AMD EPYC Venice kan passere Nvidia Vera i 2027

Venice-leveransene ventes å øke kraftig fra anslagsvis 1,25 millioner enheter i 2026, etter hvert som begrensningene i TSMCs 2-nanometerproduksjon og CoWoS-pakking blir mindre omfattende .

• AMD EPYC Venice: Neste generasjon EPYC, basert på Zen 6 og TSMCs avanserte 2-nanometerklasse. Plattformen skal kunne skaleres til 256 kjerner og 512 tråder, og er rettet mot både KI og høyytelsesberegning (HPC) .
• Nvidia Vera: En nyere CPU-satsing fra Nvidia, solgt som del av selskapets rackbaserte datasenterløsninger. Vera er optimalisert for blant annet agentisk KI og ventes å vokse raskt, men likevel ende bak Venice i antall leverte enheter i 2027 .

Det er viktig å understreke at dette er en prognose, ikke rapporterte sluttall. Den sier først og fremst noe om forventet volum i de to produktfamiliene.

Hva betyr dette for server-CPU-markedet?

Dersom prognosen slår til, vil AMD ha et volumforsprang i den direkte sammenligningen mellom Venice og Vera. Det er bemerkelsesverdig fordi Nvidia har kommet sent inn i CPU-markedet, men likevel ventes å bygge opp Vera-leveransene svært raskt .

AMD har på sin side flere års erfaring med EPYC-plattformen, et etablert økosystem og en videreutviklet produktlinje. Det kan gi selskapet en fordel når større skyleverandører og datasentre skal ta i bruk neste generasjon server-CPU-er.

Volumforspranget betyr likevel ikke at AMD dermed tar ledelsen i hele datasentermarkedet. Nvidia har fortsatt en langt bredere posisjon innen KI-akseleratorer, rackløsninger og avansert pakking. Prognosen viser derfor først og fremst at CPU-delen av markedet blir en viktigere konkurransearena.

Nvidia kan fortsatt vokse kraftig

Nvidia ventes fortsatt å være TSMCs største CoWoS-kunde i 2027, særlig på grunn av etterspørselen etter KI-GPU-er som Blackwell og Rubin . Morgan Stanley anslår samtidig at Nvidias datasenterinntekter kan øke med rundt 52 prosent fra året før, drevet av fortsatt GPU-etterspørsel og en dobling av Vera-leveransene .

At Vera kan havne bak Venice i antall enheter, betyr dermed ikke at Nvidia er på defensiven totalt sett. En enkelt CPU-sammenligning fanger ikke opp forskjellen i produktmiks eller verdien av Nvidias høyt prisede KI-brikker.

Samtidig er CoWoS-etterspørselen i ferd med å bli bredere. AMDs serverbrikker, Googles TPU-er og egenutviklede ASIC-er fra skyleverandører blir stadig viktigere kilder til ny vekst .

Analytikere er positive til AMD

Flere oppdateringer fra Wall Street i slutten av juni 2026 viser økende optimisme rundt AMDs datasenterforretning:

• UBS hevet kursmålet for AMD til 670 dollar, fra 470 dollar, og beholdt kjøpsanbefalingen. Banken viste blant annet til forventede markedsandeler innen server-CPU-er og økt gjennomslag for frittstående CPU-rack .
• TD Cowen økte kursmålet til 600 dollar, fra 500 dollar, og beholdt også en kjøpsanbefaling. Analytikerne trakk frem sterk utvikling i AMDs utsikter for datasenter-CPU-er .
• Loop Capital skal ifølge en rapport gjengitt av MEXC ha oppgradert AMD til «Strong Buy» i midten av juni .
• KeyCorp skal i samme rapport ha hevet kursmålet fra 330 til 530 dollar og satt en «Overweight»-anbefaling .

Samlet sett tyder oppdateringene på at analytikere i økende grad ser AMDs server-CPU-er som en sentral del av selskapets videre veksthistorie. Morgan Stanleys volumprognose er ett av datapunktene som støtter dette synet.

TSMC sitter på den kritiske flaskehalsen

For både AMD og Nvidia er avansert pakking avgjørende. CoWoS gjør det mulig å koble sammen store brikker og minne i løsninger som kan håndtere den enorme datamengden som kreves av moderne KI-systemer.

Morgan Stanley venter at den globale CoWoS-etterspørselen vil øke slik:

• 689 000 wafere i 2025
• 1,394 millioner wafere i 2026
• Omtrent 2,69 millioner wafere i 2027

TSMCs månedlige CoWoS-kapasitet ventes samtidig å nå 200 000 wafere mot slutten av 2027, ifølge prognosen . Den nåværende forskjellen mellom tilbud og etterspørsel, anslått til rundt 20 prosent, kan bli redusert til omtrent 10 prosent mot slutten av 2026 når TSMC og samarbeidspartnerne bygger ut kapasiteten .

Nvidia ventes fortsatt å stå for den største delen av etterspørselen. Men veksten kommer ikke lenger bare fra Nvidia-GPU-er. AMDs Venice, Googles TPU-er og skyleverandørenes egne KI-brikker bidrar til å gjøre avansert pakking til en bredere og mer robust vekstindustri .

Den store konklusjonen

Morgan Stanleys prognose tegner et bilde av et server-CPU-marked i rask endring. AMD EPYC Venice ventes å passere Nvidia Vera i leverte enheter i 2027, med et anslått forsprang på rundt 17 prosent .

Det betyr ikke at Nvidia mister grepet om datasenteret. Selskapet ventes fortsatt å være TSMCs største CoWoS-kunde, og datasenterinntektene kan fortsette å vokse kraftig . Men prognosen viser at Nvidia ikke lenger møter AMD bare i GPU-markedet – server-CPU-er blir også en stadig viktigere slagmark.

Den tydeligste infrastrukturvinneren kan bli TSMC. Når stadig flere KI- og serverbrikker trenger avansert pakking, blir selskapets produksjonskapasitet både en flaskehals og en strategisk fordel for hele halvlederindustrien.