Abu Dhabis statlige fond tar spranget: $3,7 milliarder private equity-fond tokenisert på blokkjeden

Her følger en gjennomgang av hvordan avtalen ble strukturert, hvorfor den er viktig, og hva den signaliserer for det bredere markedet for tokeniserte real-world assets (RWA).

Slik ble fondet lansert

Mubadala Capital tokeniserte MC Alternative Solutions Fund (MCAS-TA), en evigvarende private equity-strategi med en netto aktivaverdi på omtrent 3,7 milliarder dollar fordelt på over 650 underliggende selskaper . Fondet ble gjort tilgjengelig på tre offentlige blokkjeder: Solana, Coinbase's Base og Sui . Det er strukturert som kompatible tokens som kun er tilgjengelige for kvalifiserte investorer .

Infrastrukturpartneren for tokeniseringen var KAIO, et UAE-basert tokeniseringsselskap som håndterte onchain-utstedelsen og compliance-laget . Coinbase fungerte både som distribusjonskanal – via sitt Base-nettverk – og som direkte investor.

Kapitalinnhentingen på 75 millioner dollar og Coinbases balanse

Fondet tiltrakk seg omtrent 75 millioner dollar i onchain-forpliktelser ved lansering, med interesse fra både tradisjonelle institusjonelle investorer og krypto-native allokatorer .

Det mest fremtredende elementet i avtalen var Coinbases beslutning om å kjøpe tokenet til sin egen bedriftsbalanse. Dette er første gang et stort, børsnotert amerikansk selskap har brukt et regulert tokenisert aktivum for innfødt onchain treasury-forvaltning . Brett Tejpaul, leder for Coinbase Institutional, beskrev trekket som et uttrykk for «den voksende modenheten til regulerte real-world assets og deres potensielle rolle i institusjonell treasury-drift» .

KAIOs regulatoriske rammeverk under ADGM

KAIO opererer innenfor Abu Dhabi Global Market (ADGM) sitt regulatoriske økosystem, som er under tilsyn av Financial Services Regulatory Authority (FSRA) . ADGM har et flerkategorisert digitalt aktivarammeverk som dekker virtuelle aktiva, fiat-refererte tokens, digitale verdipapirer og derivater/fond – der tokeniserte verdipapirer behandles etter samme regler som konvensjonelle verdipapirer, men med ytterligere blokkjedespesifikke krav . I juni 2026 godkjente ADGM den første oppføringen av tokeniserte digitale verdipapirer på sin offisielle liste, noe som signaliserer at infrastrukturen KAIO bruker, opererer innenfor et etablert verdipapirrettslig rammeverk .

Merk: Søkeresultatene ga ikke tilstrekkelig grunnlag til å bekrefte KAIOs spesifikke tidligere tokenisering av omtrent 150 millioner dollar i institusjonelle eiendeler fra firmaer som BlackRock, Brevan Howard og Hamilton Lane. Den bredere konteksten – at KAIO har vært aktiv innen institusjonell tokenisering – er forenlig med partnerskapet med Mubadala, men denne spesifikke påstanden kunne ikke uavhengig verifiseres fra de oppgitte kildene.

Det bredere RWA-tokeniseringsmarkedet

Markedet for tokeniserte real-world assets krysset 30 milliarder dollar på kjeden (ekskludert stablecoins) tidlig i 2026 og nådde omtrent 33,5 milliarder dollar i juli 2026, ifølge den kanoniske trackerens RWA.xyz . Dette representerer omtrent en firedobling fra tidlig 2025, da markedet lå på rundt 6 milliarder dollar . Veksten har primært vært drevet av tokeniserte amerikanske statsobligasjoner, privat kreditt, råvarer og nå private equity .

Hva denne milepælen betyr

• Første tokenisering av en privat markedsstrategi på kjeden fra et statlig formuesfond: Mubadala forvalter omtrent 430 milliarder dollar i eiendeler. Å legge et aktivt private equity-fond på offentlige blokkjeder er et vannskille for institusjonell adopsjon .
• Et amerikansk børsnotert selskap som bruker et regulert tokenisert aktivum til treasury-forvaltning: Coinbases beslutning om å holde tokenet på sin balanse – i stedet for kun å tilby det til kunder – signaliserer at tokeniserte RWA-er blir sett på som legitime bedriftsfinansielle instrumenter, ikke spekulative produkter .
• Flerkjedersdistribusjon fra dag én: Lansering samtidig på Solana, Base og Sui viser at tokeniserte private markedsfond kan utformes for blokkjedeagnostisk tilgang i stedet for å være låst til et enkelt nettverk .
• Regulatorisk modenhet i Abu Dhabi: Avtalen ble gjennomført under ADGMs FSRA-regelverk, noe som viser at et tydelig digitalt verdipapirregime kan støtte reelle, institusjonelle tokeniseringer uten regulatoriske snarveier .