Nvidia-toppene møtte Morgan Stanley: Slår fast at Rubin Ultra ikke er forsinket

I begynnelsen av juli 2026 holdt Morgan Stanley en lukket, ikke-transaksjonsrettet roadshow (NDR) med Nvidias toppledelse. Administrerende direktør Jensen Huang, finansdirektør Colette Kress og lederen for investorrelasjoner deltok personlig – et tydelig signal om at selskapet ønsket å adressere markedets spørsmål om produktlanseringer, ASIC-konkurranse og vekstkraften direkte . Referatene fra roadshowet, oppsummert av flere finansnyhetskanaler, avslører to hovedbudskap: Kvartalsinntektene er i ferd med å nå 100 milliarder dollar, og Rubin Ultra-plattformen er ikke forsinket .

Kvartalsinntekter nærmer seg 100 milliarder dollar

Huang bekreftet at Nvidias inntekter i et enkelt kvartal nærmer seg 100 milliarder dollar, og at de forventes å overstige denne milepælen i nær fremtid . Denne utviklingen underbygges av konkrete økonomiske resultater:

• Rekordhøy Q1 FY2027-inntekt på 81,6 milliarder dollar (kvartalet som endte 26. april 2026), en økning på 85 % år-over-år .
• Q2 FY2027-veiledning på omtrent 91 milliarder dollar (pluss/minus 2 %), noe som innebærer omtrent 95 % vekst år-over-år .

Disse tallene, rapportert i Nvidias offisielle Q1 FY2027-pressemelding 20. mai 2026, viser akselererende vekst: Inntektene steg fra 68,1 milliarder dollar i Q4 FY2026 (opp 73 % år-over-år) til 81,6 milliarder dollar i Q1 FY2027 – en sekvensiell økning på 20 % . Selskapet tar ikke høyde for noen inntekter fra Kina innen datasenterområdet i sin Q2-veiledning, noe som gjør anslaget enda mer bemerkelsesverdig .

Rykter om Rubin Ultra-forsinkelse – tilbakevist direkte

Huang tok personlig tak i markedets frykt, usikkerhet og tvil (FUD) angående en potensiell forsinkelse av Rubin Ultra-plattformen. Han avviste kategorisk ryktene og bekreftet at Rubin Ultra vil bli sendt neste år (2027) som planlagt . I følge roadshow-referatene som er sitert av flere kilder, uttalte selskapet at nylige historier om at Rubin Ultra er forsinket, «ikke er sanne» .

Roadshowet noterte også at selv om formfaktoren endres – Kyber-racken erstattes av en «bedre løsning» – forblir tidsplanen uendret . Dette er i tråd med selskapets lenge annonserte veikart: På CES 2026 kunngjorde Nvidia at Rubin-plattformen var i full produksjon, med Vera Rubin-GPU-en på sporet for lansering i andre halvdel av 2026 og Rubin Ultra i 2027 . Under GTC-konferansen i mars 2025 hadde Huang allerede sagt at Rubin Ultra ville komme i andre halvdel av 2027 .

Støttende økonomiske tall og Morgan Stanleys kursmål

Tabellen nedenfor oppsummerer nøkkeltallene som ble diskutert under roadshowet og i støttende resultatrapporter:

Nøkkeltall	Beløp	Kilde(r)
Rapportert Q1 FY2027-inntekt	81,6 milliarder dollar (rekord, +85 % år/år, +20 % kv/kv)
Q2 FY2027-veiledning	~91 milliarder dollar (±2 %)
Full FY2026-inntekt	215,9 milliarder dollar (+65 % år/år)
Q4 FY2026-inntekt	68,1 milliarder dollar (+73 % år/år)
Morgan Stanleys kursmål (mai 2026, før resultat)	285 dollar (Overweight)
Morgan Stanleys kursmål (etter roadshow)	288 dollar

Inntektsakselerasjon

Nvidias 215,9 milliarder dollar i total FY2026-inntekt representerte en økning på 65 % år-over-år fra 130,5 milliarder dollar i FY2025 . Veksten akselererte i Q1 FY2027, med inntekter som steg 85 % år/år og 20 % sekvensielt, drevet av sterk etterspørsel etter Blackwell-arkitekturen, inkludert GB372-systemer fra skalerbare skyleverandører og grensesprengende AI-modellbyggere . Alene Datasenter-segmentet nådde rekordhøye 75,2 milliarder dollar i Q1, opp 92 % år/år .

Morgan Stanleys bullish holdning

Morgan Stanley-analytiker Joseph Moore hevet kursmålet til 285 dollar før Q1-resultatene i mai 2026, med henvisning til forventet resultatforbedring og Nvidias vei mot 1 billion dollar i samlet inntekt fra Blackwell og Rubin i løpet av kalenderårene 2025–2027 . Etter resultatrapporten hevet firmaet målet ytterligere til 288 dollar i en oppfølgingsrapport fra roadshowet, og opprettholdt en Overweight-anbefaling .

Morgan Stanleys tillit er forankret i Nvidias akselererende vekstbane og det bekreftede produktveikartet. Som analytiker Moore fremhevet, lå konsensusanslagene for totale datasenterinntekter over 2026–2027 på 785 milliarder dollar, mens Morgan Stanleys oppdaterte prognose nådde 884 milliarder dollar .

Viktig forbehold

Roadshowet var et lukket, ikke-transaksjonsrettet arrangement. De mest detaljerte offentlige oppsummeringene kommer fra finansnyhetsaggregatorer som siterer Morgan Stanleys distribuerte referater, ikke et direkte transkript . Kjernepåstandene – at inntektene er på vei til å overstige 100 milliarder dollar per kvartal, og at Rubin Ultra er i rute – er konsistente på tvers av flere uavhengige oppsummeringer publisert 12. juli 2026 . Disse støttes videre av Nvidias offisielle SEC-innleveringer og pressemeldinger som rapporterer Q1 FY2027-resultatene .