Vietnam nærmer seg 10 prosent vekst, men målet for året er ikke sikret

Vietnams økonomi vokste 9,95 prosent fra året før i tredje kvartal 2026 – raskere enn økonomene hadde ventet. Men etter årets første ni måneder var veksten 9,01 prosent, så regjeringens mål om mer enn 10 prosent for hele året er fortsatt ikke i boks.121317

Veksten skjøt fart og slo forventningene

BNP-veksten økte fra 8,15 prosent i første kvartal til 8,81 prosent i andre kvartal, etter en oppjustering. Resultatet på 9,95 prosent i tredje kvartal var det høyeste siden tredje kvartal 2022. Det var også over mediananslaget på 8,65 prosent i en Bloomberg-undersøkelse blant åtte økonomer og Standard Chartereds prognose på 8,7 prosent.13173

Veksten på 9,01 prosent for årets første ni måneder er sterk, men ligger under målet for hele året. For at årsveksten skal passere 10 prosent, må utviklingen i siste kvartal løfte gjennomsnittet over dette nivået. Hvor høy vekst som kreves, avhenger blant annet av hvordan kvartalene vektes i beregningen.213

Industri, tjenester og investeringer bidro

Industri og bygg og anlegg vokste 11,21 prosent i årets første ni måneder og sto for rundt 45 prosent av BNP-veksten. Tjenestesektoren vokste 8,69 prosent og bidro med 49,6 prosent. Innenlandsk etterspørsel og turisme var blant faktorene som støttet tjenestene. Raskere utbetaling av offentlige investeringer og oppstart av store prosjekter bidro også til aktiviteten innen industri og bygg og anlegg.18

Tallene for utenlandske investeringer viser både nye tilsagn og penger som allerede er satt i arbeid. Registrerte utenlandske direkteinvesteringer (FDI) nådde 50,36 milliarder dollar de første ni månedene, en økning på 76,4 prosent fra samme periode året før. Utbetalte FDI økte med 12,1 prosent til 21,07 milliarder dollar. Målingene viser ulike ting: Registrerte investeringer er tilsagn, mens utbetalte investeringer er kapital som faktisk har gått inn i prosjekter.19

Sterk eksport og investeringer i infrastruktur bidro også til veksten i tredje kvartal, ifølge Reuters.1 Samlet sett kom framgangen fra flere hold – blant annet industri, tjenester og investeringer – og var ikke avhengig av eksport alene.18

Septemberoverskuddet visker ikke ut handelsunderskuddet

Eksporten økte 39,1 prosent fra året før i september, til 59,48 milliarder dollar. Importen steg samtidig 45,8 prosent, til 58,21 milliarder. Det ga et månedlig handelsoverskudd på 1,27 milliarder dollar, etter en periode med underskudd.15

Ser man på de første ni månedene samlet, var bildet mindre positivt: Vietnam hadde et handelsunderskudd på rundt 19,42 milliarder dollar, ettersom importen vokste raskere enn eksporten. Septemberoverskuddet var dermed en vending for én måned, ikke en innhenting av årets samlede underskudd.11

USA var fortsatt Vietnams største eksportmarked, med rapportert eksport på 140 milliarder dollar de første ni månedene. Denne konsentrasjonen gjør utsiktene sårbare for endringer i handelspolitikken. I rapporteringen som ligger til grunn her, oppgis en amerikansk toll på 12,5 prosent på vietnamesiske varer, innført i juli 2026.15 Tallene dokumenterer ikke størrelsen på Vietnams bilaterale handelsoverskudd med USA, og eksportverdien alene er ikke nok til å fastslå det.

Inflasjon og risiko utenfra preger utsiktene

Forbrukerprisene var 5,08 prosent høyere i september enn året før. Inflasjonen for årets første ni måneder ble oppgitt til 4,52 prosent. En rapport fra Verdensbanken knyttet deler av inflasjonsoppgangen i august til høyere oljepriser og transportkostnader. Det viser hvordan energipriser kan legge press på økonomien selv når produksjonen øker.514

Rapporteringen peker på risiko fra energikostnader og handelspolitikk, men tallfester ingen konkret begrensning i strømforsyningen. Derfor er det ikke mulig å vurdere ut fra disse opplysningene alene hvor mye en slik begrensning eventuelt kan påvirke veksten i siste kvartal.

Tredje kvartals sterke resultat bringer Vietnam nærmere målet om tosifret årsvekst, men målet er ikke sikret. Etterspørselen etter eksportvarer, investeringer og aktivitet i industri og tjenester blir viktig i siste kvartal. Handelsunderskuddet hittil i år, prispress og usikkerhet rundt handelspolitikken er fortsatt relevante forbehold.11118