Japansk brikkeutstyrssalg til Kina faller 10 prosent – KI-boomen snur markedet

Japanske eksportrestriksjoner. Fra juli 2023 la Japans næringsdepartement (METI) 23 typer avansert halvlederutstyr til listen over varer med eksportkontroll. Dette innebærer at det kreves lisens for eksport til alle destinasjoner . Restriksjonene, som er koordinert med amerikansk press, blokkerer salg av den mest avanserte teknologien til Kina og fungerer i praksis som et forbud .

Effekten er tydelig hos Tokyo Electron: Kina-salget falt fra 279,4 milliarder yen til 175,5 milliarder yen i tredje kvartal av regnskapsåret 2026 alene, og Kinas andel av TELs inntekter falt med 8,5 prosentpoeng til 31,8 prosent . Mellom regnskapsåret 2025 og midten av 2026 har TELs Kina-andel falt fra rundt 44 prosent til cirka 30 prosent .

Hvordan selskapene responderer: KI-etterspørsel og geografisk omstilling

Selskapene kompenserer for Kina-tapene ved å satse på skyhøy etterspørsel etter KI-relatert produksjonsutstyr og en dreining mot Sør-Korea og Taiwan.

KI-drevet etterspørsel boomer. Globalt salg av halvlederutstyr nådde rekordhøye 135 milliarder dollar i 2025, en økning på 15 prosent fra året før, drevet av investeringer i avansert logikk og høybåndbreddeminner (HBM) til generativ KI . Tokyo Electron rapporterer om svært sterk etterspørsel etter banebrytende KI-servere og forventer at DRAM-investeringene vil vokse med to sifre gjennom slutten av 2026 . Selskapet anslår at KI-relatert etterspørsel vil utgjøre 40 prosent av inntektene i regnskapsåret 2026 .

Disco, som produserer maskiner for å kutte silisiumskiver, har blitt en nøkkelaktør i den globale KI-forsyningskjeden. For ni måneder frem til 31. desember 2025 økte nettoomsetningen med 11,5 prosent og nettoinntekten med 8,7 prosent, drevet av kapitalinvesteringer fra TSMC, SK Hynix og Samsung .

Geografisk omstilling akselererer. TELs resultater for tredje kvartal i regnskapsåret 2026 viser at Sør-Koreas andel av nettoomsetningen steg med 6 prosentpoeng fra forrige kvartal til 27,1 prosent . I regnskapsåret 2025 økte andelene for Korea og Taiwan med henholdsvis 4,9 og 2,4 prosentpoeng til 22,4 prosent og 20,7 prosent . Screen Holdings og Disco følger samme mønster .

Teknologisk lederskap som konkurransefortrinn. TEL tok i bruk kryogen etsing for 2-nanometerbrikker tidlig i 2025, noe som øker presisjonen og gjør det vanskeligere for kinesiske konkurrenter å ta igjen . Selskapet har nær monopol på enkelte nøkkelsegmenter – omtrent 88–90 prosent global markedsandel innen coater/developers – noe som gir prissetting som kinesiske alternativer sliter med å matche .

Risiko: Kan bli permanent fortrengt fra Kina

Analytikere ser en strukturell risiko for at japanske leverandører kan bli permanent fortrengt fra det kinesiske markedet:

Akselererende selvforsyning. Kina har som mål å oppnå 40 prosent selvforsyning innen halvlederutstyr og -materialer innen 2026, og har lagt 40 japanske selskaper til sine eksportkontroll- og upålitelige aktør-lister . Kinesiske eksperter karakteriserer Japans restriksjoner som å slå tilbake – de styrker den innenlandske industrien som Japan ønsket å bremse .

Gjengjeldelsestiltak. I januar 2026 innførte Kinas handelsdepartement (MOFCOM) umiddelbart gjeldende eksportkontroll på varer til bruk i både sivil og militær sektor til Japan. Tiltakene forbyr forsendelser til japanske militære sluttbrukere og begrenser materialstrømmen bredt . Tiltakene omfatter sjeldne jordarter og andre kritiske materialer der Kina dominerer global prosessering, noe som truer med å forstyrre japanske forsyningskjeder .

Et smalere vindu. Kinas andel av japanske utstyrsprodusenters inntekter er i strukturell nedgang, og analytikere advarer om at når først kinesiske alternativer når modenhet, vil det bli svært vanskelig å ta tilbake markedsandeler . Spørsmålet er ikke lenger om Japan mister andeler i Kina, men hvor mye av dem som kommer tilbake dersom kontrollene noen gang skulle bli løsnet.

Oppsummering

Japans brikkeutstyrsprodusenter befinner seg ved et historisk vendepunkt. Nedgangen på 10 prosent i Kina-salget er ikke en forbigående episode, men et strukturelt skift drevet av politikk, geopolitikk og industriell konkurranse. Bransjens evne til å satse på KI og diversifisere geografisk holder inntektene flytende foreløpig. Men risikoen for permanent utestengning fra Kina – verdens største marked for halvlederutstyr i seks år på rad – forblir den største trusselen.

Ettersom Kinas innenlandske økosystem modnes og gjengjeldelsestiltakene eskalerer, står japanske leverandører overfor en strategisk utfordring som ingen mengde KI-etterspørsel alene kan løse.