Alibaba selger spillselskapet Lingxi Games til Trustar Capital

Zhou og Lingxis eksisterende ledergruppe ventes å bli værende. Det kan bidra til å opprettholde driften mens Trustar overtar eierskapet og vurderer selskapets neste utviklingsfase.

Hvorfor selger Alibaba et spillselskap?

Salget bør først og fremst forstås som et spørsmål om kapitaldisponering, ikke som et tegn på at Alibaba forlater forbrukerteknologi. Konsernet har i større grad rettet investeringer og oppmerksomhet mot kjernevirksomheten innen netthandel, nettsky og kunstig intelligens, samtidig som eksponeringen mot virksomheter utenfor disse områdene reduseres.

Lingxi-salget kommer etter at Alibaba også har solgt andre detaljhandelsinvesteringer som ikke lenger regnes som sentrale, blant annet hypermarkedoperatøren Sun Art Retail og varehuskjeden Intime Retail. Sett under ett peker grepene mot en mer konsentrert selskapsstruktur. Alibaba prioriterer virksomheter konsernet mener er avgjørende for den neste vekstfasen, fremfor å opprettholde en bred portefølje av forbrukerrettede selskaper.

En verdifull virksomhet trenger heller ikke å være strategisk avgjørende for morselskapet. Alibaba kan gjøre Lingxi om til kapital, mens spillselskapet får en eier med spesialisering innen investeringer og beholder dagens ledelse.

Lingxis spillvirksomhet og historie

Lingxi ble etablert som merkevare i 2019, med utgangspunkt i Alibabas eksisterende spillvirksomhet. Den inkluderte blant annet oppkjøpet av Ejoy i 2017, et studio grunnlagt av Zhan Zhonghui, tidligere operativ sjef i NetEase. Det mest kjente spillet er Three Kingdoms Tactics, et strategispill om krigføring som er omtalt som selskapets mest populære utgivelse.

Lingxi er imidlertid mer enn ett spillstudio. Virksomheten omfatter flere interne utviklingsstudioer samt spillplattformene Jiuyou og JiaoYiMao. Trustar kjøper dermed en bredere plattform med kapasitet innen spillutvikling, utgivelse og distribusjon – ikke bare én enkelt spilltittel.

Ifølge Game Grape ble rapporteringslinjen for Lingxi lagt under Alibabas finansdirektør Toby Xu Hong i 2025. En slik finansledet oppfølging er forenlig med at virksomheten ble vurdert som en utskillbar enhet utenfor kjerneområdene. Endringen alene beviser likevel ikke at et salg allerede var planlagt.

Del av en større omrokkering i kinesisk spillbransje

Alibabas beslutning kommer samtidig med bredere endringer i eierskapet til spillvirksomheter. I mars solgte ByteDance det Shanghai-baserte studioet Moonton til det saudiarabisk-støttede Savvy Games Group for mer enn 6 milliarder dollar. Avtalen illustrerte den fortsatte interessen fra både strategiske kjøpere og finansielle investorer for etablerte studioer, spillrettigheter og driftsplattformer.

Denne utviklingen bidrar til å forklare hvorfor Lingxi kunne tiltrekke seg en private equity-eier selv om Alibaba ønsker å trekke seg ut. En spesialisert eier kan se verdi i selskapets eksisterende spill, studioer og plattformer – selv om virksomheten ikke lenger passer inn i Alibabas høyest prioriterte investeringstemaer.

Det viktigste å ta med seg

Salget av Lingxi markerer et tydelig porteføljeskifte for Alibaba: Konsernet gjør en spillvirksomhet om til kapital og samler kreftene rundt netthandel, nettsky og kunstig intelligens. Den strategiske retningen er klar, men prislappen er det ikke. Før Alibaba eller Trustar offentliggjør vederlaget, bør anslag på over 1,5 eller 2 milliarder dollar omtales som rapporterte estimater – ikke som den endelige transaksjonsverdien.