Barclays setter ny rekord: Høyeste kursmål for TSMC noensinne – 625 dollar

1. Sterk AI-drevet etterspørsel etter avanserte logikkplater. Etter en nylig tur i den asiatiske forsyningskjeden, bemerket analytiker Simon Coles at «markedet skriker etter tilførsel av avanserte logikkplater», noe som støtter synet om fortsatt sterk vekst hos TSMC .

2. En fremoverskuende 2028-verdsettelse. Ved å flytte verdsettelsesgrunnlaget til estimater for 2028-inntjening, anvendte Barclays en høyere multippel på en større inntjeningsbase, noe som mekanisk løftet kursmålet .

3. Forventninger om kraftig høyere kapitalinvesteringer. Barclays anslår at TSMCs capex vil nå 74 milliarder dollar innen 2027, et nivå som underbygger bankens overbevisning om at TSMC er i en flerårig AI-drevet investeringssyklus .

Hvordan 625 dollar-målet står seg mot konsensus

625 dollar-målet er dramatisk høyere enn Wall Street-konsensus. Ifølge data fra 18 til 19 analytikere var det gjennomsnittlige 12-måneders kursmålet for TSMC omtrent 478,95 dollar i slutten av juni 2026, med en median rundt 460 dollar . Barclays' mål innebærer omtrent 30 prosent oppside fra konsensus, og en +42 prosent potensiell avkastning fra TSMCs daværende handelsnivå .

Andre endringer i halvledersektoren

Barclays' notat fra 29. juni inkluderte mer enn bare TSMC-oppjusteringen. Banken gjorde også endringer i flere andre halvlederaksjer :

• STMicroelectronics (STM): Oppgradert fra Underweight til Equal Weight, med kursmålet hevet dramatisk fra 34 til 65 dollar .

I et separat notat fra 10. juni 2026, drevet av samme høyere WFE- og capex-tese, økte Barclays kursmålene for utstyrsprodusentene :

• Applied Materials (AMAT): Målet hevet til 590 dollar fra 500 dollar, Overweight opprettholdt .
• KLA Corporation (KLAC): Målet hevet til 2.250 dollar fra 1.700 dollar, Overweight opprettholdt .
• Lam Research (LRCX): Målet hevet til 335 dollar fra 275 dollar, Equal Weight opprettholdt .
• Infineon Technologies (IFX): Målet også hevet, men spesifikke tidligere og nye tall ble ikke bredt detaljert i engelskspråklige kilder .

WFE-notatet inkluderte også et revidert markedsestimat for 2027 på 209,5 milliarder dollar, opp fra tidligere 159 milliarder dollar og godt over den anslåtte bransjegjennomsnittet på 172 milliarder dollar . Denne oppjusteringen reflekterer Barclays' syn om at halvledernes investeringssyklus akselererer på tvers av sektoren, overveldende drevet av AI .

Hovedpoenget

Barclays ser TSMC som den primære vinneren av en AI-drevet halvledersuper-syklus som fortsatt er i en tidlig fase. Kombinasjonen av et kursmål på 625 dollar – langt over resten av Wall Street – og de medfølgende bullish-anbefalingene på utstyrsleverandørkjeden signaliserer at Barclays mener AI-utbyggingen ikke bare fortsetter, men akselererer, og krever massive kapitalforpliktelser fra TSMC og dets leverandører.