Vietnams sentralbank står overfor et krevende avveiningsspørsmål: Den skal dempe prispresset uten å stenge for lån som bedrifter trenger for å vokse. På en pressekonferanse i Hanoi 7. oktober sa visesentralbanksjef Pham Thanh Ha at inflasjonen fortsatt er under kontroll, men at oppgangen i september gjør styringen av pengepolitikken vanskeligere resten av året.
7
3
Inflasjonen ligger tett på målet
Årsveksten i konsumprisindeksen (KPI) økte til 5,08 prosent i september, fra 4,89 prosent i august. Prisene steg 0,62 prosent fra august til september. Gjennomsnittlig inflasjon de første ni månedene var 4,52 prosent, mot myndighetenes mål på rundt 4,5 prosent for året. Kjerneinflasjonen – som ser bort fra enkelte mer ustabile priser – var i gjennomsnitt 4,26 prosent.
19
Høyere drivstoffpriser, sammen med økte kostnader innen blant annet bolig, utdanning og helse, bidro til prisveksten.
19 Ha beskrev presset på prisstyringen og inflasjonskontrollen i årets siste måneder som stort.
3
Dyrere energi og sterk kredittetterspørsel presser rentene
Konflikten knyttet til Iran har bidratt til høyere olje- og energikostnader. Det gir inflasjonspress og øker samtidig bankenes finansieringskostnader. Samtidig driver myndighetenes mål om minst 10 prosent økonomisk vekst etterspørselen etter lån. Ha sa at både innskudds- og utlånsrentene er under press oppover, samtidig som bedrifter fortsatt må ha tilgang til kreditt.
1
6
Kredittveksten understreker hvor vanskelig balansen kan bli: Utlånene i banksystemet hadde økt 11,59 prosent fra utgangen av 2025 per 30. september.
2
9
Fleksibel styring – uten å stanse utlånene
Sentralbankens linje er å styre pengepolitikken og kreditten fleksibelt etter den økonomiske utviklingen. Bankene skal prioritere lån til viktige vekstområder og større prosjekter, samtidig som myndighetene følger risikoen ved utlån tettere.
8 Målet er å støtte økonomisk aktivitet uten å slippe prispresset av syne.
Ha ga ikke noe konkret løfte om en bestemt renteendring eller kredittgrense ved årsslutt. Budskapet var at sentralbanken må håndtere to hensyn samtidig: å holde inflasjonen i sjakk og å sørge for at virksomheter fortsatt kan låne. At prisene beskrives som under kontroll, betyr derfor ikke at inflasjonsrisikoen er borte.
3
7