Bitcoin ved $60.000: Slik står kampen om markedsbunnen

Institusjonelle strømmer er i ferd med å snu. Etter en brutal utstrømningsperiode på 8 uker, hvor Bitcoin-ETF-er mistet $8,2 milliarder, opplevde amerikanske spot Bitcoin-ETF-er netto innstrømning på $510 millioner over tre handelsdager fra 2. til 7. juli. BlackRocks IBIT alene bidro med $86,83 millioner den 10. juli . Dette brøt utstrømningstrenden og markerte den første ukentlige nettoinnstrømningen siden mai . IG-rapporten karakteriserer dette som en "bemerkelsesverdig forbedring i institusjonell stemning" .

Makroøkonomiske katalysatorer i sikte. Fidelity identifiserer fem katalysatorer som kan avslutte kryptovinteren: den fireårige halveringssyklusen, rentekutt fra Fed, CLARITY Act (regulatorisk klarhet), en gjennombruddsbrukssak og vedvarende institusjonell etterspørsel . Halveringen i 2024 har allerede skjedd, og historisk sett kommer bunnen 12–14 måneder etter syklustoppen – den nåværende tidslinjen passer . Løsere pengepolitikk vil direkte gagne Bitcoin som en høy-beta-macro-aktivum .

Nedbrytning fra synkende kanal allerede priset inn. Noen analytikere argumenterer for at nedbrytningen fra $75.000 akselererte rett inn i $60.000-etterspørselsonen, som var målet for bjørneflagget – og at målet nå er nådd, noe som uttømmer den målte bevegelsen .

Bjørnenes argumenter – Dette er et død katt-hopp, ikke bunnen

Høyere tidsrammer skriker fortsatt selg. Den daglige vurderingen er nøytral, men ukentlige og månedlige avlesninger blinker begge med salgssignaler . Dette er et strukturelt bearish oppsett som vanligvis fører til ytterligere nedgang. CryptoQuant-analytiker Crypto Dan sier at selv om noen indikatorer tyder på at BTC/USD bunnet ut ved $60.000, kreves "mer konsekvente og avgjørende bekreftelsessignaler" .

$60.000 ble allerede brutt nedad. Den 5. juni brøt Bitcoin under $60.000 og nådde en lavpunkt på $59.100 – noe som bekreftet synet fra enkelte analytikere om at $60.000 var et "relépunkt" i korreksjonen, ikke den endelige bunnen . Bjørnene peker på $55.000–$57.000 som den neste realistiske stresstestsonen, med $50.000 diskutert som et potensielt kapitulasjonsgulv .

ETF-gjenopprettingen er skjør og er allerede i ferd med å reversere. Dataene fra 13. juli slettet nesten hele den forrige ukens innstrømning: Amerikanske spot Bitcoin-ETF-er hadde netto utstrømning på $424,66 millioner alene den 13. juli, den største enkeltdaglige uttaket i måneden . Dette brakte kumulative utstrømninger tilbake til $8,2 milliarder over hele 8-ukersperioden . Mønsteret tyder på at institusjoner fortsatt er netto selgere på styrke – ikke kjøpere som akkumulerer for langsiktig.

Historisk syklustidspunkt taler for mer smerte. I tidligere år etter halvering (2018, 2022) så andre halvår fortsatt svakhet – Bitcoin falt 40–45 % i H2 2018 og 15–20 % i H2 2022 før den bunnet ut mot slutten av året . Hvis det mønsteret gjentar seg, kan den virkelige bunnen komme mellom oktober og desember 2026, ikke nå, med mål så lave som $50.000–$55.000 .

Makroøkonomisk motvind vedvarer. Inflasjonsfrykt, usikkerhet rundt Federal Reserve og spenninger i Midtøsten fortsetter å tynge risikable eiendeler . Bitcoin er nå et "høy-beta, makro-likviditetssensitivt aktivum" drevet av DXY, global M2 og realrenter – hvorav ingen for øyeblikket er gunstige for en vedvarende kryptorally .

Oppsummering av viktige tekniske nivåer

Bunnlinjen

$60.000-sonen har produsert et skarpt hopp og et kort ETF-innstrømningsvindu – nok for tyrene til å argumentere for at gulvet er inne. Men salgssignaler på høyere tidsrammer, det korte stikket under $60K i begynnelsen av juni og ferske ETF-utstrømninger den 13. juli tyder alle på at bjørnene fortsatt har kontroll. Historisk syklusanalyse peker på en bunn i fjerde kvartal 2026, ikke i juli, til potensielt lavere priser. Debatten avhenger av om denne månedens ETF-innstrømninger var en ekte reversering eller et død katt-hopp – og de siste dataene (utstrømninger 13. juli) taler for bjørnenes sak.