Bitwise sitt sentrale tema på tvers av alle seks proof-of-stake-nettverkene som dekkes (Ethereum, Solana, Hyperliquid, Avalanche, NEAR og Tempo) er et markant avvik: kjedeaktivitet og bruk steg, mens gebyrinntektene falt . Rapporten tilskriver dette hovedsakelig at protokollene aktivt reduserer kostnadene for blokkplass gjennom skaleringsforbedringer og økte gassgrenser .
Ethereum behandlet 203,9 millioner transaksjoner i Q2 2026, tilsvarende 26 transaksjoner per sekund (TPS) – en økning på 70 prosent fra omtrent 15 TPS ett år tidligere . Dette ble muliggjort ved å øke blokkgassgrensen til 60 millioner .
USD-baserte gebyrinntekter falt 51 prosent år-over-år til omtrent 64 millioner dollar i Q2 . Målt i ETH økte derimot inntektene fra 27.670 ETH til 31.166 ETH – noe som betyr at fallet i dollar skyldtes svakere ETH-pris, ikke lavere nettverksbruk .
Aktivt stakede ETH nådde en rekord på 40,2 millioner, som utgjør 33 prosent av den totale forsyningen. Rapporten bemerker at mesteparten av den nye stakingen kom fra institusjonelle tilførsler – staking-ETFer, bedriftskasser og andre store aktører – selv mens prisene falt .
Den årlige staking-avkastningen var på 2,84 prosent, hvorav kun 0,19 prosentpoeng kom fra faktiske brukertransaksjonsgebyrer. Størstedelen kom fra protokollutstedelse: 2,65 prosentpoeng fra konsensusbelønninger .
Til tross for å opprettholde det største DeFi-økosystemet, falt Ethereums totale låste verdi (TVL) fra 53,99 milliarder dollar til 37,21 milliarder dollar i løpet av kvartalet .
| Metrikk | Ethereum | Solana | Avalanche |
|---|---|---|---|
| Transaksjonsaktivitet | 26 TPS (203,9M totalt) | ~9,8B ikke-stemme-transaksjoner | 236M transaksjoner på C-Chain |
| Endring år-over-år | +70% TPS | All-time high for kvartalsvis ikke-stemme-tx-telling | Opp fra 58M for ett år siden (4x økning) |
| Gebyrinntektstrend | -51% år/år i USD | Nedgang på alle seks nettverk | Nedgang på alle seks nettverk |
| DeFi TVL | $37,21B (ned fra $53,99B) | Ledet DEX-volumer (>$3,7B topp) |
Mens nettverksbruken vokste, slet det bredere kryptomarkedet. Bitwise 10 Large Cap Crypto Index falt 15,4 prosent i Q2, spot Bitcoin-ETFer så rekordhøye 4,9 milliarder dollar i utstrømninger, og kryptoaktiva-prisene falt for tredje kvartal på rad . Indeksen hadde åtte av ti bestanddeler i rødt . Samtidig ga krypto-aksjer en avkastning på 23 prosent i første halvår, tokenisering av virkelige aktiva nådde 330 milliarder dollar, og prediksjonsmarkeder hadde en åpen interesse på 1,8 milliarder dollar .
Bitwise understreker at avviket er strukturelt drevet av protokolldesign, ikke svak etterspørsel. Blokkplass ble billigere og mer tilgjengelig på grunn av skaleringsforbedringer – høyere gassgrenser, lag-2-skaleringsløsninger (som Pectra- og Fusaka-oppgraderingene som utvidet blob-plass) og konkurranse mellom kjeder . Rapporten advarer om at fallende gebyrinntekter ikke skal forveksles med fallende bruk eller adopsjon . Som Bitwise uttalte: «Nedgangen i inntekter var hovedsakelig forårsaket av protokolldesign, ettersom ulike kjeder aktivt gjorde blokkplass mer rikelig og billigere» .
| Ikke separat utskilt fra aggregat |