AI-selskaper tok en uvanlig stor del av kapitalflommen. Rundt 242 milliarder dollar gikk til AI i første kvartal, tilsvarende om lag 80 prosent av all global venturefinansiering . Til sammenligning sto AI for halvparten av den globale venturekapitalen i fjerde kvartal 2024 .

Det betyr likevel ikke at hele oppstartsmarkedet har fått et tilsvarende løft. Crunchbase beskriver utviklingen som et marked der mer penger går til færre selskaper. Antallet avtaler fortsetter å falle i mange regioner, samtidig som de største rundene trekker opp totalsummen .

Fire selskaper tok nesten to tredeler av potten

Konsentrasjonen blir enda tydeligere når man ser på enkeltbedriftene. OpenAI, Anthropic, xAI og Waymo hentet til sammen rundt 188 milliarder dollar i første kvartal 2026 – omtrent 65 prosent av all venturekapital som ble investert globalt i kvartalet .

Med andre ord: Rekordtallet sier ikke nødvendigvis at finansieringen har blitt bredere tilgjengelig for gründere. Det sier først og fremst at noen få selskaper har fått tilgang til beløp som tidligere var utenkelige i venturemarkedet.

OpenAI satte ny rekord med 122 milliarder dollar

OpenAI fullførte 31. mars en finansieringsrunde på 122 milliarder dollar til en verdsettelse på 852 milliarder dollar . Wall Street Journal beskrev den som den største finansieringsrunden i Silicon Valleys historie .

Amazon sto for 50 milliarder dollar, mens Nvidia og SoftBank hver forpliktet seg til 30 milliarder dollar . Av Amazons investering er 35 milliarder dollar knyttet til at OpenAI enten går på børs eller når en teknologisk milepæl som tilsvarer kunstig generell intelligens .

Runden ble samledet av SoftBank og Andreessen Horowitz, sammen med blant andre D.E. Shaw Ventures, MGX, TPG og fondskontoer rådgitt av T. Rowe Price . Kapitalen skal blant annet støtte behovet for databrikker, datasentre og talent – områder som gjør utviklingen av avanserte AI-modeller svært kapitalkrevende .

Anthropic passerte OpenAI på verdsettelse

28. mai kunngjorde Anthropic en Series H-runde på 65 milliarder dollar til en verdsettelse etter investeringen på 965 milliarder dollar . Dermed passerte selskapet OpenAIs verdsettelse på 852 milliarder dollar for første gang .

Anthropic opplyste at kapitalen skal brukes til å utvide datakapasiteten og videreutvikle produkter rundt chatboten Claude . Runden ble ledet av Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks og Sequoia Capital .

Verdsettelsen var nesten tre ganger høyere enn de 380 milliardene Anthropic ble verdsatt til i februar 2026 . Med en oppgitt årlig inntektsrate på 47 milliarder dollar tilsvarer dette en verdsettelse på rundt 20,5 ganger årlige tilbakevendende inntekter .

187 milliarder dollar fra to AI-laboratorier

OpenAI og Anthropic har til sammen hentet inn 187 milliarder dollar i de bekreftede rundene som omtales i kildene: 122 milliarder dollar til OpenAI og 65 milliarder dollar til Anthropic .

Dette er en ekstrem grad av markedskonsentrasjon. Påstanden om at de to selskapene samlet hentet 217 milliarder dollar, tilsvarende 43 prosent av all finansiering, kan derimot ikke bekreftes ut fra kildematerialet. De ekstra 30 milliardene er ikke selvstendig dokumentert i kildene som foreligger.

Gulf-fondene økte aktiviteten

Statlige investeringsfond fra Gulf-regionen forpliktet seg til rekordhøye 53,9 milliarder dollar gjennom 108 avtaler i første halvår 2026, ifølge Global SWF-data omtalt av flere medier . Det skjedde til tross for markedsuro knyttet til Iran-krigen. Nesten halvparten av kapitalen gikk til USA, blant annet til finansieringsrunder for Anthropic og xAI .

Mubadala fra Abu Dhabi toppet rangeringen over de mest aktive fondene med 15,2 milliarder dollar investert . Utviklingen viser også at AI-boomen ikke bare drives av tradisjonelle amerikanske venturefond. Teknologiselskaper, strategiske investorer og statlige fond spiller en stadig større rolle i de største rundene.

Teknologi dominerte også oppkjøpsmarkedet

AI-kapitalen inngår i en bredere bølge av store teknologiavtaler. Teknologi var den største sektoren i det globale oppkjøps- og fusjonsmarkedet i første halvår, med 649 milliarder dollar i annonserte transaksjoner, ifølge LSEG-tall omtalt av Reuters . Megaavtaler og deltakelse fra statlige investeringsfond bidro til den høye aktiviteten .

Hva tallene ikke bekrefter

Flere av tallene som har sirkulert i forbindelse med H1 2026, er ikke direkte dokumentert i kildene som ligger til grunn for denne gjennomgangen:

• Et samlet H1-tall på 510 milliarder dollar, høyere enn 2025s 440 milliarder dollar
• En fordeling på 305 milliarder dollar i første kvartal og 205 milliarder dollar i andre kvartal
• At USA sto for 67 prosent av den globale venturekapitalen i første halvår
• Dealrooms prognose om et helårstempo på 1,1 billioner dollar
• PwCs utsikter til 4 billioner dollar i global M&A-aktivitet
• Påstanden om at Gulf-regionens M&A-marked nesten tredoblet seg til 300 milliarder dollar
• At en SpaceX-notering har åpnet et nytt børsnoteringsvindu for AI-selskaper
• De konkrete KPMG Venture Pulse-tallene som skal vise hvordan megadealer skjevfordeler markedet

Det finnes altså solid støtte for at første kvartal ble et historisk sterkt kvartal, og at AI sto for hoveddelen av kapitalen. Det finnes derimot ikke tilstrekkelig dokumentasjon i materialet til å slå fast det eksakte totalbeløpet for første halvår eller den konkrete fordelingen mellom første og andre kvartal.

Et rekordmarked med en smal base

Den viktigste konklusjonen er derfor ikke bare at venturekapitalen har satt rekord. Det er at rekorden bygger på en svært smal del av markedet.

AI sto for rundt 80 prosent av den globale venturekapitalen i første kvartal, mens fire selskaper tok nær to tredeler av alle investerte dollar . Samtidig fortsatte antallet avtaler å falle i mange regioner .

Markedet er med andre ord tilbake i vekst – men ikke nødvendigvis på en bred front. Kapitalen strømmer inn, mens antallet selskaper som får være med på festen, blir mindre. Det er denne spenningen mellom rekordstore summer og færre vinnere som best beskriver venturemarkedet i 2026.

AI-selskaper tok en uvanlig stor del av kapitalflommen. Rundt 242 milliarder dollar gikk til AI i første kvartal, tilsvarende om lag 80 prosent av all global venturefinansiering . Til sammenligning sto AI for halvparten av den globale venturekapitalen i fjerde kvartal 2024 .

Det betyr likevel ikke at hele oppstartsmarkedet har fått et tilsvarende løft. Crunchbase beskriver utviklingen som et marked der mer penger går til færre selskaper. Antallet avtaler fortsetter å falle i mange regioner, samtidig som de største rundene trekker opp totalsummen .

Fire selskaper tok nesten to tredeler av potten

Konsentrasjonen blir enda tydeligere når man ser på enkeltbedriftene. OpenAI, Anthropic, xAI og Waymo hentet til sammen rundt 188 milliarder dollar i første kvartal 2026 – omtrent 65 prosent av all venturekapital som ble investert globalt i kvartalet .

Med andre ord: Rekordtallet sier ikke nødvendigvis at finansieringen har blitt bredere tilgjengelig for gründere. Det sier først og fremst at noen få selskaper har fått tilgang til beløp som tidligere var utenkelige i venturemarkedet.

OpenAI satte ny rekord med 122 milliarder dollar

OpenAI fullførte 31. mars en finansieringsrunde på 122 milliarder dollar til en verdsettelse på 852 milliarder dollar . Wall Street Journal beskrev den som den største finansieringsrunden i Silicon Valleys historie .

Amazon sto for 50 milliarder dollar, mens Nvidia og SoftBank hver forpliktet seg til 30 milliarder dollar . Av Amazons investering er 35 milliarder dollar knyttet til at OpenAI enten går på børs eller når en teknologisk milepæl som tilsvarer kunstig generell intelligens .

Runden ble samledet av SoftBank og Andreessen Horowitz, sammen med blant andre D.E. Shaw Ventures, MGX, TPG og fondskontoer rådgitt av T. Rowe Price . Kapitalen skal blant annet støtte behovet for databrikker, datasentre og talent – områder som gjør utviklingen av avanserte AI-modeller svært kapitalkrevende .

Anthropic passerte OpenAI på verdsettelse

28. mai kunngjorde Anthropic en Series H-runde på 65 milliarder dollar til en verdsettelse etter investeringen på 965 milliarder dollar . Dermed passerte selskapet OpenAIs verdsettelse på 852 milliarder dollar for første gang .

Anthropic opplyste at kapitalen skal brukes til å utvide datakapasiteten og videreutvikle produkter rundt chatboten Claude . Runden ble ledet av Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks og Sequoia Capital .

Verdsettelsen var nesten tre ganger høyere enn de 380 milliardene Anthropic ble verdsatt til i februar 2026 . Med en oppgitt årlig inntektsrate på 47 milliarder dollar tilsvarer dette en verdsettelse på rundt 20,5 ganger årlige tilbakevendende inntekter .

187 milliarder dollar fra to AI-laboratorier

OpenAI og Anthropic har til sammen hentet inn 187 milliarder dollar i de bekreftede rundene som omtales i kildene: 122 milliarder dollar til OpenAI og 65 milliarder dollar til Anthropic .

Dette er en ekstrem grad av markedskonsentrasjon. Påstanden om at de to selskapene samlet hentet 217 milliarder dollar, tilsvarende 43 prosent av all finansiering, kan derimot ikke bekreftes ut fra kildematerialet. De ekstra 30 milliardene er ikke selvstendig dokumentert i kildene som foreligger.

Gulf-fondene økte aktiviteten

Statlige investeringsfond fra Gulf-regionen forpliktet seg til rekordhøye 53,9 milliarder dollar gjennom 108 avtaler i første halvår 2026, ifølge Global SWF-data omtalt av flere medier . Det skjedde til tross for markedsuro knyttet til Iran-krigen. Nesten halvparten av kapitalen gikk til USA, blant annet til finansieringsrunder for Anthropic og xAI .

Mubadala fra Abu Dhabi toppet rangeringen over de mest aktive fondene med 15,2 milliarder dollar investert . Utviklingen viser også at AI-boomen ikke bare drives av tradisjonelle amerikanske venturefond. Teknologiselskaper, strategiske investorer og statlige fond spiller en stadig større rolle i de største rundene.

Teknologi dominerte også oppkjøpsmarkedet

AI-kapitalen inngår i en bredere bølge av store teknologiavtaler. Teknologi var den største sektoren i det globale oppkjøps- og fusjonsmarkedet i første halvår, med 649 milliarder dollar i annonserte transaksjoner, ifølge LSEG-tall omtalt av Reuters . Megaavtaler og deltakelse fra statlige investeringsfond bidro til den høye aktiviteten .

Hva tallene ikke bekrefter

Flere av tallene som har sirkulert i forbindelse med H1 2026, er ikke direkte dokumentert i kildene som ligger til grunn for denne gjennomgangen:

• Et samlet H1-tall på 510 milliarder dollar, høyere enn 2025s 440 milliarder dollar
• En fordeling på 305 milliarder dollar i første kvartal og 205 milliarder dollar i andre kvartal
• At USA sto for 67 prosent av den globale venturekapitalen i første halvår
• Dealrooms prognose om et helårstempo på 1,1 billioner dollar
• PwCs utsikter til 4 billioner dollar i global M&A-aktivitet
• Påstanden om at Gulf-regionens M&A-marked nesten tredoblet seg til 300 milliarder dollar
• At en SpaceX-notering har åpnet et nytt børsnoteringsvindu for AI-selskaper
• De konkrete KPMG Venture Pulse-tallene som skal vise hvordan megadealer skjevfordeler markedet

Det finnes altså solid støtte for at første kvartal ble et historisk sterkt kvartal, og at AI sto for hoveddelen av kapitalen. Det finnes derimot ikke tilstrekkelig dokumentasjon i materialet til å slå fast det eksakte totalbeløpet for første halvår eller den konkrete fordelingen mellom første og andre kvartal.

Et rekordmarked med en smal base

Den viktigste konklusjonen er derfor ikke bare at venturekapitalen har satt rekord. Det er at rekorden bygger på en svært smal del av markedet.

AI sto for rundt 80 prosent av den globale venturekapitalen i første kvartal, mens fire selskaper tok nær to tredeler av alle investerte dollar . Samtidig fortsatte antallet avtaler å falle i mange regioner .

Markedet er med andre ord tilbake i vekst – men ikke nødvendigvis på en bred front. Kapitalen strømmer inn, mens antallet selskaper som får være med på festen, blir mindre. Det er denne spenningen mellom rekordstore summer og færre vinnere som best beskriver venturemarkedet i 2026.