CryptoQuant Quicktake-analytikeren Gaah har påpekt at bear markedet ikke kan regnes som avsluttet så lenge indikatoren ikke har beveget seg over null. Det foreligger heller ikke noe klart signal om trendvending . Ifølge CryptoQuant må både kursen danne et bullish mønster og indikatoren bryte tydelig over den nøytrale sonen før en vending er bekreftet .

Det betyr likevel ikke nødvendigvis at markedet er langt unna en bunn. Historisk har svært lave nivåer på indikatoren også sammenfalt med støtteområder og syklusbunner.

Flere analytikere venter en bunn først i fjerde kvartal

Den kortsiktige konsensusen blant flere profilerte analytikere er fortsatt forsiktig eller direkte bearish:

• Benjamin Cowen mener at syklusbunnen fortsatt ligger foran markedet. Etter at bitcoin brøt under en sentral syklusindikator i slutten av mai, har han pekt på fjerde kvartal 2026 som det mest sannsynlige tidspunktet, med oktober som hovedscenario .
• Analytikeren NoName, omtalt av NewsBTC, mener bitcoin er inne i den «siste fasen av bear market». Med utgangspunkt i historiske faser på omtrent 350 dager anslår han at nedtrenden kan være over rundt oktober 2026, med en mulig bunn mellom 47 000 og 51 000 dollar .
• Julio Moreno i CryptoQuant har tidligere beskrevet bitcoin som inne i en «klar bearish fase», med svake etterspørsels- og likviditetsindikatorer. Han advarte om at en bunn kan ta måneder, ikke uker, og pekte på støtteområder rundt 56 000–60 000 dollar .
• Changelly målte markedssentimentet til bare 26 prosent bullish, mens Fear & Greed-indeksen sto på 23, klassifisert som «ekstrem frykt», 21. juni .
• Peter Brandt, en veteran innen trading, gjentok tidlig i juni at han ikke ventet en omsettelig bunn før september–oktober 2026. I et verste-fall-scenario så han for seg nivåer i øvre del av 40 000-tallet til 50 000-tallet .

Prisprognosene spriker dermed, men tidslinjen peker i stor grad mot at markedet kan måtte tåle flere måneder med svakhet.

Rekordhøy andel bitcoin hos langsiktige eiere

On-chain-data gir samtidig et mer konstruktivt strukturelt signal. K33 Research rapporterte 17. juni at 79 prosent av bitcoins sirkulerende mengde nå holdes av langsiktige investorer – det høyeste nivået som er registrert .

I denne typen analyser brukes «langsiktige eiere» om aktører som holder myntene sine urørt over lengre tid. Hvor grensen trekkes, kan variere mellom dataleverandører, men målet er å identifisere bitcoin som i liten grad brukes til kortsiktig handel .

Bare 218 421 BTC som hadde vært urørt i minst to år, ble aktivert innen 6. juni 2026. Det lave nivået på såkalt reaktivering av gamle mynter tyder på begrenset salgsvilje blant eiere som har holdt lenge .

K33s Vetle Lunde beskriver utviklingen som historisk forenlig med den sene utmattelsesfasen i et bear market, der stadig mer av tilbudet blir låst hos eiere som ikke ønsker å selge på lave nivåer . Allerede innen mai hadde rundt 830 000 BTC flyttet seg fra kortsiktige til langsiktige lommebøker, i en av de største slike endringene som er registrert .

To motstridende signaler

Det er nettopp kombinasjonen av disse signalene som gjør markedet vanskelig å tolke.

Det forsiktige synet bygger på at Cycle Momentum-indikatoren fortsatt ligger under null, at etterspørsel og likviditet er svake, og at flere analytikere venter en bunn i fjerde kvartal. Prognosene i dette leiret spenner fra omtrent 45 000 til 60 000 dollar .

Det mer konstruktive synet bygger på at 79 prosent av tilbudet holdes langsiktig, samtidig som svært få gamle mynter settes i bevegelse. Slike forhold kan tyde på at salgspresset nærmer seg utmattelse og har historisk ofte kommet før en trendendring . K33 tolker derfor markedsbildet som gradvis mer konstruktivt .

Prediksjonsmarkeder som Polymarket og Kalshi helte i begynnelsen av juni mot fortsatt svakhet på kort sikt. En ny historisk topp i 2026 var fortsatt mulig, men fremsto som et mindretallsscenario .

Konklusjon: Mulig bunnprosess, men ingen bekreftet vending

Samlet peker dataene mot et bitcoin-marked som fortsatt befinner seg i et dypt bear market, men som kan være inne i en fase der salgspresset gradvis svekkes. Den rekordhøye andelen hos langsiktige eiere er ikke i seg selv et kjøpssignal, og den negative momentumindikatoren bekrefter foreløpig ingen ny opptrend.

Det viktigste skillet fremover blir derfor om bitcoin klarer å danne et bullish kursmønster samtidig som CryptoQuants momentumindikator bryter over null. Før det skjer, er konklusjonen fra datagrunnlaget at en mulig bunn kan nærme seg – men at bear markedet ikke er over.

CryptoQuant Quicktake-analytikeren Gaah har påpekt at bear markedet ikke kan regnes som avsluttet så lenge indikatoren ikke har beveget seg over null. Det foreligger heller ikke noe klart signal om trendvending . Ifølge CryptoQuant må både kursen danne et bullish mønster og indikatoren bryte tydelig over den nøytrale sonen før en vending er bekreftet .

Det betyr likevel ikke nødvendigvis at markedet er langt unna en bunn. Historisk har svært lave nivåer på indikatoren også sammenfalt med støtteområder og syklusbunner.

Flere analytikere venter en bunn først i fjerde kvartal

Den kortsiktige konsensusen blant flere profilerte analytikere er fortsatt forsiktig eller direkte bearish:

• Benjamin Cowen mener at syklusbunnen fortsatt ligger foran markedet. Etter at bitcoin brøt under en sentral syklusindikator i slutten av mai, har han pekt på fjerde kvartal 2026 som det mest sannsynlige tidspunktet, med oktober som hovedscenario .
• Analytikeren NoName, omtalt av NewsBTC, mener bitcoin er inne i den «siste fasen av bear market». Med utgangspunkt i historiske faser på omtrent 350 dager anslår han at nedtrenden kan være over rundt oktober 2026, med en mulig bunn mellom 47 000 og 51 000 dollar .
• Julio Moreno i CryptoQuant har tidligere beskrevet bitcoin som inne i en «klar bearish fase», med svake etterspørsels- og likviditetsindikatorer. Han advarte om at en bunn kan ta måneder, ikke uker, og pekte på støtteområder rundt 56 000–60 000 dollar .
• Changelly målte markedssentimentet til bare 26 prosent bullish, mens Fear & Greed-indeksen sto på 23, klassifisert som «ekstrem frykt», 21. juni .
• Peter Brandt, en veteran innen trading, gjentok tidlig i juni at han ikke ventet en omsettelig bunn før september–oktober 2026. I et verste-fall-scenario så han for seg nivåer i øvre del av 40 000-tallet til 50 000-tallet .

Prisprognosene spriker dermed, men tidslinjen peker i stor grad mot at markedet kan måtte tåle flere måneder med svakhet.

Rekordhøy andel bitcoin hos langsiktige eiere

On-chain-data gir samtidig et mer konstruktivt strukturelt signal. K33 Research rapporterte 17. juni at 79 prosent av bitcoins sirkulerende mengde nå holdes av langsiktige investorer – det høyeste nivået som er registrert .

I denne typen analyser brukes «langsiktige eiere» om aktører som holder myntene sine urørt over lengre tid. Hvor grensen trekkes, kan variere mellom dataleverandører, men målet er å identifisere bitcoin som i liten grad brukes til kortsiktig handel .

Bare 218 421 BTC som hadde vært urørt i minst to år, ble aktivert innen 6. juni 2026. Det lave nivået på såkalt reaktivering av gamle mynter tyder på begrenset salgsvilje blant eiere som har holdt lenge .

K33s Vetle Lunde beskriver utviklingen som historisk forenlig med den sene utmattelsesfasen i et bear market, der stadig mer av tilbudet blir låst hos eiere som ikke ønsker å selge på lave nivåer . Allerede innen mai hadde rundt 830 000 BTC flyttet seg fra kortsiktige til langsiktige lommebøker, i en av de største slike endringene som er registrert .

To motstridende signaler

Det er nettopp kombinasjonen av disse signalene som gjør markedet vanskelig å tolke.

Det forsiktige synet bygger på at Cycle Momentum-indikatoren fortsatt ligger under null, at etterspørsel og likviditet er svake, og at flere analytikere venter en bunn i fjerde kvartal. Prognosene i dette leiret spenner fra omtrent 45 000 til 60 000 dollar .

Det mer konstruktive synet bygger på at 79 prosent av tilbudet holdes langsiktig, samtidig som svært få gamle mynter settes i bevegelse. Slike forhold kan tyde på at salgspresset nærmer seg utmattelse og har historisk ofte kommet før en trendendring . K33 tolker derfor markedsbildet som gradvis mer konstruktivt .

Prediksjonsmarkeder som Polymarket og Kalshi helte i begynnelsen av juni mot fortsatt svakhet på kort sikt. En ny historisk topp i 2026 var fortsatt mulig, men fremsto som et mindretallsscenario .

Konklusjon: Mulig bunnprosess, men ingen bekreftet vending

Samlet peker dataene mot et bitcoin-marked som fortsatt befinner seg i et dypt bear market, men som kan være inne i en fase der salgspresset gradvis svekkes. Den rekordhøye andelen hos langsiktige eiere er ikke i seg selv et kjøpssignal, og den negative momentumindikatoren bekrefter foreløpig ingen ny opptrend.

Det viktigste skillet fremover blir derfor om bitcoin klarer å danne et bullish kursmønster samtidig som CryptoQuants momentumindikator bryter over null. Før det skjer, er konklusjonen fra datagrunnlaget at en mulig bunn kan nærme seg – men at bear markedet ikke er over.