Likvideringshendelsen 18.–19. juni: Hva skjedde og hvorfor?

Den 18. juni falt Bitcoin 5,6 % på én dag til 64.300 dollar, det laveste nivået på over en måned . Etter at prisen brøt under den viktige støttenivået på 63.800 dollar, ble belånte long-posisjoner aggressivt likvidert i en kaskade . Coinglass-data fra perioden viste 304 millioner dollar i totale 24-timers likvideringer, der long-posisjoner dominerte kraftig da nettoutstrømning fra spot Bitcoin ETF-er forsterket salgspresset . Et annet datapunkt fra ChainCatcher, som også siterte Coinglass, registrerte 361 millioner dollar i totale nettverkslikvideringer i løpet av ett døgn – 247 millioner dollar i longs og 114 millioner dollar i shorts . Den 19. juni beveget Bitcoin seg mellom 62.300 og 63.300 dollar, med mindre 42,2 millioner dollar i totale likvideringer mens markedet stabiliserte seg noe .

De umiddelbare utløserne inkluderte:

• Teknisk sammenbrudd: Prisen brøt under støttenivået på 63.800 dollar, noe som utløste automatiserte stop-loss-ordrer og margin calls på overbelånte perpetual futures-kontrakter .
• Spot Bitcoin ETF-utstrømning: ETF-er opplevde to påfølgende dager med betydelig nettoutstrømning, noe som fjernet en viktig kilde til institusjonell etterspørsel .
• Overfylt bullish belåning: Perpetual futures-markedene var sterkt skjevt mot long, noe som gjorde systemet svært sårbart for en kaskade når viktige prisnivåer ble brutt .
• Makroøkonomisk motvind: En sterk amerikansk jobbrapport hadde svekket håpet om rentekutt fra Federal Reserve, og redusert sommerlikviditet forsterket salget .

Hele juninedturen: En brutal måned for bullene

Juni 2024 var en strabasiøs måned for Bitcoin-bullene. Etter å ha startet måneden nær 72.000–73.000 dollar, falt Bitcoin jevnt og trutt til omtrent 60.000–62.000 dollar mot slutten av juni . Flere likvideringsbølger rammet markedet:

• Tidlig i juni (lynkrakk under 68.000 dollar): Omtrent 400 millioner dollar i likvideringer på under én time, knyttet til tekniske sammenbrudd og et lite Bitcoinsalg av Strategy (tidligere MicroStrategy) .
• 3. juni (krakk til 65.000 dollar): Over 1,8 milliarder dollar i totale krypto-likvideringer, med 1,58 milliarder dollar i long-posisjoner – Bitcoin alene sto for 774 millioner dollar . Dette var den største likvideringshendelsen siden 6. februar .
• 18.–19. juni (brudd under 64.000 dollar): 304–361 millioner dollar i likvideringer, tungt konsentrert i long-posisjoner .

Salgspresset kom fra flere kanter: ETF-utstrømning, vedvarende frykt for Mt. Gox-kreditortilbakebetalinger (planlagt å starte i juli for en BTC-pool på 8,6 milliarder dollar), redusert sommerlikviditet og en høykerrigereprising av forventninger til Federal Reserves rentebane .

Analytikernes syn: Konsolidering vs. videre nedside

Det bearish-scenarioet: Fare for fall til 55.000 dollar eller lavere

Flere analytikere advarte om at et brudd under støttenivået på 60.000 dollar kunne utløse et nytt betydelig fall. Viktige advarsler inkluderte:

• 60.000 dollar som den kritiske linjen: Analytikere påpekte at hvis 60.000 dollar sviktet, var neste referansepunkt 54.000–55.000 dollar, nær Bitcoins realiserte pris for langsiktige investorer .
• Avrundet topp-nedbrytning: En analyse pekte på et bekreftet avrundet topp-mønster under 65.000 dollar som projiserte en nedgang mot midten av 40.000-dollarområdet .
• 15 % ytterligere nedside: Business Insider rapporterte at Bitcoins støtte på 60.000 dollar ble forsterket av 200-dagers glidende gjennomsnitt nær 58.000 dollar, og et brudd under dette kunne utløse et fall på 15 % til 51.500 dollar .
• Sammenligning med bjørnemarkedet i 2022: Analytiker Ali Martinez advarte om at Bitcoins prisstruktur lignet på bjørnemarkedet i 2022, og at manglende evne til å holde nivået kunne sende den til 55.000 dollar .
• Sannsynlighetsestimater: Noen bransjekilder estimerte en 25 % sannsynlighet for at Bitcoin ville teste 55.000–57.000 dollar på nytt .

Konsoliderings-/mindre bearish-scenarioet

Ikke alle analytikere var rent bearish. Flere pekte på grunner til at salget ikke nødvendigvis ville bli et fullverdig bjørnemarked:

• Robusthet i derivatmarkedet: Til tross for prisfallet, reduserte ikke Bitcoin-hvaler og market makers posisjonene sine aggressivt, noe som tyder på at de ikke forventet et totalt krakk. Noen analytikere pekte på denne robustheten som et tegn på at en bedring kunne følge .
• Compass Points syn: Analytikere i Compass Point argumenterte for at bjørnemarkedet kunne ta slutt snart, ettersom dagens detaljistsentiment var overdrevent pessimistisk og on-chain-data viste en klassisk kapitulasjonsfase .
• Bitunix-analytikerens syn: En analytiker bemerket at fremtidig kryptovolatilitet primært vil følge Federal Reserves politikk og dollarlikviditet, noe som innebærer at salget var makrodrevet snarere enn strukturelt .
• Konsolideringsforventninger: Evolve ETFs bemerket at konsolidering etter et løp tilbake til all-time highs var "forventet fra et teknisk analyseperspektiv" . CNBC rapporterte at noen investorer forventet sidelengs handel gjennom juni før neste katalysator .

Hovedpunkter

Likvideringshendelsen på 361 millioner dollar 18.–19. juni var kulminasjonen av en flerukers nedtur drevet av brutt teknisk støtte, ETF-utstrømning, overfylt long-belåning og makroøkonomisk usikkerhet . Juni 2024 så Bitcoin falle omtrent 12–14 % fra ~73.000 dollar til ~60.000–62.000 dollar, med flere likvideringsbølger i løpet av måneden som til sammen utgjorde milliarder av dollar i tvungne avviklinger . Mens bearish-analytikere advarte om at et brudd på 60.000 dollar kunne sende Bitcoin mot 55.000 dollar eller til og med 51.500–54.000 dollar , pekte andre analytikere på robuste derivatmarkeder, overdrevent pessimistisk detaljistsentiment og normaliteten i konsolidering etter et løp til all-time highs som grunner til at salget kunne være begrenset .

Likvideringshendelsen 18.–19. juni: Hva skjedde og hvorfor?

Den 18. juni falt Bitcoin 5,6 % på én dag til 64.300 dollar, det laveste nivået på over en måned . Etter at prisen brøt under den viktige støttenivået på 63.800 dollar, ble belånte long-posisjoner aggressivt likvidert i en kaskade . Coinglass-data fra perioden viste 304 millioner dollar i totale 24-timers likvideringer, der long-posisjoner dominerte kraftig da nettoutstrømning fra spot Bitcoin ETF-er forsterket salgspresset . Et annet datapunkt fra ChainCatcher, som også siterte Coinglass, registrerte 361 millioner dollar i totale nettverkslikvideringer i løpet av ett døgn – 247 millioner dollar i longs og 114 millioner dollar i shorts . Den 19. juni beveget Bitcoin seg mellom 62.300 og 63.300 dollar, med mindre 42,2 millioner dollar i totale likvideringer mens markedet stabiliserte seg noe .

De umiddelbare utløserne inkluderte:

• Teknisk sammenbrudd: Prisen brøt under støttenivået på 63.800 dollar, noe som utløste automatiserte stop-loss-ordrer og margin calls på overbelånte perpetual futures-kontrakter .
• Spot Bitcoin ETF-utstrømning: ETF-er opplevde to påfølgende dager med betydelig nettoutstrømning, noe som fjernet en viktig kilde til institusjonell etterspørsel .
• Overfylt bullish belåning: Perpetual futures-markedene var sterkt skjevt mot long, noe som gjorde systemet svært sårbart for en kaskade når viktige prisnivåer ble brutt .
• Makroøkonomisk motvind: En sterk amerikansk jobbrapport hadde svekket håpet om rentekutt fra Federal Reserve, og redusert sommerlikviditet forsterket salget .

Hele juninedturen: En brutal måned for bullene

Juni 2024 var en strabasiøs måned for Bitcoin-bullene. Etter å ha startet måneden nær 72.000–73.000 dollar, falt Bitcoin jevnt og trutt til omtrent 60.000–62.000 dollar mot slutten av juni . Flere likvideringsbølger rammet markedet:

• Tidlig i juni (lynkrakk under 68.000 dollar): Omtrent 400 millioner dollar i likvideringer på under én time, knyttet til tekniske sammenbrudd og et lite Bitcoinsalg av Strategy (tidligere MicroStrategy) .
• 3. juni (krakk til 65.000 dollar): Over 1,8 milliarder dollar i totale krypto-likvideringer, med 1,58 milliarder dollar i long-posisjoner – Bitcoin alene sto for 774 millioner dollar . Dette var den største likvideringshendelsen siden 6. februar .
• 18.–19. juni (brudd under 64.000 dollar): 304–361 millioner dollar i likvideringer, tungt konsentrert i long-posisjoner .

Salgspresset kom fra flere kanter: ETF-utstrømning, vedvarende frykt for Mt. Gox-kreditortilbakebetalinger (planlagt å starte i juli for en BTC-pool på 8,6 milliarder dollar), redusert sommerlikviditet og en høykerrigereprising av forventninger til Federal Reserves rentebane .

Analytikernes syn: Konsolidering vs. videre nedside

Det bearish-scenarioet: Fare for fall til 55.000 dollar eller lavere

Flere analytikere advarte om at et brudd under støttenivået på 60.000 dollar kunne utløse et nytt betydelig fall. Viktige advarsler inkluderte:

• 60.000 dollar som den kritiske linjen: Analytikere påpekte at hvis 60.000 dollar sviktet, var neste referansepunkt 54.000–55.000 dollar, nær Bitcoins realiserte pris for langsiktige investorer .
• Avrundet topp-nedbrytning: En analyse pekte på et bekreftet avrundet topp-mønster under 65.000 dollar som projiserte en nedgang mot midten av 40.000-dollarområdet .
• 15 % ytterligere nedside: Business Insider rapporterte at Bitcoins støtte på 60.000 dollar ble forsterket av 200-dagers glidende gjennomsnitt nær 58.000 dollar, og et brudd under dette kunne utløse et fall på 15 % til 51.500 dollar .
• Sammenligning med bjørnemarkedet i 2022: Analytiker Ali Martinez advarte om at Bitcoins prisstruktur lignet på bjørnemarkedet i 2022, og at manglende evne til å holde nivået kunne sende den til 55.000 dollar .
• Sannsynlighetsestimater: Noen bransjekilder estimerte en 25 % sannsynlighet for at Bitcoin ville teste 55.000–57.000 dollar på nytt .

Konsoliderings-/mindre bearish-scenarioet

Ikke alle analytikere var rent bearish. Flere pekte på grunner til at salget ikke nødvendigvis ville bli et fullverdig bjørnemarked:

• Robusthet i derivatmarkedet: Til tross for prisfallet, reduserte ikke Bitcoin-hvaler og market makers posisjonene sine aggressivt, noe som tyder på at de ikke forventet et totalt krakk. Noen analytikere pekte på denne robustheten som et tegn på at en bedring kunne følge .
• Compass Points syn: Analytikere i Compass Point argumenterte for at bjørnemarkedet kunne ta slutt snart, ettersom dagens detaljistsentiment var overdrevent pessimistisk og on-chain-data viste en klassisk kapitulasjonsfase .
• Bitunix-analytikerens syn: En analytiker bemerket at fremtidig kryptovolatilitet primært vil følge Federal Reserves politikk og dollarlikviditet, noe som innebærer at salget var makrodrevet snarere enn strukturelt .
• Konsolideringsforventninger: Evolve ETFs bemerket at konsolidering etter et løp tilbake til all-time highs var "forventet fra et teknisk analyseperspektiv" . CNBC rapporterte at noen investorer forventet sidelengs handel gjennom juni før neste katalysator .

Hovedpunkter

Likvideringshendelsen på 361 millioner dollar 18.–19. juni var kulminasjonen av en flerukers nedtur drevet av brutt teknisk støtte, ETF-utstrømning, overfylt long-belåning og makroøkonomisk usikkerhet . Juni 2024 så Bitcoin falle omtrent 12–14 % fra ~73.000 dollar til ~60.000–62.000 dollar, med flere likvideringsbølger i løpet av måneden som til sammen utgjorde milliarder av dollar i tvungne avviklinger . Mens bearish-analytikere advarte om at et brudd på 60.000 dollar kunne sende Bitcoin mot 55.000 dollar eller til og med 51.500–54.000 dollar , pekte andre analytikere på robuste derivatmarkeder, overdrevent pessimistisk detaljistsentiment og normaliteten i konsolidering etter et løp til all-time highs som grunner til at salget kunne være begrenset .