Arthur Hayes tok et tap på 606.000 dollar på ETH – mens hvalene hamstret

Det bredere mønsteret: Et år lang rotasjon ut av ETH

Junisalget passer inn i en strategi Hayes har fulgt siden august 2025. Den konsekvente handelen: selg ETH i store volumer og plasser pengene i underpresterende DeFi-protokoller som han mener har strukturelle fordeler – yield-tokenisering (PENDLE), likvid staking (LDO), syntetiske stablecoins (ENA) og restaking-infrastruktur (ETHFI) .

• Rotasjonen i slutten av 2025 og begynnelsen av 2026: Hayes solgte 1.871 ETH (5,53 millioner dollar) over to uker frem til 31. desember 2025, og dirigerte midlene inn i PENDLE, LDO, ENA og ETHFI – alle handlet nær flerårsbunner . Porteføljen hans skiftet til over 60 % DeFi og stablecoins .
• November 2025: Han kvittet seg med nesten 1.500 ETH i løpet av en helg, i tillegg til 5 millioner dollar i alternative kryptovalutaer som ENA, AAVE, LDO, UNI og ETHFI midt i et bredere markedskrakk .
• August 2025: Hayes solgte 2.373 ETH (8,3 millioner dollar) samt store mengder ENA – minutter før han offentlig spådde at Bitcoin ville nå 100.000 dollar og Ethereum 3.000 dollar .

Til sammen har Hayes solgt omtrent 8.700+ ETH siden midten av 2025, og inntektene har strømmet inn i en konsentrert DeFi-kurv .

Hayes' syn på Ethereum: Bearish taktisk, bullish strukturelt

Hayes' offentlige holdning til Ethereum er mer nyansert enn et rent bearish syn, men oppførselen på kjeden heller mot skepsis:

• I april 2026 spådde han at Ethereum kunne falle ut av topp tre kryptovalutaer innen 2030, og argumenterte for at AI-fokuserte tokens som driver den "agentiske økonomien" ville overta .
• I juni 2026 advarte han om at AI-boomen hadde slukt omtrent 1,5 billioner dollar i likviditet fra kryptomarkedene, og inntok et bredt bearish syn på risikable eiendeler (med unntak av energiprodusenter) .
• Likevel publiserte han også en tese i juni 2026 om at ETH kan nå 10.000–20.000 dollar før syklusen er over, med henvisning til makro-likviditetsekspansjon og Ethereums rolle som DeFis sikkerhetslag .

Det mer konsistente signalet fra lommebokaktiviteten hans er at han foretrekker DeFi-native tokens fremfor ETH som det høyere beta-spillet på en eventuell bedring i Ethereum-økosystemet. Han har både et kortsiktig taktisk bearish syn og et mer langsiktig makro-bullish scenario – men det er det bearish synet han handler på med kapitalen sin.

Hvalenes dilemma: Hayes solgte inn i den sterkeste akkumuleringen i 2026

Mens Hayes kuttet posisjonen sin, gjorde den bredere hvalgruppen det motsatte:

• Hvallommebøker akkumulerte over 1,11 millioner ETH i uken frem til 20. juni, noe som markerer den sterkeste akkumuleringstakten i 2026. ETH steg 2,5 % i løpet av de påfølgende 24 timene .
• Lommebøker som holder minst 100.000 ETH nådde 17,41 millioner ETH – en 9-ukers topp – og hvalenes eierandel steg til 22,03 % av sirkulerende forsyning mot slutten av mai .
• En dvalende hvallommebok våknet til liv etter tre år, satte inn 20.000 ETH i Aave V3, lånte 30 millioner dollar i USDT og kjøpte ytterligere 17.826 ETH til ~1.683 dollar – rett i Hayes-salgsområdet .
• Siden 5. juni har hvalene akkumulert omtrent 510.000 ETH på disse deprimerte nivåene .
• Den institusjonelle kjøperen Bit Digital la til 8.568 ETH (~20 millioner dollar) i sin egen kasse i samme periode .

Viktige takeaways

Handelen 19. juni illustrerer et skarpt skille mellom en av kryptoverdenens mest fremtredende figurer og det bredere hvalmarkedet. Hayes satser i praksis på at DeFi-økosystemet vil overgå Ethereum selv i den neste oppgangen, og han er villig til å ta kortsiktige tap for å opprettholde den posisjoneringen.

Om veddemålet lønner seg, avhenger av om DeFi-tokens som PENDLE, ENA, LDO og ETHFI kan gjenvinne sine høyder – og om Ethereums støttenivå på 1.700 dollar holder. Så langt satser hvalene på ETH, mens Hayes satser på appene som er bygget på toppen av det.