Derfor ble Cardano holdt utenfor Open USD – og dette kan det bety for DeFi

Cardano sto ikke på partnerlisten

Da Open Standard kunngjorde Open USD (OUSD) 30. juni 2026, var over 140 selskaper med på laget. Listen inkluderte blant andre Visa, Mastercard, BlackRock, Stripe, Coinbase, American Express og Google ^CRL. Stablecoinen er planlagt lansert senere i 2026, med Solana som første blokkjede for innfødt utstedelse ^GM.

Cardano var derimot ikke blant de direkte partnerne, til tross for at nettverket er en etablert Layer 1-blokkjede ^BM. Cardano Foundation har likevel en indirekte forbindelse: Brale, en regulert plattform for utstedelse av stablecoins, ble lanseringspartner for OUSD. Foundation inngikk partnerskap med Brale i november 2025 ^CMMK.

Det gir Cardano en mulig inngang til økosystemet, men ikke automatisk stemmerett i konsortiet eller rett til å dele inntektene fra stablecoin-reservene.

Hvorfor ønsker Foundation en tettere kobling?

Cardano-miljøet reagerte kraftig da fraværet fra partnerlisten ble kjent ^MI. 3. juli sa Cardano Foundation at den undersøkte «andre integrasjonsmuligheter» utover Brales rolle, og signaliserte at den ønsket en dypere tilknytning til OUSD ^CCMI.

Diskusjonen handler imidlertid ikke bare om én stablecoin. Cardano-gründer Charles Hoskinson har knyttet utenforskapet til tidligere avstemninger blant DRep-er – delegerte representanter i Cardanos styringsmodell – som avviste forslag om kommersialisering og kritisk infrastruktur ^BCB.

Hoskinsons argument er at nettverket ikke kan stemme ned forslag som skal skape kommersielle muligheter, for deretter å kritisere Cardanos manglende plass når slike muligheter dukker opp ^CB.

Et konkret forslag om et «Critical Integrations V2»-budsjett på ₳23 millioner, oppgitt til 5,75 millioner dollar, ble lagt frem i juni 2026. Pengene skulle blant annet brukes på videreføring av stablecoin-støtte, oppbevaring av digitale aktiva og orakelintegrasjoner – nettopp den typen infrastruktur som kunne ha styrket Cardanos posisjon overfor et konsortium som Open USD ^C.

Det første Critical Integrations-budsjettet hadde allerede bidratt til å få Circle USDCx, LayerZero, Pyth Network og Dune Analytics inn i Cardano-økosystemet ^IC. Veien videre for V2-forslaget var imidlertid fortsatt avhengig av styringsprosessen.

Slik skiller Open USD seg fra USDC og USDT

Open USD bygger på en annen økonomisk modell enn de tradisjonelle stablecoinene USDC og USDT. De viktigste elementene er ^PEE:

• Gebyrfri utstedelse og innløsning: Godkjente bedrifter skal kunne utstede og løse inn OUSD uten gebyrer og uten volumtak.
• Deling av reserveinntekter: Renteinntektene fra reservene skal gå til partnerne, etter at Open Standard har trukket et forvaltningsgebyr.
• Felles styring: Et styre med representanter fra partnerne skal styre protokollen, i stedet for at ett enkelt selskap har all kontroll.

I praksis forsøker OUSD å flytte verdien av stablecoin-reservene ut i distribusjonsleddet. Lommebøker, børser, betalingsformidlere og fintech-selskaper kan dermed få økonomiske insentiver basert på aktiviteten de skaper ^CA.

Det er et tydelig brudd med den klassiske modellen, der én utsteder kontrollerer reservene og i stor grad beholder renteinntektene.

Hva betyr dette for Cardanos DeFi-planer?

1. Cardano kan havne på etterskudd

Hvis OUSD blir en viktig stablecoin for betalinger og oppgjør, vil blokkjeder med direkte tilgang få et konkurransefortrinn. Cardano har allerede USDCx, Circles regulerte stablecoin, som ifølge en rapport sto for rundt 36 prosent av stablecoin-volumet på Cardano i første kvartal 2026 ^C.

OUSDs modell kan likevel bli mer attraktiv for store distribusjonspartnere fordi de får ta del i reserveinntektene. Uten direkte integrasjon risikerer Cardanos DeFi-protokoller å få mindre tilgang til likviditet og færre kommersielle koblinger.

2. Brale er en inngang – men ikke det samme som en styreplass

Brales rolle kan gjøre det mulig å koble Cardano til OUSD, men en lanseringspartner er ikke nødvendigvis det samme som et fullverdig medlem av konsortiet. Det betyr at Cardano foreløpig ikke ser ut til å ha den samme innflytelsen på styringen eller den samme tilgangen til reserveinntektene som direkte partnere ^CMM.

Det er nettopp derfor Foundation undersøker en «dypere» integrasjon, ikke bare en teknisk forbindelse gjennom Brale.

3. Styringsvalgene får konkrete konsekvenser

Kritikken fra Hoskinson illustrerer et større dilemma for Cardano: Et åpent styringssystem gjør det mulig å si nei til finansiering, men beslutningene kan også få merkbare følger for nettverkets kommersielle posisjon.

Dersom tidligere DRep-avstemninger faktisk gjorde det vanskeligere å bygge infrastrukturen som kreves for konsortiemedlemskap, kan Cardano bli nødt til å bruke mellomledd og broer i stedet for å delta direkte i OUSDs likviditetsnettverk.

4. LayerZero kan redusere ulempen

Cardano Foundations månedsoppdatering fra juni viste til en planlagt LayerZero-integrasjon. Den skal kunne koble Cardano til mer enn 800 tokeniserte aktiva på tvers av blokkjeder i et økosystem med over 75 milliarder dollar i sikrede verdier ^C.

En slik forbindelse kan i teorien gjøre det mulig å bringe OUSD til Cardano via meldinger og broinfrastruktur, selv uten direkte medlemskap. Men en teknisk overføring er ikke det samme som å ha plass ved bordet: Cardano-baserte partnere vil fortsatt kunne gå glipp av styringsmakt og inntektsdelingen som følger med konsortiemodellen.

En ny konkurranse om stablecoins?

Open USD kan også endre hva som avgjør kampen mellom stablecoins. Konkurransen har tradisjonelt handlet om blant annet stabilitet, likviditet, sikkerhet og hvor enkelt tokenet kan brukes. Med OUSD kommer distribusjonsøkonomien tydeligere i sentrum.

Ved å dele reserveavkastningen med partnerne forsøker OUSD å utfordre forretningsmodellen til Circle og Tether, der utstederen i hovedsak beholder renteinntektene fra reservene ^ME. Circle-aksjen skal ha falt 17 prosent etter kunngjøringen, ifølge en omtale av lanseringen ^L.

Samtidig kan markedet bli delt i to nivåer:

• Blokkjeder med direkte OUSD-medlemskap, som Solana i den første lanseringsplanen, kan få innfødt tilgang, gebyrfrie prosesser og innflytelse over styringen ^G.
• Blokkjeder uten direkte medlemskap, som Cardano, må i større grad støtte seg på partnere eller broer. Det kan gi mer friksjon og færre muligheter til å ta del i reserveinntektene.

Konklusjon

Cardano Foundations ønske om en tettere kobling til Open USD ser ut til å være drevet av både samfunnets reaksjoner og en erkjennelse av at Brales rolle alene ikke gir Cardano en sentral plass i konsortiet. Samtidig har debatten avdekket hvordan interne styringsvalg kan påvirke nettverkets evne til å konkurrere om kommersiell infrastruktur.

For Cardanos DeFi-økosystem er Brale en mulig livline, mens LayerZero kan gi en teknisk omvei. Men ingen av delene erstatter nødvendigvis en direkte plass i OUSDs styring og inntektsmodell. Dersom Open USD får bred utbredelse, kan stablecoin-konkurransen i økende grad handle om hvem som kontrollerer distribusjonen – og hvem som får dele verdiene som følger med den.