Minneprisene eksploderer: AI-drevet «supercycle» sender salget til nye høyder og utløser investeringskappløp på 518 milliarder dollar

Globale minnesalg nådde i juni 2026 rekordhøye 74,6 milliarder dollar, en oppgang på 31,7 prosent måned-over-måned . Samsungs overskudd fra halvleder-divisjonen hoppet nesten 50-doblet i første kvartal 2026 sammenlignet med året før, og selskapet advarer om at mangelen vil forverres inn i 2027 . Analytikere omtaler ikke lenger boomen som en midlertidig bølge, men som en strukturell «supercyklus» drevet av en uavbrutt oppbygging av AI-infrastruktur . Samsung økte DRAM-prisene med inntil 60 prosent sent i 2025 da forsyningskrisen ble akutt .

De tre stores investeringer på 518 milliarder dollar

De tre etablerte gigantene bruker nå rekordhøye summer for å tette gapet:

• Samsung og SK Hynix investerer til sammen 800 billioner won (~518 milliarder dollar) i fire nye fabrikker og et samlingssenter for høybåndbreddeminne (HBM) i det sørvestlige Korea . Samsung akselererer DRAM-produksjonen ved P4-fabrikken i Pyeongtaek .
• SK Hynix planlegger å doble sin DRAM-produksjon til 1 million wafere per måned innen 2030, en tidsplan som er fremskyndet med ti år . Selskapet har allerede økt DRAM-produksjonen til om lag 600 000 wafere per måned i andre halvdel av 2026 .
• Micron er den mest aggressive investoren målt i utgiftsvekst: 13,5 milliarder dollar i 2026, opp 23 prosent fra året før. Investeringene rettes mot 1-gamma-prosessen og TSV-utstyr .
• Globale kapitalinvesteringer i DRAM ventes å øke fra 53,7 milliarder dollar i 2025 til 61,3 milliarder dollar i 2026 .

Mye av den nye kapasiteten rettes mot HBM (High Bandwidth Memory) – Samsung og SK Hynix allokerer 80–90 prosent av avansert kapasitet til HBM, mens Micron omprioriterer omtrent 70 prosent .

CXMT: Den fjerde stormakten

Kinas CXMT (ChangXin Memory Technologies) er i ferd med å bli en reell nummer fire i DRAM-markedet:

• CXMT produserer om lag 265 000 wafere per måned (wspm) per midten av 2026, og ventes å nå 350 000 wspm ved årsskiftet – snaue 25 000 færre enn Microns antatte 385 000 .
• SemiAnalysis anslår at CXMT kan nå omtrent 420 000 wspm i løpet av 2028, noe som utgjør om lag 17 prosent av global DRAM-kapasitet .
• CXMTs markedsandel målt i solgte biter anslås å vokse fra 9 prosent i 2025 til 12 prosent i 2027 .
• Selskapet har inngått en langsiktig leveranseavtale verdt 2,94 milliarder dollar med Tencent og planlegger en børsnotering på Shanghais STAR-marked .

Frykten for at CXMT skal føre til et priskrakk er trolig overdrevet de neste to årene, ifølge SemiAnalysis, fordi etterspørselen totalt sett vokser raskere enn kapasiteten .

«Chipflation» og advarsler fra Chey Tae-won

SK Groups styreleder Chey Tae-won har vært den tydeligste stemmen hva gjelder prisrisiko:

• Allerede i mars 2026 advarte han om at minnemangelen vil vare til omtrent 2030 på grunn av grunnleggende produksjonshindre, som mangel på wafere, byggekapasitet, strøm og vann .
• I juli 2026 kalte han de nåværende minneprisene «unormalt høye» og advarte om «chipflation» – prisinflasjon drevet av brikkemangel, som kan skade AI-økosystemets langsiktige vekst .
• Han spår at AI-brikke-etterspørselen vil øke 60–100 prosent neste år, mens tilbudet knapt vil øke, noe som forverrer gapet .
• Chey beskrev situasjonen som «rent kaos» og «pandemonium», og antydet behovet for å investere i fabrikker i USA for å stabilisere forsyningen .

Det grunnleggende spenningsforholdet: Dagens mangel vs. morgendagens overflod

Bransjen er fanget mellom to motstridende krefter:

• Optimistisk scenario (mangelen vedvarer): AI-etterspørselen vokser raskere enn nye fabrikker kan bygges. Chey ser mangel fram til 2030 . Samsung advarer om at mangelen forverres i 2027 . SK Hynix’ konsernsjef har kalt 2027 den verste mangelen noensinne .
• Pessimistisk scenario (overflod mot slutten av 2027): En rådgiver for Samsung, Kyung Kye-hyun, advarte om at den aggressive kapasitetsutvidelsen på tvers av bransjen kan skape en betydelig overflod i løpet av 2027 . Den samtidige oppbyggingen hos Samsung, SK Hynix, Micron og CXMT minner om tidligere boom-bust-sykluser i minnemarkedet.

Aksjemarkedet har reagert på boomen: minneaksjer steg omtrent 30 prosent i løpet av én uke i mai 2026 , og aksjene til alle de tre store produsentene nådde rekordnivåer i midten av 2026 . Nøyaktige år-til-dato-tall for Samsung og SK Hynix kunne ikke verifiseres uavhengig i kildene, men den retningsmessige oppgangen er godt dokumentert.

For investorer, teknologikjøpere og bransjeanalytikere er spørsmålet om bransjen kan navigere denne super-syklusen uten å gjenta det historiske boom-bust-mønsteret som har preget minnemarkedene.