Minneprisene eksploderer: AI-drevet «supercycle» sender salget til nye høyder og utløser investeringskappløp på 518 milliarder dollar

De tre stores investeringer på 518 milliarder dollar

De tre etablerte gigantene bruker nå rekordhøye summer for å tette gapet:

• Samsung og SK Hynix investerer til sammen 800 billioner won (~518 milliarder dollar) i fire nye fabrikker og et samlingssenter for høybåndbreddeminne (HBM) i det sørvestlige Korea . Samsung akselererer DRAM-produksjonen ved P4-fabrikken i Pyeongtaek .
• SK Hynix planlegger å doble sin DRAM-produksjon til 1 million wafere per måned innen 2030, en tidsplan som er fremskyndet med ti år . Selskapet har allerede økt DRAM-produksjonen til om lag 600 000 wafere per måned i andre halvdel av 2026 .
• Micron er den mest aggressive investoren målt i utgiftsvekst: 13,5 milliarder dollar i 2026, opp 23 prosent fra året før. Investeringene rettes mot 1-gamma-prosessen og TSV-utstyr .
• Globale kapitalinvesteringer i DRAM ventes å øke fra 53,7 milliarder dollar i 2025 til 61,3 milliarder dollar i 2026 .

Mye av den nye kapasiteten rettes mot HBM (High Bandwidth Memory) – Samsung og SK Hynix allokerer 80–90 prosent av avansert kapasitet til HBM, mens Micron omprioriterer omtrent 70 prosent .

CXMT: Den fjerde stormakten

Kinas CXMT (ChangXin Memory Technologies) er i ferd med å bli en reell nummer fire i DRAM-markedet:

• CXMT produserer om lag 265 000 wafere per måned (wspm) per midten av 2026, og ventes å nå 350 000 wspm ved årsskiftet – snaue 25 000 færre enn Microns antatte 385 000 .
• SemiAnalysis anslår at CXMT kan nå omtrent 420 000 wspm i løpet av 2028, noe som utgjør om lag 17 prosent av global DRAM-kapasitet .
• CXMTs markedsandel målt i solgte biter anslås å vokse fra 9 prosent i 2025 til 12 prosent i 2027 .
• Selskapet har inngått en langsiktig leveranseavtale verdt 2,94 milliarder dollar med Tencent og planlegger en børsnotering på Shanghais STAR-marked .

Frykten for at CXMT skal føre til et priskrakk er trolig overdrevet de neste to årene, ifølge SemiAnalysis, fordi etterspørselen totalt sett vokser raskere enn kapasiteten .

«Chipflation» og advarsler fra Chey Tae-won

SK Groups styreleder Chey Tae-won har vært den tydeligste stemmen hva gjelder prisrisiko:

• Allerede i mars 2026 advarte han om at minnemangelen vil vare til omtrent 2030 på grunn av grunnleggende produksjonshindre, som mangel på wafere, byggekapasitet, strøm og vann .
• I juli 2026 kalte han de nåværende minneprisene «unormalt høye» og advarte om «chipflation» – prisinflasjon drevet av brikkemangel, som kan skade AI-økosystemets langsiktige vekst .
• Han spår at AI-brikke-etterspørselen vil øke 60–100 prosent neste år, mens tilbudet knapt vil øke, noe som forverrer gapet .
• Chey beskrev situasjonen som «rent kaos» og «pandemonium», og antydet behovet for å investere i fabrikker i USA for å stabilisere forsyningen .

Det grunnleggende spenningsforholdet: Dagens mangel vs. morgendagens overflod

Bransjen er fanget mellom to motstridende krefter:

• Optimistisk scenario (mangelen vedvarer): AI-etterspørselen vokser raskere enn nye fabrikker kan bygges. Chey ser mangel fram til 2030 . Samsung advarer om at mangelen forverres i 2027 . SK Hynix’ konsernsjef har kalt 2027 den verste mangelen noensinne .
• Pessimistisk scenario (overflod mot slutten av 2027): En rådgiver for Samsung, Kyung Kye-hyun, advarte om at den aggressive kapasitetsutvidelsen på tvers av bransjen kan skape en betydelig overflod i løpet av 2027 . Den samtidige oppbyggingen hos Samsung, SK Hynix, Micron og CXMT minner om tidligere boom-bust-sykluser i minnemarkedet.

Aksjemarkedet har reagert på boomen: minneaksjer steg omtrent 30 prosent i løpet av én uke i mai 2026 , og aksjene til alle de tre store produsentene nådde rekordnivåer i midten av 2026 . Nøyaktige år-til-dato-tall for Samsung og SK Hynix kunne ikke verifiseres uavhengig i kildene, men den retningsmessige oppgangen er godt dokumentert.

For investorer, teknologikjøpere og bransjeanalytikere er spørsmålet om bransjen kan navigere denne super-syklusen uten å gjenta det historiske boom-bust-mønsteret som har preget minnemarkedene.