CATL-støttet kinesisk smartkjøring-selskap klar for Hongkong-børs

Emisjonen er delt i 5,76 millioner aksjer for Hongkong-publikum og 51,84 millioner aksjer for institusjonelle investorer internasjonalt. Hvert brett består av 100 aksjer . Haitong International og BOCI Asia er fellessponsorer .

Selskapsbakgrunn: Pioner innen bremse-av-tråd-teknologi

NASN ble grunnlagt i 2016 og har hovedkontor i Hangzhou. Selskapet spesialiserer seg på bremse-av-tråd-systemer og elektroniske chassiskontrolløsninger for intelligent kjøring . Produktporteføljen omfatter NBooster, Electronic Stability Control (ESC) og NBC (Networked Brake Control) – alle kritiske komponenter for selvkjøring på nivå 3 og høyere . Selskapet har utviklet egne kontrollalgoritmer og programvare/maskinvare, og er ifølge CIC Consulting blant de tre største innenlandske kinesiske leverandørene av bremse-av-tråd-løsninger målt i salgsvolum i 2025 .

NASN har forsknings- og utviklingssentre i Shanghai og produksjonsbaser i Hangzhou og Jiaxing . Selskapet bestod høringen for HKEX Main Board 26. juli 2026 og offentliggjorde prospektet samme dag . Det hadde tidligere fått godkjenning for utenlandsnotering fra den kinesiske verdipapirtilsynsmyndigheten (CSRC) 17. april 2026, og sendte inn sin søknad om notering 29. april 2026 .

Store investorer før børsnotering

NASN har tiltrukket seg flere fremtredende institusjonelle investorer:

• CATL (Contemporary Amperex Technology) – eier mer enn 3 % via sitt investeringsselskap
• Hillhouse Capital – om lag 3,64 % eierandel (gjennom VNTR og MAUT)
• Qiming Venture Partners (Qiming Rongke) – om lag 6,03 % eierandel
• Bank of China Capital (Shanghai Yangtze River Delta BOC Capital Equity Investment Fund) – om lag 6,63 % eierandel
• Advanced Manufacturing Fund – om lag 6,26 % eierandel
• Gründerne Tao Zhe og Liu Qian (ektefeller) kontrollerer til sammen om lag 22,58 % av stemmerettene

I 2025 fullførte selskapet en serie-D-finansiering på 100 millioner kinesiske yuan (om lag 13,7 millioner amerikanske dollar) til en verdivurdering på 4,05 milliarder kinesiske yuan (om lag 556 millioner amerikanske dollar) .

Finansiell utvikling: Fortsatt underskudd, men bedrede marginer

NASN er fortsatt ikke lønnsomt, men den finansielle utviklingen viser bedrede enhetsøkonomi:

Kilder:

Inntektene mer enn doblet seg fra 272 millioner kinesiske yuan i 2023 til 615 millioner i 2025, drevet av økt bruk av bremse-av-tråd-løsninger i Kinas marked for elbiler. Bruttomarginen økte fra 1,1 % til 13,6 % i samme periode, noe som gjenspeiler bedre skalering og produktmiks. Netto underskudd, selv om de fortsatt er betydelige på 190 millioner kinesiske yuan i 2025, ble redusert som andel av inntektene fra 73,8 % til 30,8 %, noe som indikerer en vei mot lønnsomhet dersom inntektsveksten fortsetter .

Markedsposisjon og fremtidsutsikter

NASN opererer i det raskt voksende bremse-av-tråd-segmentet, en kritisk teknologi for selvkjøring på nivå 3 og høyere. Bremse-av-tråd-systemer erstatter tradisjonelle mekaniske koblinger med elektronisk signaloverføring, noe som gir raskere responstid, høyere presisjon og bedre kompatibilitet med selvkjøringssystemer .

Selskapet er blant de tre største innenlandske kinesiske leverandørene av bremse-av-tråd-løsninger og konkurrerer først og fremst med utenlandske leverandører i et marked som fortsatt er i tidlig fase . Den største investoren CATL, verdens største batteriprodusent, gir strategiske bransjeforbindelser, mens Hillhouse og Qiming bidrar til finansiell troverdighet for investorene i børsnoteringen .

Risikofaktorer

Investorer bør merke seg flere sentrale risikofaktorer:

• Manglende lønnsomhet: Selskapet har ikke oppnådd lønnsomhet og forventer fortsatt netto underskudd i nær fremtid .
• Konsentrasjonsrisiko: NASN er avhengig av et relativt lite antall bilprodusenter for det meste av inntektene .
• Teknologiutbredelse: Tidslinjen for utbredt bruk av selvkjøring på nivå 3+ er fortsatt usikker, noe som kan påvirke etterspørselen etter bremse-av-tråd-systemer.
• Konkurranse: Utenlandske underleverandører (Bosch, Continental) dominerer det globale markedet for bremse-av-tråd, og NASN må vise produktets pålitelighet i stor skala for å vinne markedsandeler.

Merk: Denne artikkelen er kun ment som informasjon og utgjør ikke investeringsrådgivning.