Men i løpet av januar trakk Son seg fra planen om et fullstendig oppkjøp. Rapporter peker på høye kostnader, uenighet om kontrollen over selskapet og mindre gunstige forhold i kredittmarkedet som sentrale årsaker . Da nyheten ble kjent, falt SoftBank-aksjen nesten 5 prosent i Tokyo .

Et fullstendig oppkjøp var dermed ute av bildet, men partene skal fortsatt ha undersøkt muligheten for et partnerskap, en mindre investering eller et joint venture . Bloomberg Intelligence-analytikere vurderte at Stargates infrastrukturplaner ble satt «på vent» etter at oppkjøpet falt bort .

Noen uker senere fant SoftBank en annen vei inn. I februar 2026 inngikk selskapet en avtale på 3 milliarder dollar om å kjøpe DigitalBridge. Selskapets portefølje omfattet allerede Switch, i tillegg til datasenteraktører som DataBank og Vantage Data Centers . Det ga SoftBank indirekte eksponering mot Switch – uten prislappen og kompleksiteten ved et direkte oppkjøp.

AI-boomen finansieres med stadig mer gjeld

Switch-forhandlingene fant sted samtidig som enorme kapitalbeløp strømmer inn i datasentre. Morgan Stanley og Moody’s Ratings anslår at det kan koste mer enn 3.000 milliarder dollar å bygge infrastrukturen som trengs for AI-æraen . AI-relaterte selskaper og prosjekter hentet minst 200 milliarder dollar i gjeldsmarkedene i 2025 alene, og tallet kan være betydelig høyere fordi mange avtaler er private .

Bankene spiller en sentral rolle. De største bankene hjelper hyperskalere – de aller største leverandørene av sky- og datatjenester – med verdipapirisering, mens banker også bidrar gjennom syndikerte lån og kredittfasiliteter . S&P Global anslo at långivere i 2025 hadde forpliktet seg til 121,91 milliarder dollar i kreditt til datasenter­eiendommer .

Switch er selv et tydelig eksempel på denne gjeldsdrevne ekspansjonen. Selskapet har brukt markedet for verdipapirer med sikkerhet i eiendeler, såkalte ABS-er, der obligasjonene er knyttet til driften av datasentrene:

• I oktober 2025 hentet Switch rundt 660 millioner dollar gjennom emisjonen Series 2025-2. Det brakte den samlede ABS-utstedelsen til rundt 3,5 milliarder dollar .
• I april 2026 hentet selskapet ytterligere 768 millioner dollar gjennom Series 2026-1. A-2-obligasjonene fikk ratingen AAA (sf) hos DBRS Morningstar .
• Etter denne emisjonen hadde Switch utstedt rundt 4,2 milliarder dollar gjennom fem ABS-transaksjoner siden 2024 .

Obligasjonene ga en rente på rundt 5 prosent og var sikret med datasentre verdsatt til omtrent 4,7 milliarder dollar. Det ga investorene en betydelig verdimargin . I april 2026 sikret Switch også en syndikert kredittfasilitet i form av garantiforpliktelser på 2,6 milliarder dollar .

Rob Roy bygget Switch før AI-bølgen

I sentrum av selskapet står grunnleggeren Rob Roy. Han startet Switch i 2000, omtrent da dotcom-boblen nådde toppen . Selskapet har hovedkontor i Las Vegas i Nevada og er bygget rundt Roys egne datasenterdesign.

Roy har utviklet mer enn 950 innvilgede og patentsøkte krav innen blant annet kjøling, strømfordeling, nettverk og fysisk sikkerhet . Et av hans tidlige flaggskip var SUPERNAP, et datasenter designet i 2006 med en kombinasjon av luft- og væskekjøling – nær to tiår før dagens AI-boom gjorde ekstrem varmetetthet til et hovedproblem .

Det nyeste konseptet, EVO AI Factories, er utviklet for de svært energikrevende og tetthetskrevende arbeidsbelastningene som moderne AI-systemer krever . Roy ble i 2026 inkludert på Data Centre Magazines liste over de 100 viktigste lederne i bransjen, blant annet for arbeidet med energieffektivitet og bærekraftig, operatørnøytral infrastruktur .

Ledelsen omfatter også finansdirektør Gabe Nacht, president Thomas Morton og teknologidirektørene Eddie Schutter og Quinn Pauly .

Kunder fra sky, finans og offentlig sektor

Switch profilerer seg som leverandør av datasentre for AI, nettsky og større virksomheter . Kundene omfatter selskaper på Fortune 1000-listen, store skytjenester og hyperskalere . En fullstendig kundeliste er ikke offentlig, men selskapets tjenester er særlig rettet mot store organisasjoner som trenger samlokalisering med høy datatetthet eller skreddersydde datasentre .

Blant tidligere navngitte kunder finner man Amazon Web Services, eBay og Intel . I mai 2026 kunngjorde Switch og Midco en femårig avtale på tvers av flere delstater om å etablere et optisk 400G-nettverk med en kapasitet på 200 Tbps i North Dakota. Nokia skal levere løsninger til nettverket, som skal støtte AI-infrastruktur .

Switchs datasentre har også tidligere vært sertifisert som NVIDIA DGX-Ready. Det gjorde det enklere for NVIDIA-kunder å ta i bruk AI-systemene sine i Switchs datasentre med høy tetthet .

Et marked som fortsatt vokser

Verdien av Switch handler derfor ikke bare om dagens anlegg, men om posisjonen i en større infrastrukturkamp. Det globale markedet for nettverkssvitsjer til datasentre ble anslått til 19,2 milliarder dollar i 2026 og ventes å nå 27,6 milliarder dollar innen 2033, med en årlig sammensatt vekst på 5,3 prosent .

Nord-Amerika er det største markedet. Der investerte Amazon, Microsoft, Google og Meta samlet mer enn 200 milliarder dollar i hyperskalerende AI-infrastruktur i 2025, ifølge markedsanslag .

SoftBanks oppkjøp til 50 milliarder dollar ble aldri noe av. Likevel har prosessen befestet Switchs plass i fortellingen om AI-infrastruktur: Selskapet kontrollerer ikke fremtiden alene, men befinner seg midt i en utbygging som allerede endrer gjeldsmarkedene, selskapsavtalene og selve datakraftens økonomi.

Men i løpet av januar trakk Son seg fra planen om et fullstendig oppkjøp. Rapporter peker på høye kostnader, uenighet om kontrollen over selskapet og mindre gunstige forhold i kredittmarkedet som sentrale årsaker . Da nyheten ble kjent, falt SoftBank-aksjen nesten 5 prosent i Tokyo .

Et fullstendig oppkjøp var dermed ute av bildet, men partene skal fortsatt ha undersøkt muligheten for et partnerskap, en mindre investering eller et joint venture . Bloomberg Intelligence-analytikere vurderte at Stargates infrastrukturplaner ble satt «på vent» etter at oppkjøpet falt bort .

Noen uker senere fant SoftBank en annen vei inn. I februar 2026 inngikk selskapet en avtale på 3 milliarder dollar om å kjøpe DigitalBridge. Selskapets portefølje omfattet allerede Switch, i tillegg til datasenteraktører som DataBank og Vantage Data Centers . Det ga SoftBank indirekte eksponering mot Switch – uten prislappen og kompleksiteten ved et direkte oppkjøp.

AI-boomen finansieres med stadig mer gjeld

Switch-forhandlingene fant sted samtidig som enorme kapitalbeløp strømmer inn i datasentre. Morgan Stanley og Moody’s Ratings anslår at det kan koste mer enn 3.000 milliarder dollar å bygge infrastrukturen som trengs for AI-æraen . AI-relaterte selskaper og prosjekter hentet minst 200 milliarder dollar i gjeldsmarkedene i 2025 alene, og tallet kan være betydelig høyere fordi mange avtaler er private .

Bankene spiller en sentral rolle. De største bankene hjelper hyperskalere – de aller største leverandørene av sky- og datatjenester – med verdipapirisering, mens banker også bidrar gjennom syndikerte lån og kredittfasiliteter . S&P Global anslo at långivere i 2025 hadde forpliktet seg til 121,91 milliarder dollar i kreditt til datasenter­eiendommer .

Switch er selv et tydelig eksempel på denne gjeldsdrevne ekspansjonen. Selskapet har brukt markedet for verdipapirer med sikkerhet i eiendeler, såkalte ABS-er, der obligasjonene er knyttet til driften av datasentrene:

• I oktober 2025 hentet Switch rundt 660 millioner dollar gjennom emisjonen Series 2025-2. Det brakte den samlede ABS-utstedelsen til rundt 3,5 milliarder dollar .
• I april 2026 hentet selskapet ytterligere 768 millioner dollar gjennom Series 2026-1. A-2-obligasjonene fikk ratingen AAA (sf) hos DBRS Morningstar .
• Etter denne emisjonen hadde Switch utstedt rundt 4,2 milliarder dollar gjennom fem ABS-transaksjoner siden 2024 .

Obligasjonene ga en rente på rundt 5 prosent og var sikret med datasentre verdsatt til omtrent 4,7 milliarder dollar. Det ga investorene en betydelig verdimargin . I april 2026 sikret Switch også en syndikert kredittfasilitet i form av garantiforpliktelser på 2,6 milliarder dollar .

Rob Roy bygget Switch før AI-bølgen

I sentrum av selskapet står grunnleggeren Rob Roy. Han startet Switch i 2000, omtrent da dotcom-boblen nådde toppen . Selskapet har hovedkontor i Las Vegas i Nevada og er bygget rundt Roys egne datasenterdesign.

Roy har utviklet mer enn 950 innvilgede og patentsøkte krav innen blant annet kjøling, strømfordeling, nettverk og fysisk sikkerhet . Et av hans tidlige flaggskip var SUPERNAP, et datasenter designet i 2006 med en kombinasjon av luft- og væskekjøling – nær to tiår før dagens AI-boom gjorde ekstrem varmetetthet til et hovedproblem .

Det nyeste konseptet, EVO AI Factories, er utviklet for de svært energikrevende og tetthetskrevende arbeidsbelastningene som moderne AI-systemer krever . Roy ble i 2026 inkludert på Data Centre Magazines liste over de 100 viktigste lederne i bransjen, blant annet for arbeidet med energieffektivitet og bærekraftig, operatørnøytral infrastruktur .

Ledelsen omfatter også finansdirektør Gabe Nacht, president Thomas Morton og teknologidirektørene Eddie Schutter og Quinn Pauly .

Kunder fra sky, finans og offentlig sektor

Switch profilerer seg som leverandør av datasentre for AI, nettsky og større virksomheter . Kundene omfatter selskaper på Fortune 1000-listen, store skytjenester og hyperskalere . En fullstendig kundeliste er ikke offentlig, men selskapets tjenester er særlig rettet mot store organisasjoner som trenger samlokalisering med høy datatetthet eller skreddersydde datasentre .

Blant tidligere navngitte kunder finner man Amazon Web Services, eBay og Intel . I mai 2026 kunngjorde Switch og Midco en femårig avtale på tvers av flere delstater om å etablere et optisk 400G-nettverk med en kapasitet på 200 Tbps i North Dakota. Nokia skal levere løsninger til nettverket, som skal støtte AI-infrastruktur .

Switchs datasentre har også tidligere vært sertifisert som NVIDIA DGX-Ready. Det gjorde det enklere for NVIDIA-kunder å ta i bruk AI-systemene sine i Switchs datasentre med høy tetthet .

Et marked som fortsatt vokser

Verdien av Switch handler derfor ikke bare om dagens anlegg, men om posisjonen i en større infrastrukturkamp. Det globale markedet for nettverkssvitsjer til datasentre ble anslått til 19,2 milliarder dollar i 2026 og ventes å nå 27,6 milliarder dollar innen 2033, med en årlig sammensatt vekst på 5,3 prosent .

Nord-Amerika er det største markedet. Der investerte Amazon, Microsoft, Google og Meta samlet mer enn 200 milliarder dollar i hyperskalerende AI-infrastruktur i 2025, ifølge markedsanslag .

SoftBanks oppkjøp til 50 milliarder dollar ble aldri noe av. Likevel har prosessen befestet Switchs plass i fortellingen om AI-infrastruktur: Selskapet kontrollerer ikke fremtiden alene, men befinner seg midt i en utbygging som allerede endrer gjeldsmarkedene, selskapsavtalene og selve datakraftens økonomi.