-drevne minneboomen genererer enorme overskudd for DS-divisjonen, noe som i praksis kjøper tid og skaper økonomisk rom for de fortsatte investeringsbehovene i kontraktsproduksjonen. KB Securities anslår at Samsungs samlede driftsresultat for DS-divisjonen kan nå 64,2 billioner sørkoreanske won i 2026 – en økning på om lag 79 prosent fra året før .

I dette bildet er foundry-divisjonens rolle i ferd med å endres fra en vedvarende tapsmaskin til en vekstdriver med reell fremdrift. Kombinasjonen av forbedrede 2nm-utbytter, rekordhøy fabrikkutnyttelse, produksjon av basisbrikker for HBM og oppstarten av Tesla-programmet i Texas, er det analytikere peker på når de beskriver den «strukturelle forbedringen» som nå underbygger Samsungs videre planer .

Forbehold og risiko

Selv om et overskudd i tredje kvartal 2026 er bredt forventet, er det ingen garanti. Enkelte rapporter tidlig i 2026 pekte på forsinkelser ved Taylor-fabrikken og antydet at full masseproduksjon kunne gli inn i 2027 . Avskrivningskostnadene knyttet til den enorme investeringen i Texas – alene anslått til mer enn 5 billioner won bare for 2nm-utstyr – vil også tynge marginene selv når inntektene vokser . I tillegg må forbedringen av 2nm-utbyttet fortsette; dagens nivå på 55–60 prosent er brukbart, men gir Samsung mindre margin for feil sammenlignet med erkerivalen TSMC .

Det som har endret seg, er tyngden av bevis for at Samsungs operasjonelle drivkrefter – fabrikkutnyttelse, produksjonsutbytte og store ordrer – alle peker i riktig retning samtidig.