Zhipu AI lanserer ZCode-kodeagent midt i 40%+ kursfall og globalt brikkesalg

Denne uken (2. juli 2026) – Zhipu lanserte ZCode, et verktøy som lar utviklere bygge autonome kodeassistenter (agenter) på toppen av GLM-5.2, noe som direkte oppjusterer rivaliseringen med Anthropics Claude Code-plattform. South China Morning Post skriver at verktøyet lar utviklere «bygge autonome kodeassistenter», og at det lanseres samtidig som Anthropic fjernet skjult kode som sporet kinesiske brukere av Claude Code .

Reuters rapporterte 2. juli at GLM-5.2 har vekket oppmerksomhet i Silicon Valley for sine kode- og agentegenskaper som «nesten kan måle seg med ledende amerikanske tilbud» .

Viktige produktspekter:

• Arkitektur: 744 milliarder parametere totalt, ~40 milliarder aktive (MoE)
• Kontekstvindu: 1 million tokens (brukbart, ikke bare påstått)
• Lisens: MIT (åpne vekter, ingen regionale begrensninger)
• Ytelse: Ligger omtrent 1 % bak Claude Opus 4.8 på langtidstester
• ZCode-priser: Tre nivåer: Lite ¥16,2/mnd, Pro ¥64,8/mnd, Max ¥144/mnd

Kurskorreksjon og globalt brikkesalg

Tallet 16,6 % er ikke bekreftet som en enkeltdagshendelse i tilgjengelige kilder denne uken. Flere betydelige fall er imidlertid dokumentert:

– 23. juni 2026: Zhipu stupte 15,2 % – den største daglige nedgangen siden børsnoteringen – under et bredt salg av KI-aksjer i Hongkong . Rapporter viser også et intradag-fall på hele 25 % før det ble redusert, med en åpning på omtrent -14 % ved HK$2.060 pr. aksje .
– Slutten av juni 2026: Zhipu og MiniMax mistet mer enn 40 % av markedsverdien over to uker, ettersom investorer revurderte verdsettelsen av kinesiske LLM-selskaper. Innen 12. juni var Zhipu-aksjen falt til HK$1.097 – ned 44,9 % fra toppen .
– 1.–2. juli 2026 (denne uken): En ny bølge traff markedet. 1. juli – nyheten om at Meta går inn i KI-skyinfrastruktur (for å selge overskuddskapasitet fra datasentre) utløste et globalt brikkesalg . Minnebrikkeprodusenter som Micron og SanDisk falt omtrent 10,6 % 1.–2. juli . Philadelphia Semiconductor Index falt opptil 6 % på to dager – den verste starten på et kvartal på flere måneder . Axios bemerker at katalysatoren var Metas skyplan, som skapte frykt for overkapasitet .

Direkte påvirkning på Zhipu denne uken: Det spesifikke tallet 16,6 % er ikke bekreftet. Den større sammenhengen er at Zhipu allerede var i en bratt korreksjon fra toppen da det ferske Meta-utløste brikkesalget la ytterligere press på KI-eksponerte Hongkong-aksjer.

Finansiell og markedsmessig utvikling siden børsnoteringen i Hongkong i januar 2026

Børsnotering og innledende oppgang

Den meteorske oppgangen og den skarpe korreksjonen

– Innen 13. februar: Aksjen hadde steget 320 % fra børsnoteringskursen, og Zhipu hyret inn banker for en ny notering i Shanghai .
– Innen 2. juni: Styreleder Liu Debing hadde samlet seg en formue på 22,4 milliarder USD ettersom aksjen steg omtrent 1 000 % hittil i år .
– Topp markedsverdi: En kilde oppgir en topp på omtrent HK$1,07 billioner (omtrent 137 milliarder USD) rundt midten av juni .
– Innen 12. juni: Aksjen falt til HK$1.097 – ned 44,9 % fra toppen .
– Innen 23. juni: Caproasia (LinkedIn) rapporterte fortsatt +1.717 % hittil i år fra børsnoteringskursen, med en markedsverdi på omtrent 119 milliarder USD .
– Nåværende status: Aksjen er fortsatt godt over børsnoteringskursen, men dypt korrigert fra toppen i juni, og møter nå ytterligere motvind fra det globale brikke-/Meta-salget denne uken.

Finansielle grunnleggende forhold

– Inntekter FY2025: 724,3 millioner RMB (omtrent 100 millioner USD), opp 132 % år-over-år .
– H1-tap (2025, implisitt): I første halvår 2025 økte FoU-kostnadene 86 % til 228 millioner USD – over åtte ganger inntekten på det tidspunktet .
– Netto tap FY2024: 2,96 milliarder RMB (omtrent 410 millioner USD), opp fra 788 millioner RMB i FY2023 .
– Lønnsomhet: Fortsatt dypt ulønnsomt. Reuters bemerket at Zhipu er på en «vanskelig vei til lønnsomhet», og bruker store summer på modelltreningskostnader samtidig som inntektene fortsatt er små i forhold til kostnadene . Selskapet har hevet prisene for tilgang til KI-modeller to ganger i 2026 som et grep for å øke inntektene .

Oppsummering

Denne uken fremmet Zhipu produktsiden med et nytt GLM-5.2-agentverktøy rettet mot å konkurrere med Anthropics Claude Code , samtidig som de møtte fortsatt markedspress fra en bredere verdijustering av KI/teknologi og det ferske Meta-skyutløste brikkesalget. Aksjen er fortsatt opp dramatisk fra børsnoteringen i januar, men har falt 40–50 % fra toppen i midten av juni. Økonomisk vokser Zhipu raskt (omtrent 132 % årlig inntektsvekst), men brenner store summer på FoU uten utsikter til lønnsomhet i nær fremtid .