CryptoQuant ber Strategy om å stanse Bitcoin-kjøpene umiddelbart

De sentrale finansielle pressmomentene

38 % fall i kontantbeholdningen

Flere kilder bekrefter at Strategys kontantbeholdning i dollar falt med 38 % i løpet av 2026, ettersom kapital ble overført til Bitcoin-anskaffelser . Denne raske tæringen på likvide midler gir selskapet redusert finansiell fleksibilitet til å møte driftsbehov eller gjeldsforpliktelser.

Utbytteforpliktelser nesten firedoblet

Moreno uttalte at Strategys årlige utbytteforpliktelser knyttet til STRC-foretrukne aksjer steg fra omtrent 300 millioner dollar ved inngangen av året til omtrent 1,2 milliarder dollar – en omtrent firedobling – ettersom selskapet fortsatte å utstede nye STRC-aksjer for å finansiere Bitcoin-kjøp . Som et resultat falt STRCs utbyttedekning fra over syv år til bare 14 måneder .

10,6 milliarder dollar i urealisert tap på Bitcoin-beholdningen

CryptoQuant estimerte at Strategys totale urealiserte Bitcoin-tap utgjorde omtrent 10,6 milliarder dollar . Alle Bitcoiner anskaffet i 2024, 2025 og 2026 ligger i dag under vann. (Strategys egen Q1 2026-rapport oppga et større urealisert tap på 14,46 milliarder dollar på mark-to-markedsbasis, noe som reflekterte et nettotap på 12,54 milliarder dollar for kvartalet .)

Gjennomsnittlig kostpris nær 75 000 dollar

Det estimerte urealiserte tapet og de kjente beholdningene antyder en gjennomsnittlig kostpris godt over dagens markedspris. En rapport fra april 2026 noterte at Strategys gjennomsnittlige kjøpspris var nær 76 000–78 000 dollar, og porteføljen returnerte kun til breakeven da Bitcoin kortvarig steg over 76 000 dollar . Ved dagens bjørnemarkedsnivåer er alle nylige anskaffelser under vann .

STRC-foretrukket aksje på rekordlavt nivå: 82,53 dollar

Strategys Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) nådde et rekordlavt nivå på 82,53 dollar 18.–20. juni 2026, godt under pålydende verdi på 100 dollar . Innen 22. juni var den noe opp til omtrent 88,79 dollar . Nedgangen i STRC reflekterer forverrede fundamentale forhold snarere enn tvungne likvidasjoner, ifølge Moreno .

Kontantreservemål: omtrent 2,8 milliarder dollar

Moreno estimerte at Strategy trenger omtrent 2,8 milliarder dollar i kontantreserver for å gjenopprette tilliten blant STRC-investorer og etablere en bærekraftig 24-måneders utbyttedekningsbuffer – omtrent det dobbelte av dagens beholdning . «Å utvide kontantbeholdningen er signalet markedet mest trenger,» skrev han .

Bredere kontekst: Strategy hadde allerede begynt å endre kurs

Rapporter indikerer at Strategy allerede to uker før Morenos rapport hadde begynt å styre mesteparten av ny kapital mot kontantreserver i stedet for Bitcoin-kjøp, noe som antyder at selskapet selv var klar over den økende finansielle belastningen . Yahoo Finance beskrev CryptoQuants advarsel 23. juni som å komme «to uker for sent» i forhold til Strategys egen endring i strategi .

Bitcoin-kjøp ikke lenger en tydelig prisdriver

Analyse viser at Strategys storskala BTC-kjøp i det nåværende bjørnemarkedet ikke lenger fungerer som en pålitelig pristøtte eller oppadgående driver for Bitcoin, noe som reduserer den strategiske verdien av fortsatt akkumulering .

Et vendepunkt for bedrifters Bitcoin-strategi?

Morenos rapport representerer den mest fremtredende analytiske oppfordringen om stopp i Strategys aggressive Bitcoin-anskaffelsesprogram. Mens tidligere advarsler fra CryptoQuant dateres tilbake til februar 2026, fokuserer analysen fra juni 2026 på selskapets strukturelle finansielle sårbarheter snarere enn enkel markedstiming . Anbefalingen har forsterket granskingen av bærekraften i Saylors Bitcoin-treasurystrategi og dens implikasjoner for bedrifters kryptoadopsjon .