Bitcoins bjørnemarked går mot slutten, ifølge Real Vision-analytiker

Coutts har også karakterisert nedturen i 2025 som et «omprisingsår» for institusjonell kapital, og bemerket at utenom Bitcoin falt DeFi-tokens med 67 %, og smartkontrakt-tilknyttede kryptoaktiva ga et gjennomsnittlig negativt avkastning på 66 % . Dette var, ifølge ham, ikke et strukturelt sammenbrudd, men en omprising av prosjekter med høy kvalitet ettersom institusjonell kapital søkte eksponering .

Kursutsikter: $200.000–$250.000 om 2–3 år, skeptisk til $1 million

Coutts' kursprognoser er spesifikke:

• Kortsiktig: I februar 2026 advarte han om at presset i derivat- og spotmarkeder økte, med tegn til kapitulasjon som bygget seg opp . I juni 2026 hadde tonen endret seg. Han sa at å kjøpe Bitcoin i $60.000-klassen på lang sikt «sannsynligvis er en av de beste økonomiske beslutningene som er tilgjengelig akkurat nå» . Han erkjente at krypto allerede har sett et fall på omtrent 50 %, grovt sett i tråd med tidligere bjørnemarkeder på en volatilitetsjustert basis, men han stoppet kort for å kalle en definitiv bunn, og antydet at ett ytterligere fall fortsatt er mulig .
• Mellomlang sikt (2–3 år): Coutts spår en oppgang til $200.000–$250.000 i løpet av to til tre år . Dette er basert på Bitcoins omtrent 50 % fall fra syklusens topp .
• Øvre grense: Coutts er skeptisk til en Bitcoin på $1 million i denne syklusen, og kaller det målet usannsynlig . Han har også nevnt et lavere prisnivå på $500.000, men bare i en fremtidig syklus, ikke denne .

Volalilitetstrender: Kapitulasjonssignaler og avtagende momentum

Coutts har sporet to distinkte faser av volatilitet:

• Tidlig 2026 — Kapitulasjonsvarsel: I begynnelsen av februar 2026 flagget Coutts at Bitcoins implisitte volatilitetsindeks (BVIV) hadde nådd 88,55, nær nivåene sett under FTX-kollapsen (105) . Han pekte også på at Coinbase registrerte sitt åttende største daglige handelsvolum noensinne på $3,34 milliarder (omtrent 54.000 BTC), og at den daglige Relative Strength Index (RSI) falt til 15,64, et nivå under krasjet i mars 2020 under COVID-19 . Han tolket dette som et tegn på intensiverende markedsstress og potensiell kapitulasjon .
• Midten av 2026 — Avtagende nedadgående momentum: I juli 2026 fremhevet Coutts at nedadgående momentum avtar — et mønster som er konsistent med bjørnemarkeder i sluttfasen der volatiliteten trekker seg sammen før en potensiell reversering .

Langsiktig prognose: Midten av 2026 som et syklusvendepunkt

Coutts' langsiktige rammeverk er forankret i global likviditet, som han beskriver som den sterkeste prediktoren for kryptopriser . Hans data antyder midten av 2026 som et potensielt syklusvendepunkt, ettersom tømmingen av $550 milliarder fra Treasury General Account er fullført — noe som fjerner en stor motvind . Han ser på dette som en «midtsyklus-tilbakestilling» snarere enn en syklustopp, noe som betyr at den sekulære bullish-trenden forblir intakt utover den nåværende korreksjonen .

Modellene hans antyder også at Global M2 kan nå en topp på omtrent $127 billioner i denne syklusen, med en potensiell kryptotopp i første kvartal 2026 etterfulgt av en «kryptovinter»-bunn i tredje/fjerde kvartal av samme syklus . Hans nyere kommentarer antyder imidlertid at syklusen kan forlenge seg til midten av 2026 .

Bredere markedskontekst og sentrale risikoer: Makro er historien

Coutts understreker konsekvent makrofaktorer fremfor krypto-spesifikke forhold. Her er de sentrale risikoene han fremhever:

• USAs dollar er «svingfaktoren». Han argumenterer for at en oppgang i USAs dollarindeks (DXY) strammer inn global likviditet og presser risikable aktiva, mens en svekkelse av dollaren er bullish for Bitcoin . Mye av Bitcoins tilbakegang har vært makrodrevet snarere enn slutten av syklusen . Han har kalt dollaren «den store pappaen av alle likviditetsmål» .
• USAs statsgjeld-refinansieringsvegg. I juni 2026 advarte Coutts om at en stor amerikansk refinansieringshendelse fortsatt kan forsinke en varig bullish reversering, og sa: «Problemet er ikke bare Bitcoins diagram — det er makrorørleggerarbeidet rundt det» . Han pekte på 2027, når USA står overfor $3,67 billioner i kupongforfall, et tall som er 36 % over gjennomsnittet for 2020–2025 .
• ISM-indeksen og konjunktursyklusen. Han har bemerket at ISM-indeksen for produksjon på ~49 mot en forventet 55+ betyr at den brede konjunkturoppgangen markedene venter på ennå ikke har ankommet .
• Volatilitet i obligasjons- og kredittmarkedene. Selv når dollaren svekkes, har Coutts flagget at forhøyet volatilitet i statsobligasjoner (MOVE-indeksen) og kredittspreader for bedrifter fortsatt er «alarmer» som kan begrense risikoviljen . Han har beskrevet Bitcoin som et «spill om hvem som blunker først» med sentralbanker, og presenterer et «forsiktig bullish» syn til tross for disse bekymringsfulle målingene .
• 2025 som et omprisingsår. Han beskrev kryptobearmarkedet i 2025 (unntatt Bitcoin) som en årlang omprising av institusjonell kapital, ikke et strukturelt sammenbrudd .
• Kvantedatamaskin-risiko. Coutts har også advart om risikoen fra kvantedatamaskiner som kan dukke opp innen 2027, noe som kan utgjøre en langsiktig trussel mot Bitcoins kryptografi .