Bitcoin-bunn i 2026? Kinesisk gruve-gigant spår 42.000–44.000 dollar

I slutten av juni 2026, med Bitcoin-prisen rundt 62.000 dollar – omtrent 51 % under rekorden på over 126.000 dollar fra oktober 2025 – kom en av Kinas mest kjente gruvearbeidere med en oppsiktsvekkende spådom: den endelige bunnen i dette bjørnemarkedet ligger mellom 42.000 og 44.000 dollar, og vil komme i fjerde kvartal 2026 .

Jiang Zhuoer, grunnlegger av BTC.TOP og LeBit/LexFi Mining Pool, la frem en prognose som har fått bred oppmerksomhet. Hans matematiske modell peker på 31. oktober 2026 med 44.016 dollar som den mest presise bunn-datoen, men spennet er 42.000–44.000 dollar .

Her er modellen bak spådommen, hvordan den sammenlignes med andre store analytikere, markedsforholdene som støtter den, og hva den betyr for gruvearbeidere og langsiktige eiere.

---

De tre pilarene i Jiang Zhuoers modell

Jiangs spådom er ikke ren kjedeanalyse eller teknisk analyse. Han beskriver den som en «syklusprognose basert på markedsverdsetting, gruvearbeider-erfaring og et sentralt mål på en børsnotert aksje» . Modellen hviler på tre elementer:

1. Strategys mNAV-ratio (primærsignal). Market-to-net-asset-value-raten (mNAV) til Strategy (tidligere MicroStrategy, ticker MSTR) har falt til 0,72 – nær nivået på 0,7 som ble sett under bunnene i mai 2022 . Jiang behandler dette som en sentimentsindikator som fanger opp ekstrem frykt i Bitcoin-investeringsselskapet.

2. Seks måneders etterslep mellom mNAV og BTC-bunn. Basert på historisk syklusanalyse observerer Jiang at Bitcoins prisbunn gjerne kommer omtrent seks måneder etter at Strategys mNAV har nådd bunnen. Siden mNAV nærmer seg bunnen nå (midten av 2026), vil Bitcoins bunn følge i Q4 2026 .

3. Fireårssyklus-rammeverk. Jiang bruker Bitcoin-halveringssyklusen og egen gruvearbeider-erfaring til å kalibrere tidspunktet, og påpeker at markedssykluser tilsier at bunnen fortsatt ligger foran oss .

Viktig: Jiangs prognose bygger mindre på Bitcoins egne kjede-data enn på oppførselen til én enkelt aksje – noe som både er styrken (som markedsbarometer) og begrensningen.

---

Hvordan Jiangs spådom sammenlignes med andre analytikere

Arthur Hayes (BitMEX-grunnlegger) – 23.–24. juni 2026 spådde Hayes at Bitcoin kan bunne rundt 40.000 dollar innen seks måneder. Han satte opp en put-spread-sikring for å begrense kortsiktig nedside, men holdt sine kjerne-posisjoner lange, og gjentok et bullish årsmål . Hans 40.000-dollar-spådom overlapper tett med Jiangs 42.000–44.000-intervall . Tidligere i syklusen hadde Hayes kalt en bunn på 60.000 dollar, men justerte senere ned . Langsiktig er han sterkt bullish med mål på 250.000 dollar eller mer ved årsskiftet.

Michael Saylor (Strategys styreleder) – har holdt en langt mer bullish linje med et langsiktig mål på 1 million dollar per BTC, men dette er ikke en kortsiktig bunn-spådom .

CoinShares-analytikere – en rapport fra mars 2026 advarte om at hvis BTC ikke kommer seg over 100.000 dollar innen årsskiftet, vil høypris-gruvearbeidere møte akselerert utgang og ytterligere prispress . Dette er i tråd med Jiangs negative syn, men CoinShares ga ikke noe konkret bunn-nivå. De spår at global hashrate vil ta seg opp til 1,8 ZH/s innen utgangen av 2026, noe som tyder på at de ser gruveindustrien som robust på tross av kortsiktig smerte .

Konsensus blant de mest skeptiske analytikerne samler seg rundt 40.000–44.000 dollar som en mulig bunnsone, noe som gjør Jiangs spådom bredt på linje med den mest forsiktige leiren. Mer optimistiske analytikere – inkludert Hayes selv på lengre sikt – ser betydelig høyere priser senere i syklusen.

---

Markedsforholdene: Gruvearbeidernes kapitulasjon er allerede i gang

Gruvearbeidernes kapitulasjon – tvungen nedleggelse på grunn av ulønnsomhet – er bekreftet av flere forskningskilder.

Galaxy Research bekreftet 21. juni 2026 at Bitcoin-gruvearbeidere har gått inn i en kapitulasjonsfase. Gruvevanskelighetsgraden har falt mer enn 20 % fra rekordnivået, og omtrent 20 % av nettverkets hashrate opererer under break-even ved dagens priser .

Hashprisen – inntekten gruvearbeidere tjener per enhet datakraft – har falt under 34 dollar per PH/s/dag, et femårskryss, noe som betyr at mange gruvearbeidere taper penger på hver BTC de produserer . Flere påfølgende vanskelighetsreduksjoner, den første rekken siden juli 2022, signaliserte at gruvearbeidere slår av maskiner i et historisk tempo . Det største enkeltvise vanskelighetsfallet i år var 7. februar 2026 på -11,16 % – det største siden Kinas gruveforbud i 2021 .

Utløseren for krisen er halveringsmiljøet: Bitcoins pris (rundt 70.000 i tidlig 2026) lå under totalkostnaden for de fleste gruvearbeidere, som hadde gjennomsnittskostnader på 83.000–87.000 dollar per mynt . Økende energikostnader, forverret av geopolitiske spenninger, har ytterligere presset marginene .

Bitcoins nåværende rekord på omtrent 126.000 dollar ble satt i oktober 2025. Fallet til omtrent 62.000 dollar i juni 2026 er drevet av en kombinasjon av gruvearbeideres salgspress, fallende likviditet og svak markedssentiment .

---

Hva dette betyr for gruvearbeidere og langsiktige eiere

For gruvearbeidere:

• Hvis Jiang har rett, er det verste fortsatt i vente. Gruvearbeidere med høye kostnader vil oppleve ytterligere marginpress før bunnen i Q4 2026.
• Den pågående vanskelighetsjusteringen (ned 20 %+) vil til slutt tvinge de svakeste operatørene ut, en naturlig renselsesmekanisme i bjørnemarkeder. Overlevende med lave strømkostnader og effektiv maskinvare vil komme styrket ut .
• Historiske mønstre tyder på at gruvearbeideres kapitulasjon avsluttes nær store prisbunner, noe som er i tråd med Jiangs Q4 2026-spådom . Avstengningsprisen for de mest avanserte riggene (f.eks. S23-modeller) er estimert til 36.000–38.000 dollar, noe som betyr at selv effektive gruvearbeidere kan være nær break-even ved Jiangs spådde bunn .
• CoinShares har flagget at høypris-gruvearbeidere vil oppleve akselerert utgang hvis BTC ikke klarer å komme seg over 100.000 dollar, mens operatører med ekstremt lave energikostnader eller vellykkede AI-pivoteringer kan dominere fremtidens kapitalmarkeder .

For langsiktige eiere:

• Et fall til 42.000–44.000 dollar vil representere omtrent ytterligere 30 % nedside fra nivået i juni 2026 (~62.000 dollar) .
• Jiangs modell antyder at det endelige fallet kan komme i et relativt komprimert vindu (oktober–desember 2026), som risiko-bevisste langsiktige eiere kan bruke til akkumulering hvis de har tro på syklus-rammeverket.
• Men spådommen er én gruvearbeiders mening basert på én enkelt aksje-metrikk (MSTR mNAV), og bør veies mot andre indikatorer som on-chain realized price, hash ribbons og makroøkonomiske likviditetsforhold.
• Hvis 40.000–44.000-sonen holder, vil det markere en nedgang på cirka 65–67 % fra rekordnivået – grovt sett i tråd med tidligere Bitcoin-bjørnemarkeder (70–85 % i 2014, 2018 og 2022).
• Arthur Hayes, som spår en lignende bunn, ser også en sterk oppgang: han målbar 125.000 dollar innen utgangen av 2026, og viser til tilbakevendende likviditet og Fed-politikkendringer . Dette tyder på at selv de mest pessimistiske kortsiktige prognosemakere mener den nåværende syklusen er overlevelse for disiplinerte eiere.

---

Oppsummert: Jiang Zhuoers spådom om en bunn på 42.000–44.000 dollar er den mest fremtredende prognosen fra en gruvearbeider i denne syklusen. Den er i tråd med den bredere bearish-konsensusen blant analytikere som Arthur Hayes, passer inn i historiske nedgangsmønstre, og støttes av pågående gruvearbeider-data. Men det er ingen sikkerhet – det er en enkelt modell basert på en aksje-metrikk, og den faktiske bunnen kan avvike avhengig av makroøkonomisk likviditet, geopolitiske sjokk og hvorvidt gruvearbeidernes kapitulasjon løser seg raskere eller saktere enn historiske mønstre antyder.